我们对加密货币（2025年）感到兴奋的几件事

编辑注：a16z 发布了其全面的 列表，其中列出了技术建筑师们在未来一年可能会处理的“大想法”，涉及领域包括人工智能、美国活力、生物/健康、加密、企业、金融科技、游戏、基础设施及其他领域。以下是一些我们各个 a16z crypto 合伙人对未来展望的兴奋事项的简短列表。如需了解 2025 年关于政策、法规等方面的前景，请查看 2024 年 11 月的 帖子。

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AI 需要一个自己的钱包以便主动行动

随着人工智能从 NPC（非玩家角色）过渡到成为 主要 角色，它们将开始充当代理。然而，直到最近，AI 还不能真正地主动行动。目前，它们仍然无法以可验证的自主（即：非人类控制）的方式参与市场——交换价值、揭示偏好、协调资源。

正如我们所看到的，AI 代理（例如 @truth_terminal）可以 使用加密货币进行交易，这为创作内容提供了各种机会。但 AI 代理在满足人类意图和成为独立网络参与者方面还有更大的潜力。当 AI 代理开始管理自己的加密钱包、签名密钥和加密资产时，我们将看到有趣的新用例出现。这些用例包括 AI 在 DePIN（去中心化物理基础设施网络）中运营或验证节点——例如，帮助分布式 能源 方面的应用。其他用例则包括 AI 代理成为真正的高价值游戏玩家。我们甚至可能会看到第一个由 AI 拥有和运营的区块链。

——Carra Wu

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进入“去中心化自主聊天机器人”

除了 AI 拥有钱包外，还有一个正在运行 TEE（信任执行环境）的 AI 聊天机器人。TEE 提供了一个隔离的环境，应用程序可以在其中执行，从而实现更安全的分布式系统设计。但是在这种情况下，TEE 被用来证明机器人是自主的，而不是由人类操作员控制的。

更进一步说，下一个大想法是我们所称的 去中心化自主聊天机器人 或 DAC（不要与 去中心化自主公司 混淆）。这样的聊天机器人可以通过发布吸引人的内容，无论是娱乐性还是信息性，来建立追随者。它将在去中心化社交媒体上建立关注度；从观众那里通过多种方式生成收入；并在加密领域管理其资产。相关的密钥将在运行聊天机器人软件的 TEE 中管理——这意味着除了该软件，本人无法访问那些密钥。

随着风险的发展，可能需要监管框架。但关键点在于去中心化：在一个无许可的节点集上运行，并通过共识协议进行协调，这个聊天机器人甚至可能成为第一个真正自主的十亿美元实体。

——Dan Boneh, Karma, Daejun Park 和 Daren Matsuoka

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随着越来越多的人使用 AI，我们需要独特的人身证明

在在线伪装、诈骗、多重身份、深度伪造和其他现实却具有欺骗性的 AI 生成内容泛滥的世界中，我们需要“人身证明”——一种帮助我们确定正在与真正的人互动的机制。然而，现在的问题不是假内容；而是现在能以更低的成本生产这些内容。AI 大幅降低了我们通常用来判断某个内容是否“真实”的所有 cues 的 边际成本。

因此，现在比以往任何时候都需要方法，在私密的情况下将内容数字链接到人。 “人身证明” 是建立数字身份的重要构建块。但在这里，它成为了一种 增加 攻击个人或削弱网络完整性的机制：获得独特 ID 对人类是免费的，但对 AI 来说则成本高且困难。

这就是为何隐私保护的“独特性”特性是构建一个可被信任的网络的下一个大想法。解决问题不仅仅是证明人身，它根本上改变了恶意行为者攻击的成本结构。因此，“独特性属性”——或 Sybil 抵抗——是任何人身证明系统的不可协商属性。

——Eddy Lazzarin

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从预测市场发展到更好的信息聚合

预测市场在 2024 年的美国选举中成为了焦点，但作为一个研究 市场设计 的经济学家，我认为预测市场本身并不会在 2025 年带来变革。相反，预测市场为更多 基于技术的去中心化信息聚合机制 奠定了基础——这些机制可用于从社区治理到传感器网络、金融及其他各种应用。

去年证明了这一概念，但请注意，预测市场本身在信息聚合方面并不总是表现良好：即使是针对全球的“宏观”事件，它们也可能是可靠的；对于更“微观”的问题，预测池可能太小而无法得到有意义的信号。但研究人员和技术专家已有数十年的 设计框架 来激励人们在不同信息环境中（真实地）分享他们所知——从数据 定价 和 购买 机制，到一种“ 贝叶斯 真相 血清” 用于引导主观评估——其中许多已经在加密项目中应用。

区块链一向是实现这些机制的自然选择——不仅因为它们是去中心化的，而且 因为 它们促进开放、可审计的激励机制。重要的是，区块链使得输出公开，因此结果 可以实时解读。

——Scott Duke Kominers 推特 @skominers | Farcaster

企业将越来越多地接受稳定币作为支付手段

稳定币在过去一年中实现了 产品市场契合——这并不令人惊讶，因为它们是发送一美元的最低成 本，使得全球支付更为快速。稳定币还为创业者构建新的支付产品提供了更为可获取的平台：没有守门人、最低余额或专有 SDK。但大企业尚未认识到通过切换到这些支付渠道能够带来的 substantial 成本节约和新利润。

虽然我们看到一些企业对稳定币的兴趣（以及早期在点对点支付的采用），我预计在 2025 年会有更大的实验浪潮。拥有强大品牌的中小型企业、吸引受众、支付成本高的企业（如餐馆、咖啡店、便利店）将是第一批从信用卡切换的企业。由于其面对面的交易，它们没有办法受益于信用卡欺诈保护，同时也最受交易费用之苦（每杯咖啡 30 美分的费用损失很大！）。

我们还应期待大型企业也将采用稳定币。如果稳定币真的迅速推动 银行业务 的历史发展，企业将尝试排除支付提供商——直接将 2% 添加到它们的利润之中。企业还将开始寻找新的解决方案，以解决目前由信用卡公司解决的问题，如欺诈保护和身份保障。

——Sam Broner

推特 @sambroner | @sambroner

国家探索将政府债券上链

将政府债券上链将创造一种由政府支持的、带息的数字资产——没有 CBDC（中央银行数字货币）的监控担忧。这些产品可能为 DeFi（去中心化金融）借贷和衍生品协议中的抵押品使用解锁新的需求来源，为这些生态系统增加进一步的完整性和稳健性。

因此，随着世界各国亲创新政府进一步探寻公共、无许可和不可撤销区块链的好处和效率，一些国家可能会试点在链上发行政府债券。例如，英国已通过其金融监管机构 FCA（金融行为监管局）在探索数字证券；其财政部/港务局也已表明对此发行数字资产的兴趣。

在美国——鉴于 SEC 将要求在明年通过遗留的、繁琐和高负担基础设施清算国债——预计会引发更多关于区块链如何提高债券交易透明度、效率和参与度的讨论。

——Brian Quintenz

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我们将看到新的行业标准 'DUNA' 在美国的更广泛适用

在 2024 年，怀俄明州通过了一项新的法律，承认 DAO（去中心化自主组织）作为法律实体。DUNA 或“去中心化非注册非营利协会”是 专门设计 的，以实现区块链网络的去中心化治理，是美国境内项目唯一可行的结构。通过将 DUNA 纳入去中心化法律实体结构，加密项目和其他去中心化社区可以赋予其 DAOs 法律合法性——促进 更大的经济活动，同时保护代币持有者免受责任影响，并管理税收和合规需求。

DAO——管理开放区块链网络事务的社区——是确保网络保持开放、不歧视以及不不公平提取价值的必要工具。DUNA 可以释放 DAO 的潜力，已经有多个项目在努力实施这一点。随着美国在 2025 年准备促进并加速其加密生态系统的进步，我预计 DUNA 将成为美国项目的标准。我们还期望其他州采用类似结构（怀俄明州率先行动；他们也是第一个采用现今无处不在的 LLC 的州）……特别是随着其他去中心化应用超越加密（如 物理基础设施/能源网）的推出。

——Miles Jennings

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在线液态民主走向实体

随着人们对当前治理和投票系统越来越不满意，现在有机会尝试新的技术驱动治理——不仅限于在线，而且在 实体世界 中。过去我曾讨论过 DAO 和其他去中心化社区是如何使我们能够 研究 政治机构、行为以及 快速发展的 治理实验。但如果我们可以通过区块链将这些学习应用到实体世界的治理中呢？

我们可以最终使用区块链进行安全、私密的选举投票，从低风险试点开始，以限制网络安全和审计顾虑。但重要的是，区块链还将允许我们对地方级别进行“液态民主”——赋予人们直接在问题上投票或委托投票的能力。这个想法最早是由刘易斯·卡罗尔提出来的（他曾著有《Alice梦游仙境》并且是一位多产的投票系统研究者）；然而，这在规模上是不切实际的……直到现在。近期的计算和连接性以及区块链的进步，实现了新形式的代议民主。加密项目已经在应用这一概念，并产生了大量关于这些系统如何运作的数据——见我们近期研究的 结果——地方政府和社区可以借鉴这些。

——Andrew Hall

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建设者将重用基础设施，而不仅仅是重新发明

过去一年，团队继续在区块链堆栈中重塑轮子——又一个定制的验证者集、共识协议实现、执行引擎、编程语言、RPC API。结果有时在特定功能上表现稍好，但往往在更广泛或基线功能上不足。例如，针对 SNARKs 的专用编程语言：虽然一个 理想 的实现可能会让一个 理想 的开发者生产出更高性能的 SNARKs，但在实践中，它可能在编译器优化、开发工具、在线学习材料、AI 编程支持等方面落后于通用语言……甚至可能导致 性能更差 的 SNARKs。

这就是为什么我预计更多团队将在 2025 年充分利用他人的贡献，重用更多现成的区块链基础设施组件——从共识协议和现有质押资本到证明系统。这种方法不仅将帮助建设者节省大量时间和精力，同时也让他们能不懈地专注于差异化的产品/服务价值。

基础设施终于到位，可以构建准备就绪的 web3 产品和服务。与其他行业一样，这些产品将由能够成功驾驭复杂供应链的团队构建，而不是那些对“非发明的事务”嗤之以鼻的团队。

——Joachim Neu

推特 @jneu_net

加密公司将以最终用户体验为起点，而不是让基础设施决定用户体验

虽然区块链技术基础设施有趣且多样化，但许多加密公司并不是仅仅在 选择自己的基础设施——在某种程度上，基础设施也为他们和他们的用户选择了 UX（用户体验）。这是因为基础设施层面的特定技术选择与区块链产品/服务的结果 UX 直接相关。

但我相信行业将克服这里暗示的意识形态障碍：技术不应决定最终 UX，而是相反。在 2025 年，越来越多的加密产品设计师将以他们想要的最终用户体验为出发点，然后选择适当的基础设施。加密初创企业不再需要在找寻 产品市场契合 之前，过度关注具体的基础设施决策——他们可以专注于真正实现产品市场契合。

我们可以将这些选择抽象为一个整体的、全栈的、即插即用的方法，而不是纠结于具体的 EIPs、钱包提供者、意图架构等。这个行业已经准备好了：丰富的可编程区块空间、成熟的开发工具和链的抽象化正在开始民主化谁能在加密领域设计。大多数技术终端用户无须关心某个产品是用什么语言编写的。加密行业也将开始进入这种状态。

——Mason Hall

推特 @0xMasonH | Farcaster @mason

“隐藏电线”有助于催生 web3 的杀手级应用

行业的技术超级能力让区块链如此特别，但也阻碍了它们的主流采用。对 创作者 和粉丝们来说，区块链解锁了连接性、所有权和货币化的可能……但行业内部术语（如“NFT”、“zkRollups”等）——以及复杂的设计——在很大程度上为那些最能从这些技术中受益的人设置了障碍。我在与对 web3 感兴趣的媒体、音乐和时尚企业高管进行无数次交谈时深切体会到了这一点。

许多消费技术的大众采用也经历过这一历程：最初只是技术；一些标志性公司/设计师剔除复杂性；这导致了一些突破性应用的曝光。想想电子邮件的起源——隐藏的 SMTP 协议在“发送”按钮后；或者信用卡，今天大多数用户根本不去思考支付通道。类似地，Spotify 没有通过展示文件格式来变革音乐，而是将歌曲播放列表送到我们手中。正如纳西姆·塔勒布所言：“过度工程导致脆弱性。简单性容易扩展。”

这就是我认为我们的行业将在 2025 年接受这种理念——“隐藏电线”。最佳的去中心化应用已经开始更加关注更直观的界面，以便能像轻触屏幕或刷卡一样简单。在 2025 年，我们将看到更多公司设计简洁、沟通清晰；成功的产品不解释；它们解决问题。

——Chris Lyons

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加密行业终于拥有自己的应用商店和发现平台

当加密应用被苹果 App Store 或 Google Play 等中心化平台封锁时，这限制了它们的用户获取上限。但我们现在看到新的应用商店和市场提供这种分发和发现功能，并且不需设限。例如，Worldcoin 的 World App 市场——不仅存储人身证明，还允许访问“小应用”——在短短几天内便让数十万用户使用了多个应用。另一个例子是 Solana 手机 用户的免手续费 dApp 商店。这两个例子还表明，硬件——而不仅仅是软件——（手机、球体）可能是加密应用商店的关键优势……就像苹果设备对早期应用生态系统的意义一样。

与此同时，还有其他商店拥有数千个去中心化应用和流行区块链生态系统中的 web3 开发者工具（例如，Alchemy）；以及区块链作为游戏的出版者 和 分发者（如 Ronin）。然而，这并非完全是乐趣与游戏：如果一款产品已有其他分发渠道——例如在消息应用上——将其转移到链上却是困难的（例外：Telegram/TON 网络）。对于已具有显著 web2 分发能力的应用也是如此。然而，我们可能会在 2025 年看到更多这样的迁移。

——Maggie Hsu

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加密拥有人日益转变为加密用户

在 2024 年，加密作为一种 政治 运动取得了重大进展，关键决策者和政治家们对其表达了积极看法。我们还看到它作为一种 金融 运动的发展（例如，比特币和以太坊 ETPs 扩大了投资者的接触）。在 2025 年，加密有望进一步发展成为 计算 运动。但下一个用户来自哪里？

我相信，现在是重新吸引目前的“被动”加密持有者，并将他们转化为更活跃的用户的时候，因为目前只有 5-10% 的加密 拥有者 在积极 使用 加密。我们可以将 6.17 亿人 带入链上——尤其是随着区块链基础设施的不断改善，从而为用户带来更低的交易费用。这意味着新应用将开始为现有和新用户涌现。同时，我们已经看到的早期应用——跨越稳定币、DeFi、NFT、游戏、社交、DePIN、DAO 和预测市场等领域——正在逐步适应主流用户，因为社区更加注重用户体验和其他改进。

——Daren Matsuoka

推特 @darenmatsuoka | Farcaster @darenmatsuoka

各行各业可能开始对“非常规”资产进行代币化

由于加密行业和其他新兴技术中的基础设施不断成熟成本下降，资产代币化的做法将在各个行业广泛传播。这将使得之前因高成本或缺乏认同而被视为不可接触的资产不仅有可能实现流动性，更重要的是能参与全球经济。AI 引擎也可以将这些信息作为独特数据集进行利用。

就像压裂法开启了曾被认为无法触达的石油储备一样，代币化非常规资产可能重新定义数字时代的收入生成。看似科幻的场景变得更可实现：例如，个体可以对自己的生物识别数据进行代币化；然后通过智能合约将这些信息租赁给公司。我们已经看到了一些早期例子， DeSci 公司正在利用区块链技术将更多所有权、透明度和同意引入医疗数据的收集，例如。我们尚未看到这样的未来将如何展现，但这些类型的发展将允许人们以去中心化的方式利用以前未被开发的资产——而不是依赖政府和中心化中介来为他们提供。

——Aaron Schnider

推特 @aaronschnider

编辑：Sonal Chokshi

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• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～