解析 Drift - Solana 永续合约 DEX
- tobs.x
- 发布于 2024-05-13 17:25
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Drift是Solana上的一个开源永续期货DEX，旨在提供低滑点、低费用和最小价格影响的交易体验。它采用了独特的Keeper Orderbook系统、多方面的流动性机制（包括vAMM和JIT拍卖）以及交叉保证金等技术架构。$DRIFT代币的推出标志着Drift协议的一个重要里程碑，将用于社区治理，并为持有者提供参与社区、影响平台发展、潜在费用折扣和质押奖励等权益。
Drift 是一个在 Solana 上的开源永续期货 DEX。它于 2021 年推出，是 Solana 上最早的 DeFi 项目之一。Drift 刚推出时，总锁定价值 (TVL) 为 100 万美元，日活跃交易者不到 100 人，而现在 Drift 的 TVL 超过 3.5 亿美元，交易者超过 18.9 万人，累计交易额超过 200 亿美元。它支持低滑点、低费用和所有交易的最小价格影响。
今年 1 月，Drift Protocol 成功完成了 2350 万美元的 A 轮融资，由 Polychain Capital 领投，Solana 创始人 Anatoly Yakovenko 和 Raj Gokal、Ethereal Ventures、Bixin Ventures 和 Folius Ventures 等知名投资者参投。此前，该协议在 2021 年完成了由 Multicoin Capital 和 Jump Capital 领投的 380 万美元种子轮融资。Solana 的主要股东的这些投资表明了 Drift 协议有潜力成为 Solana 上最大的 DEX 交易平台。
什么是永续兑换？
假设你想押注比特币的价格上涨或下跌，但你实际上并不想拥有任何比特币。这就是永续兑换发挥作用的地方！它们是跟踪底层资产（如比特币）价格的合约，而无需实际购买或出售它。
把永续兑换想象成一份合约。你同意比特币的当前价格。如果你认为价格会上涨，你可以同意在价格下跌时支付差额，但如果你认为价格会下跌，你同意在价格上涨时支付差额。Drift 上的永续兑换也类似，使用智能合约（区块链上的一段高级代码）来确保公平交易。
大多数链上订单簿都存在成交缓慢、价差高和流动性低的问题。为了解决这个问题，Drift 设计并开发了一个高效的交易所，并激励做市商的参与和流动性的提供。
技术架构
1. 订单簿
Solana 的 Drift 协议有一个名为“Keeper Orderbook”的独特订单簿系统。它不同于传统的链上订单簿方法，在传统的链上订单簿方法中，所有订单都直接存储在区块链上并进行匹配。相反，Drift 利用一个名为“Keepers”的机器人网络在链下管理订单簿，从而显著提高了效率和成本效益。
流程分解：
1. 用户下单：交易者通过 Drift 界面提交买入或卖出订单。
2. Keepers 接收订单：指定的 Keepers 通过链上消息接收订单信息。
3. Keepers 排序和存储：每个 Keeper 根据订单的价格和大小在链下存储订单，从而维护一个有组织的订单簿副本。
4. 订单匹配：当传入的订单与链下订单簿中的现有订单匹配时，Keeper 会直接执行交易，而无需链上交互。
5. 结算：然后将执行的交易详细信息广播到 Solana 区块链以进行永久结算，从而确保透明度和不变性。
交易者可以在订单簿上下两种类型的订单：
• 限价单：在这里，你可以指定要购买或出售合约的确切价格。你的订单将保留在订单簿上，直到它与另一位提供交易相反方的交易者匹配（例如，你想以 10,000 美元的价格买入，而其他人想以 10,000 美元的价格卖出）。
• 市价单：此选项优先考虑快速完成你的订单，并且你将以当时订单簿上可用的最佳价格进行匹配（与你期望的价格略有不同）。
2. 多管齐下的流动性机制：Drift 使用的流动性机制超越了典型的自动做市商 (AMM) 模型。它结合了订单簿、虚拟自动做市商 (vAMM) 和 Just-In-Time (JIT) 拍卖系统。这种多管齐下的方法可确保即使是大批量订单也能实现紧密的价差、降低滑点和高效的价格发现。与仅依赖流动性池的传统 AMM 不同，Drift 采用了一种多方面的流动性机制，旨在确保紧密的价差、最大限度地减少滑点并高效地处理大订单。这种多方面的方法包括三个关键要素。
• vAMM：虚拟自动做市商
虚拟自动做市商 (vAMM) 充当后备流动性提供者，根据市场情况自动调整其仓位。这有助于维持订单簿深度并防止价格失衡，尤其是在交易活动较少期间。它就像一个自动买卖合约以维持订单簿深度的机器人。这就是 vAMM！它可以确保始终有买入或卖出的报价，即使没有很多用户积极交易。通过根据市场情况不断买卖合约，vAMM 有助于为永续兑换建立公平的市场价格。可以把它想象成一个不断调整的天平，以平衡供需。
• Just-in-Time (JIT) 拍卖：
无缝处理大订单
如果订单簿或 vAMM 中没有足够的订单来满足大订单怎么办？这就是 JIT 拍卖的用武之地。此功能会将你的订单广播给链下的潜在接受者池，使他们能够竞争以公平的市场价格完成你的订单。这就像有一个备用计划来确保你的订单得到完成，即使是大型交易也是如此。当订单簿和 vAMM 缺乏足够的流动性来满足用户的订单时，这种创新机制就会介入。JIT 拍卖会将订单广播给链下的潜在接受者池，使他们能够竞争以公平的市场价格完成订单。这确保了高效的价格发现并最大限度地减少了大订单的滑点。
• 跨保证金
Drift 最大的优势之一是“跨保证金”。这意味着你可以使用你的整个投资组合余额作为所有未平仓头寸的抵押品。可以把它想象成在赌场牌桌上使用你所有的筹码（当然，要负责任地使用）。这可以更有效地利用你的资金，并可能获得更高的回报，但同时也会带来更高的风险。与中心化交易所的传统保证金交易（按每个仓位应用保证金）不同，Drift 允许用户跨所有未平仓头寸利用其整个投资组合。
这种方法具有以下几个优点：
资本效率：传统上，交易平台上的每个仓位都需要自己的抵押品。跨保证金允许你使用你的整个投资组合作为抵押品，从而最大限度地提高你的潜在回报。用户可以通过使用他们的整个投资组合作为抵押品来最大限度地提高他们的潜在回报。这消除了为单个仓位维护单独的保证金余额的需要，从而释放了资金用于其他投资机会。
增加盈利潜力：随着更多资金的投入，你有机会产生更大的潜在利润，但请记住，潜在回报越大，风险也越大。
3. 动态风险管理：Drift 使用动态风险管理工具，不断监控你的仓位和保证金要求。如果你的投资组合价值跌破某个阈值，你的仓位可能会被自动清算（以市场价格出售）以防止过度损失。Drift 聘请了一名警惕的船员——动态风险管理系统。此功能不断监控你的仓位，并在必要时自动调整它们以防止过度损失。这就像有一个内置的安全网，可以使你的船在动荡的水域中漂浮。
4. 一流的用户界面和用户体验：
Drift 通过时尚直观的界面优先考虑无缝的用户体验。无论你是经验丰富的交易者还是 DeFi 新手，浏览 Drift 的平台都非常容易。可定制图表、高级订单类型和实时市场数据等功能使使用者能够做出明智的交易决策。在快节奏的交易世界中，清晰直观的界面至关重要。Drift 拥有一个用户友好的用户界面，可以满足新手和经验丰富的交易者的需求。其简化的设计有助于订单下达、仓位管理和实时市场数据可视化，从而使用户可以轻松地浏览该平台。他们刚刚推出了一套新的与 TipLink 的集成系统，该系统允许你仅使用你的 Google 帐户在 Drift 上注册，从而简化注册过程。
Drift 入门
创建 Solana 钱包：你可以从创建一个 Solana 钱包开始。钱包设置 https://docs.drift.trade/getting-started/wallet-setup/phantom-setup
将 Sol 存入钱包：你需要先将一些 SOL 存入你的钱包，然后才能访问 Drift。
将钱包连接到 Drift 应用程序：将创建的钱包连接到 Drift 应用程序。https://app.drift.trade
开始交易：交易永续兑换 https://docs.drift.trade/trading/perpetuals-trading
关键绩效指标
交易计数
Drift 平均每天处理 800 到 1000 笔交易，高峰期每天超过 1000 笔交易。
Drift 平均每天处理 800 到 1000 笔交易，高峰期每天超过 1000 笔交易。
活跃用户
Drift 的日活跃用户在过去几个月中显着增加。从 2023 年 11 月的不到 3,000 名活跃用户增加到 2024 年 5 月的超过 15,000 名日活跃用户。它还见证了用户总数的增长，从 10 月份的不足 5,000 名增加到今天的 150,000 名用户。
这显示了平台上用户的增长，从三个月前的 20,000 名用户增加到目前每周超过 40,000 名用户。
交易量
最高账本
显示 Drift 的 TVL 为 325,508,524 美元，累计交易为 17,179,731 笔，交易额为 255.7 亿美元。
清算计数
这显示了以交易额计的清算计数。它在去年 4 月达到历史新高。目前的总交易额约为 1.5 万。
保险基金确保平台始终有足够的流动性来执行交易。今天它的价值略高于 1000 万美元。
显示了 Drift Protocol 的总持有量，其中原始费用占了较高的交易额，永续持有量和虚拟 AMM 收入占据了前三名。
VAMM 上的未平仓合约
这显示了虚拟自动做市商上的未平仓合约，净值为 216,000 美元，其中 SOL-Perp 的交易额最高，为 138,000 美元。它还显示了协议拥有的 perps 之间的流动性。
协议
使用者
这是协议 (Drift) 和用户持有的资产的流动性。
对于 Drift 而言，SOL-PERP 在其所有永续合约中具有最高的流动性，其次是 JUP 和 1MPEPE。对于用户而言，BTC-PERP 具有最高的流动性，其次是 SOL-PERP。
Perp 交易量
这显示了 Drift Protocol 上 24 小时的 Perp 交易量，交易额达到 3785 万美元，其中 1MBONK-PERP 的交易额最高，为 79700 美元。
市场未平仓合约
这显示了 Drift Protocol 上各种永续合约的市场未平仓合约。用户的总交易额为 1.0403 亿美元。市场用户兴趣最高的前三个 perps 是 SOL-PERP、BTC-PERP、ETH-PERP。
Drift 上的 SOL-PERP 市场
这是 SOL-PERP 合约的市场统计数据，共有 17,742 名用户，其中 8,818 名用户持有仓位。
注意：使用的数字是撰写本文时的确切数字，可能会发生变化。
超越应用程序：Drift 作为 DeFi 的构建块。
Drift 的影响范围超出了独立的应用程序。其去中心化的架构使其能够充当其他 DeFi 协议可以构建的基础层。这允许 DeFi 生态系统内轻松协作和创新。SuperStake Solana 和 Circuit 等项目利用 Drift 的核心功能来提供其独特的產品和服务。
Superstake SOL
这种创新协议利用 Drift 的基础设施为用户提供了一种在 Solana (SOL) 持有量中赚取收益的新颖方式。通过与 Drift 的永续兑换集成，Superstake Sol 允许用户参与一个名为“流动性挖矿”的过程，他们可以通过为平台提供流动性来赚取奖励。Super Stake SOL 自动执行“重新抵押”或“杠杆抵押”你的 SOL 股份的过程。这一直是任何流动staking代币的流行策略，但通常由用户在 DeFi 上的各种借贷协议上手动完成。在 SuperStakeSOL.com 上查看。
mSOL Super Stake vault 是一个杠杆staking vault，它通过 Drift 递归借/贷 mSOL 和 SOL，以放大 mSOL staking 奖励。与 ~6.5% 的基本staking APY 相比，用户可以存入 mSOL 以获得高达 15% 的staking奖励收益率。
Circuit
Circuit：Circuit 是一个构建在 Solana 上的去中心化期权交易平台。通过利用 Drift 的核心功能，Circuit 使使用者能够参与期权交易策略，从而进一步扩大了 DeFi 领域内可用的金融工具范围。Circuit Vaults 是链上delta中性做市 vault。Circuit Vaults 已集成到基础perp DEX 中以提供流动性。Circuit 的使命是实现做市的民主化，让更广泛的受众可以访问这些策略，并让更多人获得 MM 奖励
这些只是一些例子，并且随着 DeFi 领域的不时发展，我们可以期望出现更多创新协议，利用 Drift 的强大基础来创建新的金融产品和服务。
为什么选择 Solana？
Solana 快速的交易速度和低费用使其成为构建高性能 DeFi 应用程序的理想平台。Drift 利用这些优势，为用户提供近乎即时的交易体验和最低的交易成本。这种结合使交易者能够快速响应市场变化并更有效地执行策略。
• 速度快：Solana 使用独特的历史证明 (PoH) 共识机制，该机制可在几毫秒内处理交易。这为用户提供了无缝的交易体验，最大限度地减少了交易延迟并实现了近乎即时的订单执行。
• 可扩展性：传统的区块链通常会受到可扩展性问题的困扰，从而导致网络拥塞和高交易费用。Solana 通过采用分片架构来解决这个问题，使其能够高效地处理大量交易，这使其成为快节奏的 DeFi 领域的理想选择。
• 具有成本效益的交易：与其他区块链相比，Solana 上的交易费用明显较低。这为用户带来了具有成本效益的交易，进一步增强了 Drift 作为平台的吸引力。
• 蓬勃发展的 DeFi 生态系统：Solana 拥有一个快速发展的 DeFi 生态系统，为 Drift 提供了未来集成和协作的潜力，从而可以进一步扩大其用户群和效用。
$DRIFT 代币：为生态系统提供动力。
备受期待的 $DRIFT 代币的推出标志着 Drift Protocol 的一个重要里程碑。这种原生实用代币将充当 Drift 社区的治理代币。
$DRIFT 代币持有者将有权参与有关该协议未来发展和方向的链上治理决策。这使得社区可以在塑造 Drift 的发展轨迹方面拥有直接发言权。去中心化至关重要。通过在整个生态系统中分配权力和决策，而不是将其中心化，Drift 确保了与其最活跃的参与者一起实现可持续、健康的发展。该代币将用于管理 Drift DAO。
Drift DAO 将是一个同类首创的多分支 DAO，由一个用于一般协议开发的 Realms DAO、一个用于管理协议升级的安全委员会和一个用于资助技术补助金的 Futarchy DAO 组成。
$DRIFT 如何使你受益？
• 成为社区的一员：拥有 $DRIFT 可让你独家访问 Drift 社区。这个由交易者和 DeFi 爱好者组成的充满活力的群体可以分享提示、策略，并帮助你浏览不断变化的加密货币世界。可以把它想象成在你身边拥有一群经验丰富的海员，随时准备帮助你航行在公海之上！
• 塑造未来：还记得前面提到的投票权吗？这意味着你可以影响 Drift 的发展方式！你是否想看到添加某个特定功能？投票支持它！$DRIFT 让你发声，让你帮助构建你想要看到的平台。这就像对船接下来航行到哪里有发言权！
• 潜在的费用折扣：持有 $DRIFT 可能会为你省钱！将来，Drift 可能会为代币持有者提供交易费用折扣。可以把它想象成在下次巡航时获得折扣——为你探索 DeFi 世界节省更多资金！
• staking 奖励：$DRIFT 代币可能允许你仅通过持有它来赚取奖励！这种称为 staking 的概念就像将你的钱用于自动驾驶。想象一下，你的 $DRIFT 代币在你放松身心时产生被动收入——听起来不错，对吧？（注意：staking 功能和奖励不能保证，并且取决于 Drift 未来的发展）
• 有价值的资产：$DRIFT 代币有可能成为 DeFi 领域中的一项有价值的资产。随着 Drift 继续发展并获得普及，对 $DRIFT 代币的需求可能会增加，从而使其成为一项潜在的良好投资。
了解代币经济学：供应、分配和未来潜力。
将总共有 10 亿个 DRIFT 治理代币。这些代币将在 5 年内分发，其中大部分（超过 50%）将分配给社区。DRIFT 治理代币将分配到以下类别中：
- 生态系统发展和交易奖励 — 43%
此分配专门用于通过交易奖励、未来空投和为提供流动性提供奖励来增加 Drift 上的活跃用户。此外，Futarchy DAO 将资助开发者的工具和资源，并启动公众意识活动以扩大 Drift 的使用范围。
- 空投 — 10%
所有 DRIFT 治理代币的 10% 已预留给初始启动阶段。这些代币将分发给现有的 Drift 用户，以表彰他们对 Drift 的开发和增长所做的历史贡献。这包括长期交易者、BAL 或平台上保险基金等各种项目的参与者、通过存款对协议的贡献以及作为交易项目中流动性提供者的积极参与。
- 协议开发 — 25%
此分配适用于致力于开发 Drift Protocol 工具、产品和基础设施的当前和未来贡献者。此分配包括专门用于协议开发的国库资金。
- 战略参与者 — 22%
在多年的发展过程中，Drift 很幸运地得到了该领域重要合作伙伴的支持和指导。此分配代表了他们的贡献，这些贡献通过就关键基础设施发展提供建议和支持，大大增强了网络。
总供应量：$DRIFT 代币的总供应量是固定的，从而确保了稀缺性并可能促进长期的价值升值。代币的总供应量将为 10 亿个。
DRIFT 代币的推出将遵循 5 年的时间表，届时所有 DRIFT 代币将完全流通，其中大部分分配给生态系统增长。
社区和教育。
Drift 认识到用户教育的重要性，并提供了一系列资源来帮助新手和经验丰富的交易者浏览该平台。以下是一些需要考虑的关键资源：
官方文档：Drift 提供了全面的文档，详细介绍了你需要了解的有关该协议的所有信息。https://docs.drift.trade
教程和指南：一系列对初学者友好的教程和指南引导用户完成设置帐户、存入资金、下达订单和管理风险的过程。这篇文章就是一个例子。查看他们的 medium 以获取更多指南。
社交媒体
Twitter：https://twitter.com/driftprotocol
Discord：https://discord.com/invite/fMcZBH8ErM
Newsletter：访问其官方网站以订阅他们的Newsletter https://www.drift.trade/
Medium：https://driftprotocol.medium.com
通过 Drift 赚钱
1. 借贷
贷款人向市场提供流动性以赚取其资产的收益，而借款人能够以超额抵押的方式从可用的流动性池中借款。从借贷中获得的任何利息都会立即归属于自动复利。
2. 保险基金
Drift 的保险基金是在发生任何破产事件时维持交易所偿付能力的第一道防线。任何用户都可以在 Drift 的 USDC 保险基金中进行staking，以承担解决用户破产/AMM 赤字的风险来累积来自收入池的费用。每个可以在平台上存入的资产都有单独的保险基金——USDC、BTC、ETH 和 SOL。任何人都可以stake相应的资产到保险基金中以提供被动流动性，以换取交易所产生的清算和交易费用的一部分，从而进一步抵押它。
3. 成为做市商
做市商可以通过以下方式提供流动性：
Just-in-Time 流动性(参见Just-In-Time (JIT) 拍卖)，
去中心化订单簿上的仅发布订单（参见Keepers & Decentralised Orderbook）。
4. 漏洞赏金计划
此漏洞赏金计划专注于他们的智能合约，其重点是防止：
盗窃和冻结任何金额的本金
盗窃和冻结任何金额的未认领收益
盗窃治理资金
奖励根据漏洞的影响根据 Immunefi 漏洞严重程度分类系统进行分配。这是一个简化的 5 级量表，网站/应用程序和智能合约/区块链都有单独的量表，涵盖了从利用 后果 到成功利用 所需权限 再到 可能性 的所有内容，请访问 https://immunefi.com/bug-bounty/driftprotocol/ 以了解更多信息。
Drift 积分
要开始赚取积分，请在 https://app.drift.trade/ 进行交易。
你可以通过提供流动性并参与永续合约和现货交易，以及提供后备 AMM 流动性（你充当其他 Drift 交易者的交易对手）来在 Drift Protocol 上赚取 Drift 积分。甚至在积分推出之前就已经加入该平台的交易者，Drift 已经获取了历史用户快照，以确保忠实用户能够因其对该平台的持续承诺而得到认可。首次每周掉落积分发生在 2024 年 2 月 2 日。
Drift 协议使用不同的技术协议来确保它成为在 Solana 生态系统上进行交易的完美 DEX。寻找一个可以交易的 DEX，Drift 是你的选择，它不仅可以提供无缝的交易体验，还可以奖励使用该平台的用户。
参考文献
https://metrics.drift.trade/d/27H9DCM4z/perp-market-metrics?orgId=1&refresh=1m
https://dune.com/bigz/drift-protocol-v2
- 原文链接： medium.com/@tobs.x/drift...
- 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～
