面向DAO的CoW Swap - CoW DAO

面向 DAO 的 CoW Swap

CoW Swap 允许所有类型的交易者进行安全、价格优化且抗 MEV 的交易，但这种交易所在涉及到 DAO 时，其优势才真正显现出来。

去中心化自治组织 (DAO) 是基于区块链的个人集合，他们聚集在一起创建产品、服务或社交社区。许多 DAO 铸造自己的治理代币，并负责分配国库资金。但是，当需要使用这些资金进行交易时，DAO 面临着其他类型的交易者不会遇到的独特挑战。

这些问题源于多种因素：

• 下单和执行交易需要时间
• 交易明细是公开的，并且提前公布
• 大额交易会产生较大的价格影响
• 大额交易需要较大的滑点容忍度
• DAO 需要最优惠的价格
• DAO 需要特殊的订单类型

CoW Swap 独特的交易模式解决了上述每一个问题，使 DAO 交易更轻松、更安全、更便宜。下面是具体方法：

下单和执行交易需要时间

大多数 DAO 依赖多重签名钱包（如 Safe，它有一个 CoW Swap 原生应用程序）来保证其国库资金的安全。这是一个好主意，但当需要进行交易时，收集签名可能是一个缓慢而乏味的过程。在收集签名所需的时间内，价格可能会波动——这意味着 DAO 必须为其交易设置较高的滑点容忍度（从而使自己容易受到 MEV 攻击），否则就有交易回滚的风险。无论是签署多重签名还是等待治理投票，即使稍微延迟交易也可能会大幅改变交易的最佳定价执行路径。

不过，在 CoW Swap 上进行交易的 DAO 不需要太担心紧密的签名协调。这是因为 CoW Swap 交易在执行时会进行优化，以报价或更好的价格完成。

工作原理如下：当用户在 CoW Swap 上提交订单时，他们实际上并没有发起具有固定执行路径的区块链交易（例如他们在 Uniswap 或 1inch 上所做的那样）。相反，交易者将订单作为已签名的“交易意向”消息提交，其中包括交易细节，例如要交易的代币数量和类型。CoW Swap 的 solvers 随后会找到交易的最佳执行路径，并使用此最佳路径在链上为用户执行交易。

这意味着 DAO 可以花时间收集签名，并且知道一旦最后一个钱包签名后，他们将收到交易的最佳价格（并且知道人为设置的高滑点容忍度不会被 MEV 机器人利用）。

交易明细是公开的，并且提前公布

治理过程是 DAO 最具创新性的方面之一。不幸的是，公开披露大额交易细节的提案是 MEV 机器人的金矿。

DAO 交易通常以论坛提案的形式开始，讨论交易的细节，例如交易规模、交易的资产、使用的交易所、交易发生的时间等等。公开披露这些信息使得投机交易者和 MEV 机器人能够拦截和利用交易。

幸运的是，CoW Swap 通过多种方式保护每笔交易免受 MEV 侵害：

• 委托交易执行：当交易者向 CoW Swap 提交订单时，被称为“solvers”的算法会代表交易者执行交易。Solvers 拥有对抗 MEV 的复杂方法，并且他们自己承担 MEV 风险——因此交易者无需担心
• 批量拍卖：CoW Swap 将交易批量处理在一起，从而有机会通过需求巧合 (CoW) 进行点对点订单匹配。如果同一批次中的两个交易者相互交换资产，则他们不必使用链上流动性来源来完成订单，这意味着他们可以节省协议费用并绕过潜伏在 mempool 中的 MEV 机器人
• 统一清算价格：CoW Swap 以相同的清算价格结算一批次中的所有交易，因此 MEV 机器人无法通过重新排序交易来利用这些交易

这些因素确保 DAO 交易的路由方式可以防止 MEV 机器人利用它们，即使他们提前知道交易细节。

大额交易会产生较大的价格影响

DAO 交易通常是影响市场的大额交易，这导致 DAO 的总体价格更差。在 CoW Swap 上，价格影响通过以下几个因素得到缓解：

• 当 CoW Swap 发现需求巧合机会时，订单可能会在完全不访问链上流动性的情况下完成，从而不会产生价格影响
• 对于未通过 CoW 完全完成的交易，CoW Swap 利用多个链上流动性来源和做市商的报价来分散价格影响
• 特殊的订单类型（如部分可填充限价单和 TWAP 订单）会在一段时间内分散交易，从而进一步降低价格影响

CoW Swap 的 solvers 会自动搜索需求巧合，并优化每个订单到链上流动性的路由。DAO 所要做的就是简单地下订单。但是，必须在 CoW Swap UI 中选择特殊的订单类型，只需单击几下即可将它们添加到交易中。

大额交易需要较大的滑点容忍度

在涉及到 DAO 时，为大额交易设置正确的滑点可能是一个复杂的问题。

在决定订单和实际下订单之间的时间间隔通常需要 DAO 设置较大的滑点容忍度，以便预测和考虑价格波动。然而，这为 MEV 机器人留下了可乘之机。

像 Uniswap 和 1inch 这样的现有解决方案要求 DAO 执行以下任一操作：

1. 为其交易设置严格的滑点，从而使得交易很可能失败，并可能导致 DAO 重新投票。
2. 设置较大的滑点，这为 MEV 攻击留下了空间。

DAO 可能会在单笔交易中因 MEV 损失数千美元。我们可以使用链上数据查看的一些真实示例包括 Gitcoin 的这笔 1,000 ETH 到 USDC 的兑换，其中 DAO 因三明治攻击损失了超过 10,000 美元，以及 Rarible 的这笔兑换，其中 MEV 损失总计超过 8,000 美元。

作为委托交易执行的一部分，CoW Swap 的 solvers 会在执行时自动优化用户定义的滑点容忍度，以确保每笔交易都能完成，而不会留下任何资金（或为那些贪婪的 MEV 机器人留下任何诱人的套利机会）。

CoWs 的滑点是否更少？

DAO 需要最优惠的价格

DAO 国库管理者有义务以尽可能最好的价格执行交易，从而对利益相关者负责。根据与 ENS、Balancer、Gnosis、Lido 和 CoW 国库合作的 karpatkey 的说法， 在 CoW Swap 上履行这一义务很容易，因为所有交易（无论大小）几乎总是会比通过单个流动性池或 DEX 聚合器获得更好的价格。在 CoW Swap 上，为用户提供最大价值的 solver 赢得结算交易的权利；这与默认的以太坊模型形成对比，在默认的以太坊模型中，为验证者提供最多 MEV 利润的搜索者决定如何对交易进行排序。

需求巧合降低了任何交易的总体费用成本。这是因为 CoW 绕过了通常收取费用的链上协议，而且点对点兑换的 gas 成本也低于链上流动性池兑换。对于零售交易者来说，这是一个额外的便利，但对于大型 DAO 交易来说，由于价格改善，这可能意味着节省数千甚至数万美元。

此外，当 CoW Swap 交易以不同于原始报价的价格完成时，交易者总是会获得更好的结果。交易可能会以不同于报价的价格执行的原因有多种，包括 MEV（CoW Swap 可以防止 MEV）以及报价和执行之间资产价格的变动。

DAO 需要特殊的订单类型

CoW Swap 不仅在协议层非常适合 DAO，而且还提供 DAO 可能会觉得有用的几种特殊订单类型：

• 部分可填充限价单：CoW Swap 的剩余价值捕获限价单允许交易者下达限价订单，该订单会随着时间的推移而完成。这有助于分散价格影响、避免 MEV，并以可预测的价格捕获流动性
• TWAP 订单（即将推出）：时间加权平均价格订单将交易拆分为多个相等的交易，这些交易会随着时间的推移而执行。这可以降低价格影响，允许更低的滑点容忍度，并平滑市场波动对每笔交易的影响
• Milkman：Milkman 机器人通过利用价格检查器（例如 Uniswap v3 池）来确保以实时价格或更好的价格执行交易。DAO 可以利用 Milkman 来确定与价格检查器的最大百分比偏差，而不是设置滑点容忍度，从而保证其交易将以公平的市场价格完成。如果无法在定义的價格窗口内或以更好的价格执行交易，则订单将被推迟，直到市场波动到设定的范围内。
• Dump Services：CoW Swap 和 yearn.fi 合作开发了 Dump.services，这是一种允许交易者在单笔交易中出售（dump）钱包中多个代币的工具

更重要的是：CoW Swap 的 ERC-1271 支持允许 DAO 创建他们想要的任何特殊订单类型，并使用 CoW Swap 来执行它。

CoW Swap：适用于 DAO 和多重签名的最佳 DEX

CoW Swap 致力于提供最佳交易执行，这为该平台赢得了当今 Web3 中一些最大的 DAO 和项目的忠诚度——包括 ENS DAO，它在 CoW Swap 上以 1650 万美元的交易获得了 8 万美元的剩余价值。

GnosisDAO, ENS DAO, dxDao, Yearn Finance, Safe, Frax, Olympus DAO, Synthetix, Balancer, Aura, Gnosis Guild, Badger DAO, Aave, Tally DAO 和 Karpatkey。

所有交易（无论是 DAO 还是零售交易者）通常都会在 CoW Swap 上获得比在单个流动性池或 DEX 聚合器上更好的价格。DAO 可以依靠 CoW Swap 来获得：

• 轻松的交易时机，减少了利益相关者协调的压力
• 即使在公开宣布交易细节时，也能获得受 MEV 保护的交易
• 通过滑点捕获交易执行获得最优惠的价格
• 为 DAO 量身定制的特殊订单类型

如果你是一个有兴趣了解更多关于 CoW Swap 如何优化你的交易的 DAO，请 加入我们的 Discord 并给我们留言，或者在我们的 论坛 中留言。

关于 CoW DAO

CoW DAO 是一个由开发者、交易者、做市商和更多与其愿景保持一致的社区成员组成的开放组织。CoW DAO 专注于公平和去中心化的交易系统——特别是构建、维护和改进 CoW 协议。CoW 协议技术为交易者和 solvers 网络提供支持，从而实现无需信任且高效的点对点交易。利用批次拍卖作为一个关键概念，使 CoW 协议独特地定位为以太坊等离散时间结算层的原生交易基础设施，并使用户能够进行公平和可访问的交易。

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• 原文链接： cow.fi/learn/cow-swap-fo...
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