深度解析：Solana DeFi - 2025年3月

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Syndica 深度分析：Solana DeFi - 2025年3月

第一部分：DeFi 概述

Solana 傲然屹立为区块链的“华尔街”。Solana 拥有 130 亿美元的 DeFi 流动性，远远超过其他高性能链。

Solana 在 DEX 交易量方面占据主导地位——遥遥领先。它在 9 条高性能链中占据了 63% 的交易量份额。没有其他链可以与之媲美。

第二部分：DEX 和聚合器

三月份对于加密货币来说是一个缓慢的月份，但 Solana DEX 的交易量仍然达到了 1000 亿美元。尽管 memecoin 疲劳和市场情绪低迷，但 Solana 仍然表现出了韧性，超过了 2024 年 11 月之前的月交易量。

DEX 聚合器之战正在升温。Jupiter 继续占据市场的大部分份额。Titan 和 Kamino Swap 等元聚合器正在介入——从多个 DEX 聚合器中寻找最佳报价。

SolFi 是一种不为人知的 DEX，已经悄然崛起，成为 Jupiter 路由交易量的最大来源。这种专有的 DEX 占据了 Jupiter 三月份交易量的 24%，为 SOL–USDC 交易对提供了极具竞争力的报价。

Solana 的现货 DEX 正在进入一个无前端的时代。这些新一代协议依赖于聚合器集成来服务用户。SolFi、ZeroFi 和 Obric 加起来已经占 Solana DEX 总交易量的 23%。

Solana 的永续合约交易量已稳定在 300 亿美元左右。Jupiter Perps 继续以 85% 的永续合约交易量份额占据主导地位。

第三部分：借贷和稳定币

Kamino Finance 正处于全面增长模式。自 2024 年初以来，该借贷平台的供应量和借款量不断突破历史新高。“Multiply”功能的最大杠杆从 5 倍增加到 7.5 倍，这吸引了更多的流动性。

Solana 的稳定币供应量达到了 117 亿美元的历史新高。随着保密转账的出现，PYUSD 等 Token-2022 稳定币解锁了新的可能性，例如 PayPal 商户以隐私为中心的薪资支付。

Perena 正在解决稳定币流动性碎片化的问题。其多资产稳定币池实现了各种稳定币之间无摩擦的交易和具有竞争力的定价。该协议找到了产品市场契合点，其累计稳定币交易量在短短 4 个月内达到了 15 亿美元，突显了这一点。

第四部分：流动性质押

Solana LST 不受市场状况的影响。三月份，LST 的总 TVL 飙升至 4340 万 SOL 的历史新高，同比增长了 121%。

Backpack 与 bpSOL 一起加入了 LST 领域。bpSOL 与 Sanctum 合作推出，在短短 4 周内达到了 10.5k SOL 的 TVL。更高的质押转化为更大的带宽——以及更快的用户性能。这一发展可能会引发 Phantom 和 Solflare 等提供商推出基于钱包的 LST 的趋势。

Bybit 的 bbSOL 在 Lazarus 30 亿美元的黑客攻击后正在反弹。TVL 在 2 月份跌破 100 万 SOL；然而，用户的信任已经恢复。领导层不仅在危机期间而且在之后都证明了其可信度，bbSOL 的 TVL 再次上升。

第五部分：跨链桥

deBridge 继续在桥接交易量方面领先。该协议连续两个月领先 Solana 桥接交易量，并继续获得重要的集成。BloomTradingBot 推出了 Bloom Bridge（由 deBridge 提供支持），以便在 Telegram 机器人中直接进行无缝跨链传输。

第六部分：值得关注的项目

Flash Trade 的 $FAF TGE 定于 2025 年 4 月 15 日进行，解锁用户特权和社区参与。该协议与 MagicBlock 合作，旨在实现低于 50 毫秒的交易执行。

Bullet 是 Zeta Markets 的新型低延迟交易层，承诺提供类似 CEX 的体验。Zeta 于 2025 年 3 月推出了 Bullet 的公共测试网。

Adrena 进行了第二次永续合约交易竞赛—“Expanse”，并使所有锁定的 $ALP 都可以流动，以实现更广泛的 DeFi 集成。

time.fun 让创作者可以铸造代表他们时间分钟数的可交易代币。当 Solana 联合创始人 Anatoly 将他的时间代币化时，它引起了人们的关注。

dev.fun 允许任何人通过利用 AI 工具和可组合的模板来构建无需代码的迷你应用程序。用户可以将他们的应用程序与 pump.fun 代币链接起来，并在应用程序走红时获利。

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