DeFi 的无需许可的互操作性
- Chainlink
- 发布于 2024-08-15 12:54
- 阅读 47
DeFi 的一个关键特性是其无需许可的互操作性，允许开发者无需任何特殊许可即可组合不同的 DeFi 协议，从而加速创新。文章探讨了传统金融系统的局限性，以及 DeFi 如何通过一些实际案例提供无需许可的金融架构，并概述了此类系统可能引入的系统性风险以及如何克服这些风险。
markdown 定义
DeFi 中无需许可的可组合性意味着开发者可以无需许可地访问关键的 Web3 基础设施。
主要收获
- DeFi 的可组合性允许开发者通过利用无需许可和抗审查的基础设施来专注于他们的核心业务逻辑
- 大量的 DeFi 应用（“货币乐高”）可以串联连接，以创造以前无法想象的用例和金融产品
- 传统的金融系统由于其许可性质、高进入门槛、成本等原因，在实际的可组合性方面存在限制
- DeFi 应用的可组合性需要对所使用的每个协议进行尽职调查，以降低整个 DeFi 生态系统的系统性风险
自从可编程智能合约推出以来，区块链生态系统已经发展成为一个无国界和无需许可的景观，支持大量并行运行的去中心化应用（dApp）。
第一波应用专注于使用区块链创建数字代币并跟踪其所有权。然而，最新一波的 dApp 已经超越了所有权，发展到独特的管理和转移方法，这些方法类似于并扩展了当前传统的金融产品。这个并行的金融系统统称为去中心化金融（DeFi），价值超过 1000 亿美元，由去中心化交易所、抵押贷款、借贷平台、杠杆交易、合成资产、预测市场、支付网络等等组成。
加速 DeFi 创新和采用的一个关键属性是开发者可用的无需许可的可组合性。可组合性是一种设计原则，允许系统内各种不同的组件组合在一起，以满足任何特定的用例需求。DeFi 的独特之处在于，开发者可以利用 DeFi 协议的任意组合，而无需任何特殊权限，从而开启了与传统金融领域截然不同的无摩擦创新周期。
在本文中，我们将研究当前金融系统的局限性，DeFi 的可组合性如何通过一些已投入生产的示例，提供无需许可的金融架构，并概述这种系统可能引入的系统性风险如何被克服。
现状 vs. DeFi
金融应用的可组合性并不是一个新概念。事实上，许多每天使用的流行的面向用户的应用程序，如 Uber、Lyft 和 AirBnB，都是金融可组合性的结果。例如，Plaid 和 Stripe 是集成在大量 web 应用中的金融服务，为用户提供原生支付支持。这大大减少了他们的开发者工作量，并加快了上市战略，因为开发者不必从头开始构建法币支付基础设施。
然而，这种形式的金融可组合性存在一定的局限性。
许可访问
传统的中心化金融服务本质上是构建在其之上的许可服务，需要双方之间基于“纸面承诺”的金融合同。这提高了进入门槛，使得开发者很难创建完全自动化或公正的金融应用，因为随时可能撤销访问权限。中心实体现在控制着应用程序的关键部分，这使得第三方开发者试图提供的确定性保证受到质疑。
DeFi 通过其固有的无需许可性，颠覆了这种动态，创建了一个开放的基础，任何开发者都可以立即访问具有高防篡改性和可靠性运行的金融基础设施。这使得真正公正和确定性的应用程序能够按照编码运行，并且无法关闭。接入 DeFi 基础设施不需要原始开发者的批准，从而实现无缝创新，而没有任何中心化的瓶颈。
降低透明度
传统的金融服务通常是不透明的或受到信息不对称的影响，公众对后端基础设施的了解要少得多。这造成了未知的风险敞口，并降低了风险管理的能力。例如，金融可组合性促成了通过组合原有的消费抵押贷款来创建抵押贷款支持证券。许多人认为这些金融产品由于其多元化和传统评级机构给予的 AAA 评级而非常安全。然而，在 2008 年，人们发现其中许多证券都由有毒的次级贷款支持，从而引发了全球金融危机。如果能有更多的透明度和更多受众的可见性，这种内爆可能就不会发生。
相比之下，DeFi 产品默认具有透明性；因为它们不仅建立在开源技术之上，而且用户和 dApp 之间的每笔交易和互动都记录在一个开放、不可变的账本中，该账本分布在世界各地。虽然可能需要数月或数年才能发现中心化的加密货币交易所已经破产，但 DeFi 的偿付能力和健康状况始终受到大型开源社区的集体观察和分析，任何人都可以指出欺诈和系统性风险。
DeFi 可组合性
DeFi 生态系统的模块化可组合性使开发者能够专注于他们的核心业务逻辑，因为他们知道他们始终可以访问关键基础设施，而无需任何许可。在 DeFi 中，当开发者创建新的代币时，他们无需构建自己的交易所，也无需付费将其上架到某些专有平台上，以支持交易和流动性的创建。相反，他们可以将他们的代币上架到预先存在的去中心化交易所（DEX）上，该交易所已经过彻底的审计，并拥有现有的用户群。这使得代币持有者可以立即访问流动性和不同的金融用例，从而极大地扩展了他们代币的效用。
DeFi 应用之所以成为可能的，后台的一些去中心化基础设施的例子包括：
在 DEX 上上架代币是可组合性的一个非常简单的例子，但这种结构可以通过将新的 DeFi 应用连接到像“货币乐高”这样的现有应用来扩展。
DeFi 中的一些不同的货币乐高包括：
- 订单簿交易所（Loopring, dYdX）
- 自动化做市商（Bancor, Sushi）
- DeFi 聚合器（1inch, Alpaca）
- 稳定币（Liquity, Fei）
- 货币市场（Aave, Compound）
- 合成资产（Synthetix, Alchemix）
这些只是许多可以以各种组合连接的构建块中的一部分，以创建一个大于其各部分之和的结构。值得注意的是，上面列出的许多应用实际上属于多个类别，这意味着相同的应用可以以各种方式连接以创建不同的组合。
“DeFi 最大的价值主张之一是默认的互操作性。我们有一个金融系统，这个系统可以被更广泛的生态系统访问。这意味着任何人都可以通过组合两个协议来构建一个产品，例如 Aave 和 Synthetix，并提供一种新的用户体验。如果该产品是好的，它将迅速获得网络效应，因为流动性也以一种可互操作的方式移动。这比我们在当前金融系统中拥有的要强大得多。”
–Aave 创始人兼 CEO Stani Kulechov
可组合性的平方
DeFi 可组合性的一个关键属性是它使一连串的去中心化应用程序能够串联地连接在一起。这提高了资本效率，因为资产可以同时在多个应用中使用，几乎没有摩擦成本，也无需许可。它还促进了一种不断增长的网络效应，其中每个新的 DeFi 应用都使得每个先前存在的 DeFi 应用更加强大和有用。
例如，虽然用户可以通过开设超额抵押贷款来铸造去中心化的稳定币来获得营运资金，但当这些稳定币被存入去中心化的货币市场并代币化成为非托管的计息稳定币时，它们会变得更加有用。这意味着，当货币市场中的底层稳定币被借给借款人并积极赚取利息时，新创建的计息代币（代表稳定币存款的所有权）可以在其他 DeFi 应用中使用，甚至可以用于支付商品和服务。
这种可组合性可以通过多个用户将其计息稳定币汇集在一起以创建一个无需许可的无损储蓄游戏来进一步扩展——在这个 dApp 中，在特定时间段内汇集的稳定币所赚取的所有利息都会奖励给一位幸运的获奖者，之后每个人都可以提取其原始存款的价值。这种无损储蓄游戏可以将用户存款代币化为可交易的彩票（对存款的债权），并继续 DeFi 可组合性的循环。
上述整个过程已经存在于 DeFi 中，涉及 Ethereum、Chainlink、MakerDAO、Compound 和 PoolTogether 的组合。通过利用 Maker 的 DAI 稳定币、Compound 的货币市场 cTokens 和 Chainlink VRF，PoolTogether 能够创建一个创新的去中心化应用，而无需构建稳定币、引导货币市场协议或弄清楚如何获得可验证的链上随机性来源。
一组货币乐高展示了 DeFi 无需许可的可组合性
DEX 聚合
1inch.exchange也是一个大量使用可组合性的 DeFi 应用。这是一个去中心化交易所（DEX）聚合器，可从 Ethereum 上的所有 DEX 获取流动性，允许用户以尽可能低的滑点在链上交换代币。1inch 将大型交易拆分为多个订单，然后可以在单个交易中通过多个 DEX 进行结算，以实现最佳的汇率。
1inch 为用户创造了卓越的体验；用户无需检查和比较许多不同的 DEX 的当前汇率，只需导航到一个应用程序，就可以立即访问 Ethereum 上的所有流动性。
闪电贷
另一个利用可组合性的应用是去中心化的货币市场 Aave，它通过闪电贷实现资产的超流动性，从而提高了存款的资本效率和收益率。这些是临时的无抵押贷款，必须在同一交易中偿还（加上少量费用）。如果闪电贷借款人无法或没有立即偿还贷款，那么整个交易将恢复，从而保护协议及其贷款人免受任何违约。
闪电贷是一个强大的概念；它们不仅是原子的（要么成功，要么恢复，没有中间状态），而且它们允许任何人临时访问大量资本，以利用低效率或利用机会，最终平衡 DeFi 的竞争环境。闪电贷可用于在 DEX 之间执行有利可图的套利，无缝地利用贷款，切换贷款中的抵押品和/或债务，以及在单个交易中实现许多其他用例。
货币乐高作为抵押品
除了上述之外，Aave 还推出了对独特的抵押品类型的支持，这些抵押品类型利用了从其他 DeFi 应用生成的代币。例如，第一个新的独特的抵押品类型是来自 Uniswap 的流动性池份额，Uniswap 是一个自动化做市商（AMM）DEX。由于 Aave 利用了已经支持所需价格馈送的 Chainlink 预言机，因此 Aave 能够在短短几周内推出此功能。通过连接到 Chainlink 价格馈送，Aave 能够以安全的方式无缝地实施高级形式的可组合性。
对于上下文，当用户将资金存入 Uniswap 上的流动性池（每个池都需要两个代币）时，他们会收到 UNI 池代币，这些代币代表对其资金的债权。然后，这些 UNI 池代币可以转移并存入 Aave 货币市场，并用作贷款中的抵押品。这使得做市商能够实现高度的资本效率，因为他们现在能够提供流动性并赚取 Uniswap 上的交易费用，同时借用这些资本。然后，他们甚至可以使用这些借来的资金将更多的流动性存入 Uniswap，从而创建对 Uniswap 交易费用和池中资产的杠杆多头敞口。
可组合性的潜在风险
即使有所有的好处，开发者在使用可组合性的属性时，也应该小心不要建立在流沙之上。与 DeFi 可组合性的开发相关的风险可以归结为四个核心属性。第一个是去中心化应用在其上运行的区块链网络的固有协议级别风险。如果这个基础层无法达成共识或被恶意攻击者篡改，那么在其上运行的所有内容也容易受到操纵。这并非 DeFi 可组合性独有，但在考虑去中心化应用风险时始终需要考虑。
第二个是每个智能合约应用单独的独特实现风险。每个应用都基于其自身的设计权衡，以便满足每个所需用例的特定需求。例如，应用程序源代码中可能存在软件错误，这可能导致去中心化应用程序以意想不到的方式运行。为了缓解这些漏洞，Chainlink 协议已经过多次智能合约安全审计，包括对每个新产品功能的审计，以及提供慷慨的 漏洞赏金 并拥有完全 开源 代码。所有这些风险缓解策略都是对通过在数据源、节点和网络级别采用去中心化所采取的深度防御方法的补充。这确保用户在开始将预言机集成到他们的应用程序之前就充满信心。
第三个风险涉及将多个智能合约组合在一起时，上述所有内容的攻击面扩大。虽然两个特定的去中心化应用程序可能在隔离的情况下是安全的，但两者的组合可能并非如此。应用程序可组合性的增加以大于其各部分之和的方式增加了攻击面。这会产生更多的边缘情况，需要预先缓解这些情况以确保平稳运行。这种可组合性风险也可能采取在另一个 Defi 应用（如货币市场）中使用潜在的低于标准的抵押品的形式，因为该抵押品仅与其支持的最弱的抵押代币一样强大。
最后，第四个风险涉及用户的知识和可访问性。不了解他们所使用的应用程序的用户更有可能承担比他们意识到的更多的风险。正是出于这个原因，关于风险的用户教育和透明度对于确保健康的生态系统非常重要。DeFi 可组合性可以很快变得非常复杂，因此关键是要将流程中的每个步骤分解到用户可以理解他们将钱投入到什么中的程度。
对于上述所有风险，至关重要的是，开源社区中的人们应积极参与对 DeFi 应用程序和所使用的可组合性的分析，以便在出现任何问题之前抢先缓解这些问题。支持可组合性的应用程序有很多移动部件，每个部件都需要确保质量最高。此外，关键是制定和实施行业范围的标准，以确保整个生态系统中的最佳实践，并通过漏洞赏金、审计、黑客马拉松和其他形式的开发者参与来加强这种安全性。通过这样做，可以创建一个更强大和更有弹性的金融生态系统，并以尽可能最好的方式保护用户资金。
结论
总而言之，DeFi 已经建立为一个新的金融生态系统，与当前的传统金融系统并肩运行，但提供了无需许可的可组合性、抗审查访问和完全透明的独特优势。特别是，DeFi 可组合性使任何开发者都能够以更快的速度启动新的创新金融应用程序，因为他们不必重建核心基础设施或依赖当今中心化和许可的金融服务。
DeFi 的开源、无需许可的特性促进了一个公平的竞争环境，从而营造了一种需要不断创新的环境，以保持市场份额。今天使用可组合性的 DeFi 应用程序正在为下一代 dApp 奠定基础，这些 dApp 将利用更高级形式的可组合性。有无限的用例可以发现，也有无限的应用程序可以构建。无需许可的模块化金融的未来看起来确实一片光明。
开始使用 Chainlink
如果你是一名开发者，并且想将你的智能合约连接到链下数据和基础设施，请浏览 Chainlink 开发者文档。要深入讨论 Chainlink 集成，请 联系专家。
- 原文链接： chain.link/education-hub...
- 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～
