竞争性 Blob 市场的经济影响 - 经济学

介绍

直到最近，blob 市场竞争极小，自成立以来费用一直徘徊在基本最低限度附近，仅在几次 blob 市场波动时短暂中断。然而，过去一周标志着一个转变：blob 市场持续超过目标 blob 数量，预示着将走向长期的竞争。

这种转变将 blob 市场从最初的启动阶段过渡到积极竞争的舞台。我们简要地看到了 blob 市场高峰波动时的影响：包含时间飙升至 10 分钟以上，由于 blob 滑点，rollup 成本飙升至超过 15 ETH。Blob 滑点是指支付的 blob 费用超过了如果 blob 更早以较低的费率被包含时应适用的费用。下图显示了 layer zero 空投导致了严重的 blob 市场拥堵。

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从低竞争到竞争环境的转变不仅预示着构建者和提供商的费用可能更高，而且还需要更具竞争力的 blob 发布策略来减轻 blob 费用滑点。这些策略包括提高优先费用或使用预确认以确保及时包含 blob。

Blob 市场费用

构建者和验证者只能通过优先费用从 blob 中获利，因为执行和共识的基本费用会被销毁。自 Dencun 以来，blob 市场已经产生了大约 1100 万美元的费用。优先费用仅占总费用的 11.8%，累计费用约为 130 万美元。为了进行比较，根据 libMEV，MEV 活动在过去 7 天内产生了 240 万美元的小费费用。这种比较突出表明，blob 市场产生的费用对于构建者和验证者的收入而言仍然是初步的。

下图显示了 blob 市场中产生的累计费用。

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大部分费用（约 89%）来自基本执行和共识费用，这些费用会被销毁。由于 Blob 市场费用会影响构建者和验证者的收入，因此它们也会影响主要市场用户的利润率，尤其是 L2。

L2 利润率

最大的 Blob 市场用户一直是 rollup。从 calldata 过渡到 blob 市场对 L2 的利润率产生了巨大的积极影响。最大的 L2 通过切换到 blob 市场集体获利 1980 万美元。

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下图显示，在 Dencun 之后，一些 rollup 的利润率立即飙升至约 99%profit margins，并且数据集中的所有 rollup 在过去 3 个月内都看到了超过 70% 的利润率。

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在竞争激烈的市场中，如此高的利润率很少见。随着越来越多的 rollup 进入 blob 市场，竞争将会加剧，从而迫使 rollup 采取更具竞争力的包含策略，通过确保 blob 空间来捍卫其利润率。预计这种加剧的竞争将降低利润率并产生更高的 blob 市场费用。

相比之下，Alphabet 的营业利润率“仅”为 32%。AWS 的营业利润率为 36%，Microsoft Azure 在 2024 年为 45%。

如果 rollup 以更高的优先费用的形式支付其历史利润率的 20%，那将贡献 396 万美元的额外优先费用，使构建者和验证者的收入增加 110%，同时仍使 L2 的利润率保持在 50% 以上。这将使平均优先费用从 2.8 gwei 提高到 3.36 gwei。

Blob 市场扩张

扩展 blob 市场的努力包括增加最大的 blob 数量。根据当前的费用细分，我们可以预测更大的 blob 市场（例如从 6 个 blob 增加到 12 个 blob）可能对收入产生什么影响。由于 50% 的 blob 市场费用来自执行基本费用，无论拥堵情况如何，该费用都保持稳定，因此如果 gas 使用量保持一致，执行费用的收入可能会从 600 万美元增加到 1200 万美元。

但是，共识 blob 基本费用和优先费用（波动性更大）的行为可能会有所不同。由于今年大部分时间 blob 基本费用都保持在最低水平，因此它可能处于最低点。此外，EIP 7762 正在倡导更高的最低基本费用，并且 L2 的更多参与可能会推高 blob 费用。blob 市场已经开始接近高于最低费用的新平衡。

在非常乐观的情况下，如果 blob 市场增加到 12 个 blob，blob 支付更高的优先费用，并且设置了更高的最低费用，我们可能会看到 blob 市场费用从约 1100 万美元增加到 2500 万美元。

考虑到这些因素，blob 市场的未来指向更大的可扩展性，但同时也可能面临平衡竞争和盈利能力的挑战。

数据

数据来自用于创建 Galaxy Research 团队的 blob 仪表板 和 Paradigm 的 Storm 的 dune-spice 的查询。用于创建图表的 notebook 可以在此处找到。

未决问题

• 如果验证者得到更好的补偿，他们是否更有动力提高他们的要求？例如，如果 rollup 在竞争激烈的市场中支付高 20% 的优先费用，那么历史优先费用将从 130 万美元增加到 396 万美元。
• 对于像 Taiko 这样的较新的 rollup，rollup 的经济学（例如利润率）是什么样的？
• 提高最小 blob 费用 (EIP 7762) 对 blob 市场经济有什么影响？对于目前拥有 99% 利润率的 rollup 来说，这是否会给他们带来相对于其他 rollup 的不公平优势？
• 与优先费用相比，预确认在多大程度上可以减轻 blob 费用滑点？
• 除了增加优先费用和预确认之外，L2 还可以采用哪些其他方法来优化其 blob 包含流程和成本结构？

• 原文链接： ethresear.ch/t/economic-...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～