本周加密货币市场回顾(2025年8月10日)

本周加密货币市场呈现出乐观态势。宏观经济条件利好风险资产,稳定币供应量加速增长,NFT市场小幅复苏,DeSci代币价格飙升。Solana上的PreStocks等创新项目扩展了代币化资产的访问,美国监管政策也为加密货币市场带来利好,例如允许401(k)账户投资加密货币并禁止对加密货币公司进行区别对待。

本周加密货币动态(2025/08/10)

加密货币市场每周概览与更新

概要


全球宏观环境正在为风险资产创造一个悄然看涨的背景,稳定的利率、走弱的美元和下降的能源成本促进了流动性扩张。在加密货币领域,3.97 万亿美元的市值受到 BTC 和 ETH 的强劲流入、向中型市值资产的轮动以及零售参与度上升的支撑——这些情况通常预示着加速上涨。资本正在重新分配到Arbitrum、Base 和 Bearachain 等生态系统,而 Ethereum 仍是流动性锚点,Sui 尽管交易量有所回落,但仍迅速崛起。稳定币供应量的增长已经重新加速,过去一周增加了 43 亿美元,发行商 Tether 和 Circle 在收入方面占据主导地位。NFT 市场出现温和复苏,DeSci 代币正在飙升,Solana 的 PreStocks 等新创新扩大了代币化资产的访问权限。美国的监管顺风,包括 401(k) 加密货币访问权限和针对取消银行服务的保护,为已经有利的环境增加了更多动力——为持续的资本轮动和高质量 altcoin 的潜在突破奠定了基础。

市场概览


宏观

宏观条件正在为长尾风险资产创造一个悄然看涨的背景。美国 10 年期国债收益率为 4.23%,反映了一个稳定的利率环境,没有迫在眉睫的通货膨胀或衰退压力,而 DXY 跌破 100 则表明美元走强正在缓解——消除了全球流动性的一个主要阻力。原油跌至 63.58 美元表明投入成本正在下降,而超过 3,450 美元的创纪录高位的黄金表明投资者仍在对冲风险,但并未完全逃离风险。随着能源价格下降、美元走软和政策利率稳定,流动性状况在表面之下正在放松。这恰恰是资本开始退出风险曲线的那种宏观环境,这意味着除非外生冲击打破目前的平衡,否则长尾资产有望跑赢大盘。

加密货币市场总结

加密货币市场现状: 加密货币总市值显示出 3.97 万亿美元的实力(24 小时内 +0.83%),主要资产呈现广泛的上涨势头。

BTC 价格走势: BTC 交易价格为 118,572.33 美元(24 小时内 +1.66%,7 天内 +3.54%),总市值推升至 2.36 万亿美元,并持续面临上行压力。

BTC/ETH 支配地位: BTC 支配地位大幅下降至 59.51% 的市场份额,而 ETH 则跃升至 12.92%。

机构资金流向: 机构对 BTC(4.039 亿美元流入)、ETH(4.61 亿美元流入)的参与度很高,而 SOL 活动适中(640 万美元流入)。

社交/搜索趋势: 零售兴趣指标显示出强劲的上升势头,BTC 为 81/100,更广泛的加密货币兴趣也在上升,表明主流关注度正在增长。

恐慌与贪婪指数: 当前读数为 69(比上周 +16),表明“贪婪”,反映出越来越看涨的市场情绪。

轮动类别分析: 轮动得分为 75,表明资本主要流入中型市值资产,而小型市值资产则出现资金流出。

解读与未来展望

宏观背景正在向有利风险偏好的方向倾斜,稳定的利率、走软的美元和下降的投入成本为流动性扩张创造了沃土。在加密货币领域,这种宏观顺风与清晰的轮动模式相吻合——正如 ETH 支配地位的跃升和 75 的轮动得分所显示的那样,资本正在从 BTC 向下移动风险曲线,进入 ETH 和中型市值资产。大量机构资金流入 BTC 和 ETH 表明,大型参与者正在为持续上涨做好准备,而零售参与度,如搜索和社交指标所反映的那样,正在迅速攀升——这通常是牛市中抛物线阶段的前兆。

随着恐慌与贪婪指数飙升至 69,情绪正在进入一种贪婪驱动的动量阶段,但仍未达到通常标志着周期顶峰的狂热极端。BTC 稳步攀升至 118,000 美元以上,加上广泛的市场实力和中型市值流入的增加,表明下一轮上涨可能由高质量的 altcoin 引领。鉴于有利的宏观环境和已经开始的轮动,未来几周阻力最小的路径是看涨——特别是对于那些能够在流动性开始涌入小型市值、高 beta 版市场之前,同时捕获机构资本和零售叙事流的资产。

链上使用情况


数据

  • 按跨链桥流量划分的链: 本周,最显著的跨链流量是从 Optimism、Unichain 和 Linea 的大量流出,以及大量流入 Arbitrum、Base 和 Bearachain。

  • 按 TVL 划分的顶级链: Ethereum 878 亿美元(+7.2%),Solana 102 亿美元(+6.3%),Tron 61 亿美元(+3.4%),Base 45 亿美元(+9.8%),Sui 43 亿美元(+115.0%),Arbitrum 31 亿美元(+6.9%),Hyperliquid 20 亿美元(+5.3%),Avalanche C-Chain 20 亿美元(+5.3%)。

  • 按 DEX 交易量划分的顶级链: Ethereum 273 亿美元(0.0%),Solana 196 亿美元(–22.2%),Base 105 亿美元(–6.3%),Hyperliquid 31.3 亿美元(–30.1%),Sui 23.7 亿美元(–35.2%),Arbitrum 11.0 亿美元(–79.0%),Avalanche C-Chain 21.2 亿美元(–17.3%),Tron 6.70 亿美元(–56.5%)。

  • 按每周费用划分的顶级链: Hyperliquid 1890 万美元(–10.0%),Tron 1400 万美元(0.0%),Ethereum 1050 万美元(–28.6%),Solana 700 万美元(–23.1%),Base 113 万美元(–34.7%),Arbitrum 275.8 千美元(–28.2%),TON 121.1 千美元(+4.2%),Abstract 110.6 千美元(–13.2%)。

解读与未来展望

本周的跨链桥流量模式凸显了资本从 Optimism、Unichain 和 Linea 重新分配到 Arbitrum、Base 和 Bearachain 的显著现象——表明转向人们认为具有更强近期催化剂或更具竞争力的执行环境的生态系统。Ethereum 继续巩固其作为主要流动性中心的地位,TVL 增长 7.2%,DEX 交易量稳定,而 Sui 的 TVL 激增 115%,巩固了其作为快速崛起的挑战者的地位,尽管交易活动大幅回落。相反,Solana、Arbitrum 和 Tron 的交易量均大幅下降,表明投机性资金流动普遍降温,即使其 TVL 保持弹性。费用趋势证实了这种放缓,几乎所有主要的盈利者——Ethereum、Solana、Base——的收入都出现了两位数的下降,表明目前的资金流入被停放在 DeFi 头寸中,而不是积极地部署在高交易量的交易中。

应用收入


收入集中度

加密货币应用生态系统表现出极端的收入集中度,稳定币发行商在市场中占据主导地位。仅 Tether 和 Circle 就占据了近 69% 的 24 小时总收入,分别产生了 2105 万美元和 681 万美元的收入,而市场总收入为 4042 万美元。当考察前五大收入来源时,这种集中度变得更加明显——Tether、Circle、Hyperliquid、Axiom Pro 和 Pump——它们共同占据了每日收入的 83.3%。稳定币发行商的支配地位反映了它们在加密货币生态系统中的关键基础设施作用,而像 Hyperliquid (260 万美元) 和 Axiom Pro (180 万美元) 这样的交易和衍生品平台则代表了下一层级的收入来源,尽管水平明显较低。

短期收入激增(24 小时与 7 天平均值)

  • DoubleUp(预测市场):比正常日均值高出 504%

  • KGeN(SoFi):日收入增加 168%

  • MetaMask(钱包):比典型日业绩高出 75%

  • Meteora:比 7 天平均值增加 36%

  • Aerodrome(DEX):每日收入激增 41%

长期增长领导者(30 天与年度月平均值)

  • Blackhole:比历史月平均值高出 1100% 的爆炸性增长

  • Bags(启动板):1037% 的增长表明大规模采用

  • KGeN:比典型月业绩高出 765%

  • edgeX(衍生品):增长 449% 表明对衍生品的强劲需求

  • Ethena:最近一个月增长 453%

  • Meteora:持续高于历史平均水平 338%

稳定币指标


市值: 稳定币市值目前为 2664 亿美元,过去一周增加了 43 亿美元,过去 30 天增加了 160 亿美元。这标志着自 2024 年 11 月开始的稳定币供应增长放缓趋势的突破。

稳定币供应率:

  • AAVE: 4%-4.3%

  • Kamino: 3.5%-7.5%

  • Save Finance: 4.1%–4.8%

  • JustLend: ~2.3%–4.2% (5.31% USDD)

  • Spark.fi: 4.5%

特定链上的变化: 本周,以太坊、Tron 和 Solana 上的稳定币供应量增加,而 Aptos 和 Polygon 则出现资金流出。值得注意的是,以太坊上的增长幅度很大。

特定代币的变化: USDe、USDT、USDS 和 USDS 本周的供应量大幅增加,而 USDC 的供应量则大幅减少。USDe 的供应量增加尤为显著,达到 14 亿美元。

解读与未来展望: 本周的 43 亿美元的增长标志着与 2024 年 11 月以来积极但增长放缓的数月趋势相比,实现了加速增长。自 2024 年 11 月以来,增长势头一直在逐渐减弱,但在过去一个月里出现了重新加速的现象。

NFT 市场


市场活动:

NFT 销售额在过去一周大幅上涨,延续了已经持续约一个月的上升趋势。以太坊、Polygon 和 BnB 上的活动增加,而比特币和 Solana 则出现下降。

热门系列:

Pudgy Penguins 本周的活动激增,该系列在本周的系列交易量中排名第三。值得关注的系列包括 SpinNFTBox、Guild of Guardians 和 Nakamigos。

总体市场趋势:

NFT 市场在 2024 年 11 月初出现活动激增,但此后大部分势头已经消退。过去一个月,销售活动出现小幅上升趋势,但仍然有限。

CT 观点


DeSci 代币升值: DeSci 代币在过去一周经历了显著的价格上涨,Bio Protocol (BIO) 以 95.5% 的涨幅领先至 0.1148 美元,VitaDAO (VITA) 上涨 48% 至 1.83 美元,这表明在市场兴趣日益增长的情况下,去中心化科学项目可能会卷土重来。HairDAO (HAIR) 和 ValleyDAO (GROW) 等其他代币也大幅升值,分别上涨 31.9% 和 37.9%,突显了该领域重新焕发的活力。

Solana 上 PreStock 的启动: PreStocks 已在 Solana 区块链上正式启动,允许用户通过 Jupiter 等平台无缝、全天候访问来交易 SpaceX、OpenAI、Neuralink 和 Discord 等备受瞩目的私营公司的代币化 IPO 前股票。这项创新使私人市场投资大众化,利用 Solana 的速度和低成本将代币化资产带给更广泛的受众。

401K 现在可以购买加密货币: 特朗普总统签署了一项行政命令,允许 401(k) 退休账户直接投资于比特币和其他加密货币,从而释放了美国家庭财富中可能高达数万亿美元的新流动性。

停止取消加密货币银行服务的行政命令: 特朗普总统发布了一项行政命令,以阻止比特币和加密货币行业“非法取消银行服务”的行为,禁止银行和监管机构基于政治或声誉偏见歧视加密货币公司。


  • 原文链接: pineanalytics.substack.c...
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江湖只有他的大名,没有他的介绍。