当你可以直接使用 Arch 时，为什么还要使用桥来与比特币交互？

主要内容

• 比特币仍然是一个比所有其他加密资产加起来更有价值的网络，在市场份额和挖矿规模上都保持着压倒性的优势。 除了“数字黄金”的叙事之外，比特币已成为全球资本考虑的第一种数字资产，也是机构采用的首要重点。对于新的 Layer-1，增长策略不仅必须包括争夺现有资本或吸引新的流入，还要解决最具挑战性但最强大的路径：捕获比特币的巨大资本池。

• 这就是 Arch Network 的 Stand out 之处。 Arch 是一个 图灵完备的智能合约平台，无需桥即可直接使用比特币。通过一系列技术层——包括 ArchVM、DAG、dPoS、FROST/ROAST 阈值签名和 Titan Indexer——它同时实现了可扩展性、速度和安全性。最重要的是，Arch 提供了一个比特币特定的系统调用层，允许开发者在 VM 中本地执行诸如 UTXO 创建和验证、Taproot 签名、PSBT 组装和 L1 广播等功能。通过这样做，Arch 将自己定位为唯一可以在没有桥风险的情况下利用比特币的网络，同时提供与 Solana 相当的用户体验。

• Arch 不仅仅是一个利用比特币资产的层——它还有助于比特币网络本身的长期可持续性。 一旦所有 BTC 都被挖出，网络的生存将依赖于交易费用。如果 Arch 增长到定期产生数万亿韩元的交易量并锚定到比特币的规模，它将为矿工提供稳定的费用收入来源，并加强比特币的永久性。本质上，Arch 重新强调了比特币作为 网络 的基本价值，扩展了其作为抗审查、去中心化共识系统的原始效用。

在区块链行业，我们常常忘记比特币的资产规模以及围绕其网络经济规模有多么巨大。虽然更广泛的加密市场持续增长，并且正在涌现出融资额从数亿美元到数十亿美元不等的项目，但值得记住的是，所有其他加密资产的总价值仍然低于比特币的价值。许多交易者密切关注的比特币主导地位指标不仅仅是一个数字——它是属于比特币的总市场价值比例的关键指标。60%以上的主导率意味着该市场超过一半的资本集中在比特币中。

就市场规模而言，比特币的存在是压倒性的。 根据 Chorus One 的研究，Proof-of-Stake (PoS) 区块链验证器市场的价值约为 8 亿美元，而比特币挖矿市场约为 168 亿美元——差距超过 20 倍。 即使以太坊已经从 Proof-of-Work (PoW) 过渡到 PoS，并且出现了许多 PoS 网络，但比特币的绝对主导地位仍然没有改变。 特别是，随着最近 Digital Asset Treasury (DAT) 策略的兴起，比特币一直是希望积累数字资产的上市公司首选。 在可预见的未来，这种趋势可能会持续下去。

在这种情况下，新的 Layer 1 主要可以使用三种策略来扩大其市场份额：(1) 吸引加密市场中尚未存在的新资本，(2) 捕获其他网络已持有的资本，或者 (3) 找到一种方法——尽管存在技术和意识形态障碍——来吸收比特币的资本，这无疑是最难获得的。 如今，大多数新的 Layer 1 专注于第一种、第二种或两者的混合。 然而，当涉及到比特币市场时，大多数声称“利用比特币”的网络要么暴露于与桥相关的风险，要么遭受糟糕的可用性（由于速度或 UX 限制），导致采用失败。 对于希望 BTC 零风险的比特币持有者来说，不得不使用桥简直是太大的要求。

这就是为什么我们需要一种替代方案，让比特币保持原样——在其自己的网络上安全——同时提供与 Solana 相当的用户体验。 有人可能会问，“这怎么可能呢？” 答案可能在于唯一能够实现这一目标的网络：Arch Network。 在本文中，我将介绍 Arch Network 的概念和机制、其理念以及在它接近并超越主网发布时需要关注的关键点。

1. Arch Network：无桥比特币执行环境

来源：Arch Network

你可以将 Arch Network 简单地理解为一个 图灵完备的智能合约平台，它允许你直接在比特币网络上使用比特币——无需桥。 因为 Arch 不依赖于桥，所以不需要包装资产，你可以直接从现有的比特币钱包（Xverse、Unisat、Ledger 等）访问它。

这种架构具有多个优点。 首先，它没有与桥相关的安全漏洞。 行业中很大一部分最大的漏洞——Ronin Bridge、Wormhole、Poly Network——都源于桥。 因此，能够不使用桥来使用 BTC 是一次重大的安全胜利。

其次，是流动性。 如今，有数十种包装的 BTC 变体（大约有 10 种主要的变体，如果包括长尾，则超过 30 种）。 大多数变体彼此隔离，因为它们在发行网络、发行模型和代币标准方面有所不同。 这种碎片化意味着底层“比特币”无法被完全和本地地利用。

最后，没有信任假设。 如果你不使用桥，你就不必信任第三方，这使得 Arch 在赢得保守的机构投资者和比特币社区的青睐方面处于更好的位置。

当然，Arch 并不是唯一一个旨在不使用桥来使用比特币的项目。 那么，为什么要特别关注 Arch 呢？ 答案在于其架构。 让我们逐步了解网络的构建方式并检查细节。

1.1 无桥、高速执行环境的核心：ArchVM

Arch Network 的关键差异化因素之一——也是你应该了解的第一个因素——是其独特的虚拟机环境，ArchVM。 ArchVM 是 Solana 中使用的基于 eBPF（扩展的 Berkeley 数据包过滤器）的 VM 的一个分支，它可以处理比 EVM 更多的计算操作，并通过预执行验证来防止不安全的内存访问或无限循环。 它完全支持 Rust 和 SBF（Solana 字节码格式）开发环境，同时添加了比特币特定的系统调用（例如 UTXO 创建和验证、比特币脚本执行、Taproot 签名和 L1 广播），以确保与比特币网络的兼容性。 感谢这些比特币特定的 syscall，Arch 可以直接利用比特币网络资产而无需桥（稍后在讨论完整架构时，我们将详细探讨 Arch 究竟如何实现无桥比特币利用）。

在 ArchVM 的众多功能中，最有趣的是其内置的 DAG（有向无环图） 逻辑。 DAG 预先分析 Arch 交易中的 UTXO，以确定它们之间是否存在依赖关系。 Arch 引入 DAG 是因为比特币的 UTXO 模型遵循两个基本规则：

1. 使用不同 UTXO 的交易是独立的，理论上可以并行执行。 （实际上，比特币无法并行处理它们，因为它的共识和验证是按顺序实现的。）

2. 如果一笔交易消耗了另一笔交易创建的 UTXO，则必须按顺序执行它们。

通过 DAG，Arch 可以并行化执行没有依赖关系的交易，并按正确的顺序处理依赖交易。 但是 DAG 的真正意义不仅仅在于并行执行——它还可以实现比特币重组事件中的 预确认 和 部分回滚。

1.1.1 预确认

在比特币网络上，交易只有在包含在一个区块中并且至少又挖出一个区块后才能实现最终性——大多数参与者认为六个区块（约 60 分钟）是安全区。 这使得很难为用户提供支付或资产转移的“即时最终性”体验。

Arch 利用 DAG 来缓解这个问题。 因为 DAG 具有精确的交易依赖关系图，所以 具有明确执行顺序的无冲突交易 可以在包含在 L1 之前在 Arch 级别执行，并且它们的结果可以作为 软确认（预确认） 显示给用户。 这允许用户获得几乎即时的反馈，就像交易是实时完成的一样。 虽然预确认是“几乎最终的”，但如果发生 L1 重组，它们仍然可以被修改——但得益于 DAG，这些修改可以非常精确地应用。 这意味着 Arch 可以提供几乎即时的交易处理，这是其他比特币利用网络无法做到的，这是用户体验的重大改进。

1.1.2 部分回滚

部分回滚是另一个优势。 在比特币 L1 上，偶尔会发生重组——当一个区块从链中移除时，其中的所有交易都将失效。 大多数区块链使用 区块级 回滚来处理这个问题，回滚并重新执行该区块中的所有交易。

Arch 的 DAG 允许更精细的处理。 由于 DAG 确切地知道哪些交易依赖于哪些交易，因此重组仅触发对 受影响的交易及其依赖交易 的回滚。 所有其他独立交易保持不变。 然后可以按正确的 DAG 顺序 重新应用 回滚的交易。 这最大限度地减少了不必要的重新处理，保留了用户体验并保持了数据一致性。

通过这种架构，Arch Network 能够在不使用桥的情况下使用比特币资产——同时为用户提供快速、无缝的各种活动体验。 这就是为什么 Arch 有可能在比特币生态系统中脱颖而出。 那么，Arch 的共识机制究竟是如何工作的呢？

1.2 Arch 用于利用比特币网络的专用网络架构

Arch Network 的共识架构可以大致分为两个阶段。 第一阶段是在 Arch Network 本身内发生的 Arch 级共识。 第二阶段是将 最终确定的结果提交到比特币 L1 区块链 的过程。 这种双层结构使 Arch 能够通过其自身的共识实现速度和灵活性，同时利用比特币 L1 的共识来实现最终的安全性。 用户受益于 Arch 级别的快速交易处理，然后通过比特币 L1 确认进行最终的、不可变的结算。 （在前面的 预确认 部分中，已经详细介绍了 Arch 级别实现快速响应的机制。） 简而言之，Arch 使用这种架构将高性能和灵活性与比特币的安全保证相结合。 让我们分解每个阶段。

1.2.1 Arch 的共识

Arch 级别的共识基于 委托权益证明 (dPoS) 模型运行。 在 dPoS 中，代币持有者将其权益委托给受信任的代表验证者，而不是直接作为验证者参与，这些代表负责区块生产和共识。 在 Arch 中，领导者是根据权益权重为每个时期或固定时间间隔选择的，并且为每个Slot指定了备用领导者，以保持网络可靠性。

一旦选出，领导者会从内存池中收集挂起的交易，严格验证每笔交易的签名有效性和协议规则的符合性。 然后，经过验证的交易将按 先进先出 (FIFO) 或根据优化的排序策略进行排序，并组装一个新区块。 该区块包括上一个区块哈希、标记其创建时间的时间戳和交易 ID 列表。 完成的区块将广播到整个网络。

接收到新区块的验证者立即开始验证过程。 他们确认该区块是由指定的领导者生成的，检查区块头格式和时间戳有效性，并验证所有交易签名。 然后，他们执行每笔交易并确认生成的 UTXO 状态是否正确，确保所有状态转换都符合协议规则。 验证完成后，每个验证者使用其私钥份额对区块哈希以及从该区块派生的所有比特币交易进行签名，并在网络上广播其签名份额。

1.2.2 比特币上的最终确定

在签署交易时，Arch 验证者使用 阈值签名 而不是简单的多重签名，结合了两个核心协议：FROST 和 ROAST。

FROST（Flexible Round-Optimized Schnorr Threshold）是一种先进的阈值签名方案，其中每个参与者从其唯一的私钥份额生成一个部分签名。 这些部分签名被聚合为单个 Schnorr 签名。 FROST 支持 t-of-n 签名，即使其他参与者处于离线状态，也仅需阈值数量的参与者即可启用有效签名。 它可以在最佳条件下以单轮签署运行，也可以在标准条件下以两轮运行。 虽然它在假设所有签名者都是诚实的情况下为提高效率而设计，但它也包括检测和减轻恶意行为的保护措施。 这种灵活性使其适用于从加密货币交易签名到分布式系统中的安全共识等所有内容。

ROAST 为 FROST 添加了一个鲁棒性层，从而可以进行多个并发签名会话，因此即使由于恶意行为者或网络问题导致某些会话失败，其余会话仍然可以生成有效的签名。 它可以自动识别和排除恶意节点，即使在网络延迟或验证者失败的情况下，也能确保签名过程安全完成。

生成的单个 Schnorr 签名从外部来看，似乎是由一个密钥生成的，但实际上它由多个验证者的密钥份额组成。 这个有效的签名可以控制一个特定的比特币网络地址，允许 Arch 创建的 L1 比特币交易提交到比特币网络。 一旦该交易包含在比特币区块中，Arch 交易就获得了完全的 结算最终性。 （注意：在 Arch 级别的最终性和 L1 结算最终性之间，还有一个由 ArchVM 中的 DAG 逻辑启用的 预确认 阶段，本节不介绍。）

总之，Arch 将 dPoS 共识架构与 ArchVM 中的 DAG 逻辑 相结合，以快速灵活地确定和执行交易排序，同时使用 基于 FROST/ROAST 的阈值签名 安全地将结果提交到比特币 L1。 这使得 Arch 能够在不使用桥的情况下直接利用比特币 L1 资产，从而实现高速和强大的安全性。

1.3 Arch 的安全层：快速且尽可能安全

来源：Arch 博客

到目前为止，我们已经探讨了 Arch Network 如何在不使用桥的情况下直接利用比特币网络上的资产，使用比特币作为其结算层，同时最大限度地提高了网络级别的可扩展性。 但无论 Arch 多么快速和高效，如果没有强大的安全性，它将永远无法赢得用户和构建者的信任。 例如，如前所述，通过交易预先确认，即使交易在 Arch 上预先确认，如果它没有在比特币上最终确定，它仍然可以回滚。 那么问题就变成了：用户可以在什么基础上信任预先确认？ 最终，Arch 必须能够最大限度地降低预先确认交易的回滚概率，才能获得信任。 为了实现这一点，除了上述的执行和共识层之外，Arch 还构建了一个专用的安全基础设施：Titan Indexer。

1.3.1 Arch Network 安全的核心：Titan Indexer

Titan Indexer 是一个核心组件，它支持 实时 L1 数据同步和安全响应 在 Arch 与比特币的结算层架构中。 与在区块级别运行的 Electrs 或标准比特币索引器不同，Titan 支持 内存池级别的索引 和 协议专业的数据处理。 这提供了实时数据和事件馈送，使 Arch 基于 DAG 的执行环境和预确认机制能够可靠地运行。 它的主要功能包括：

• 实时内存池级别的索引

Titan 在所有交易包含在比特币区块之前实时地对它们进行索引。 这使得 Arch 能够评估标记为预先确认的交易（如前文 DAG 部分所述）实际上将在 L1 上快速确认的可能性。

• Runes 协议支持

Titan 本机支持比特币的 Runes 协议。 这意味着它可以实时跟踪和索引比特币上的原生代币发行和转移，从而允许基于 Runes 的 dApp 或代币项目快速安全地查询状态。 Runes 余额、转移和发行事件以标准化 API 格式提供，从而大大提高了开发人员的体验。

除此之外，与传统的索引器相比，Titan 提供卓越的查询性能、实时数据可访问性和针对 Arch Network 优化的接口。 这不仅提高了开发人员的生产力，还有助于确保预确认的准确性——这是 Arch 最重要的功能之一——使 Titan 成为 Arch 架构中的一个重要层。

1.4 那么，Arch 究竟是如何在不使用桥的情况下使用比特币的呢？

在检查了 Arch Network 的完整架构之后，让我们回到最初的问题：Arch Network 如何利用比特币网络上的资产来构建各种应用程序——而无需依赖桥？ 要理解这一点，必须同时考虑两个核心概念：前面讨论的 阈值签名 机制和 比特币专用系统调用层。

首先，比特币专用系统调用层 超越了简单的数据检索。 它旨在允许所有可能在比特币 L1 上进行的核心操作在 VM 级别直接调用和执行。 具体来说，它支持 create_utxo() 和 verify_utxo() 用于 UTXO 创建和验证，exec_script() 用于执行比特币脚本（OP_CODES），sign_taproot() 用于生成 Taproot/Schnorr 签名，build_psbt() 用于组装 PSBT 和 broadcast_l1() 用于将交易广播到比特币 L1。 这个 syscall 层 不仅是读取比特币网络状态的“眼睛和耳朵”，而且还是一个处理交易创建、脚本执行、签名请求和广播 执行工具包。 但是，在实际执行任何这些执行命令之前，需要一个额外的安全层。

这就是 阈值签名 机制的用武之地。 在 Arch Network 中，比特币资产不受单个私钥的保护； 相反，它们受到分布在网络验证者之间的密钥份额的保护。 当需要执行与比特币相关的交易时，Arch 链的共识结果将直接传递给签名协议。 只有当至少 m 个签名者中的 n 个参与时，才会生成有效的 Taproot/Schnorr 签名。 这种方法使比特币资产只能在 Arch 共识下移动，从而消除了对中心化托管的需求，并大大减少了单点故障以及黑客攻击或内部泄露的风险。

因此，开发人员可以将原生比特币资产集成到各种金融服务——抵押贷款、衍生品、互换、支付和 RWA 代币化——而无需使用桥或中心化托管人。 例如，在 BTC 抵押贷款的情况下，ArchVM 验证 UTXO 的所有权和锁定条件，锁定抵押品并在还款后释放它——所有这些都在 Arch 环境中完成。 这结合了比特币 L1 的安全性与 ArchVM 的高性能执行环境，提供了以前在比特币生态系统中无法实现的速度和用户体验。

2. Arch 生态系统参与者亮点

我们已经了解了 Arch Network 的技术架构以及它如何在保持高可扩展性的同时实现无桥比特币的利用。 但也许更重要的是该环境中发生的活动——有多少构建者实际在创建产品，这些产品是否按预期运行，以及 Arch 承诺的“理想开发人员环境”是否真正交付给实际应用程序。

因此，接下来，我们将重点介绍一些关键的生态系统参与者，即使在测试网阶段也是如此，并大致介绍该网络在主网启动后可能如何增长。

2.1 Saturn

Saturn 是 Arch Network 测试网上第一个实现可靠的基于自动做市商 (AMM) 的互换的去中心化交易所 (DEX)，支持比特币原生资产交易而无需桥。 它为比特币原生资产（如 Runes 代币（BDC、PUPS 等））提供基础流动性池 (LP)，并通过 ArchVM 的跨程序调用功能确保与其他 dApp 的互操作性。 自 2024 年 12 月推出以来，Saturn 处理了数百万笔交易，是比特币 DeFi 早期阶段的中心流动性中心。 作为一个在 Arch 官方通信中经常强调的核心应用程序，它还通过测试网任务提供 XP 积分。

2.2 Autara Finance

Autara Finance 是一个构建在 ArchVM 上的比特币原生货币市场协议，旨在允许用户提供 BTC 和受支持的资产以赚取利息，或使用它们作为抵押品立即借款。 它直接在 UTXO 模型上运行，无需桥或包装资产，在隔离池中管理每种资产以降低风险。 市场设计者可以构建自己的预言机堆栈，以确保可靠的价格馈送。 借助动态清算机制、开源透明度和基于审计的保护措施，Autara 加强了协议安全性，同时推动了比特币流动性流入和 Arch 生态系统内的资本效率。

2.3 Bump

Bump 是一个比特币原生代币LaunchPad，专为快速、透明和公平的项目启动而设计。 该团队在 Solana 上运营成功的LaunchPad方面拥有良好的过往记录，Bump 为比特币带来了流动性引导、社区分配和反机器人保护方面的专业知识。 项目通过绑定过程筹集资金； 完成后，Runes 代币会自动铸造，并在 Saturn DEX 上立即创建一个流动性池，从而提供即时交易性和流动性。 通过 Bump，预计将在 Arch 生态系统内涌现出一波 meme 代币。

2.4 VoltFi

VoltFi 是一个构建在比特币上的下一代衍生品交易平台，专注于波动率预测、期权交易和对冲产品。 借助 Arch 的并行执行引擎和 Titan Indexer，它可以处理实时内存池数据，以提供高速、低成本的衍生品交易，而不会出现结算延迟。

在测试网阶段，VoltFi 记录了超过 59,000 笔交易 和超过 13 BTC 的交易量，证明了对比特币原生衍生品的需求。 它的旗舰产品是比特币的第一个 VIX 代币，它通过允许交易者和对冲基金对冲或投机比特币的波动率来反映 VIX 指数在传统金融中的作用。 未来，VoltFi 计划将业务范围从 VIX 代币扩展到更广泛的对冲和交易工具——结构性产品、备兑看涨期权策略和波动率互换——将自己定位为 比特币上高级衍生品策略的核心场所 和未来专业交易者和机构的全方位衍生品中心。

2.5 SatoshiBet

SatoshiBet 是一个构建在 Arch Network 上的完全链上比特币原生赌场，其中所有投注、结算和赔付都直接在比特币上执行。 游戏逻辑在 Arch 的高速、可扩展架构上运行，结果和赔付都锚定到比特币区块链，以实现最大的透明度和安全性。 玩家可以连接他们的钱包并立即玩游戏——无需中央服务器、中介或帐户。 所有游戏赔率和结果都可以在链上验证。

SatoshiBet 最初在 Sui Network 上以 Doubleup.Fun 的形式推出，后来扩展到比特币，以利用其原生流动性。 它的核心 UniHouse 协议 允许用户质押 BTC 并同时作为“玩家”和“庄家”参与，从而获得实际游戏收入的按比例份额。 可用游戏包括二十一点、轮盘赌、掷Coin和比特币专属游戏，所有游戏都具有实时池性能仪表板和基于纪元的提款系统。

与传统的加密货币赌场不同，SatoshiBet 的运营 没有代币发行或通货膨胀——所有奖励仅来自实际游戏收入，完全在比特币 L1 上结算。 这创造了一种真正去中心化的赌场体验，具有绝不妥协的公平性和透明度。

2.6 Ordeez

Ordeez 是一个 BTC 收益应用程序，引入了 Ordinal 资产的 BNPL（先买后付）功能。 它利用 DAG 逻辑进行交易依赖关系管理，并集成了 Arch 的部分回滚功能以确保系统稳定性。 Ordeez 在围绕 Ordinal 交易的测试网任务中占据重要地位，并被定位为扩展比特币 NFT 和 Ordinals 市场的原生金融工具。

2.7 ChaChing

ChaChing 是一个结合了 P2P 借贷和互换功能的借贷协议，允许针对比特币原生抵押品进行即时贷款。 通过 ArchVM 的 UTXO 感知顺序和并行处理进行优化，它已经在测试网上处理了数百万笔交易。 凭借其最大限度地降低安全风险的无桥架构，ChaChing 被认为是 Arch 中心的 DeFi 基础设施协议之一。 迄今为止，它已处理超过 200 万笔测试网交易，显示出强劲的早期吸引力。

2.8 HoneyB

HoneyB 是 Arch 的旗舰 dApp 之一，旨在将各种现实世界资产 (RWA) 链上化——从黄金和其他传统商品到代币化的私人信贷和结构性收益产品。 它的愿景超越了资产数字化，建立了用于发行、结算和合规的机构级基础设施。

HoneyB 与经过验证的机构 RWA 平台 Chintai 合作，以提供生命周期管理、监管合规和结算基础设施。 通过将 Arch 的执行模型与 Chintai 的基础设施相结合，HoneyB 在整个 RWA 生命周期中提供强大的安全性和可信度。

它的关键差异化因素是 无桥设计，直接在比特币上流通代币化资产，而无需包装或中介结构——“最硬的货币与最硬的资产相遇”。 从黄金开始，HoneyB 计划扩展到私人信贷、贸易融资和结构性产品，为投资者提供与低波动性、与实际经济相关的收益机会。 最终，HoneyB 将 Arch 定位为 通往数万亿美元的实际资产和信贷市场的门户，将比特币原生最终结算嵌入到机构融资中。

2.9 S1gnal

S1gnal 是一个专为比特币 DeFi 构建的 SocialFi 平台，为协议、代币项目和社区提供营销和增长引擎。 通过将钱包跟踪与 Twitter 活动分析相结合，它使项目能够衡量实际贡献——交易活动、链上交互和社交放大——并按比例分配代币或奖励。 这建立了一个透明的、由绩效驱动的激励循环，将营销支出与可衡量的生态系统增长直接联系起来。

2.10 Bima

Bima 允许用户通过发行 BTC 抵押的稳定币 USBD 并将其与收益策略（金库）相结合，从而在不出售比特币的情况下释放流动性。 在 Arch 中，Bima 促进了 USBD 和 tBTC 之间的互换，利用无桥执行来实现比特币原生资产的直接交换。 通过扩大稳定币流动性并减少碎片化，Bima 加强了 Arch 中的 DeFi 基础设施。 即使在测试阶段，Bima 也通过任务和基于积分的激励措施吸引了早期用户，并且有强大的潜力成为主网后比特币支持的稳定币的中心流动性中心。

2.11 Hermetica

Hermetica 是一个比特币抵押的稳定币协议，在发行合成 USDh 的同时提供高达 25% APY 的收益。 用户可以质押 USDh 以接收 sUSDh 以获得额外收益。 通过与 Arch 集成，Hermetica 支持基于 PSBT 的无桥交易，从而可以直接在比特币上安全地发行、交易和 DeFi 集成稳定币。 它增强了与 Arch 的流动性池、DEX 和 AMM 的互操作性，在扩展比特币原生稳定币市场中发挥了关键作用。

2.12 Hamilton

Hamilton 是一个专注于在比特币上代币化现实世界资产的项目，首先将美国国债作为一种安全、高流动性的工具。 2024 年，Hamilton 与 Arch 合作，以利用其并行执行层，从而可以直接在比特币上为代币化资产实现无桥智能合约功能。 通过将传统金融资产与比特币的安全性和去中心化相结合，Hamilton 旨在到 2030 年占据预计 16 万亿美元的代币化资产市场 的一部分。 该项目渴望将自己确立为 Arch 生态系统中的领先 RWA 平台，从而将机构融资与比特币原生基础设施连接起来。

2.13 Wasabi.xyz

Wasabi 是一个跨链交易和收益平台，目前在 Solana、Ethereum 和 Base 上运行。 它的关键功能是允许用户交易特定代币的衍生品，同时还提供 Earn Vault，这允许简单的资产存款产生收益。 目前，Wasabi 正在与 Arch Network 合作开发一种直接以比特币结算的跨链永续产品。

3. 结论：为什么要回归基于比特币的网络？

来源：Arch 的博客

许多人不知道——或者忘记了——我一直对 使比特币网络可编程 感兴趣。 我在 2021 年对 Stacks 的关注也来自同样的动机。 然而，鉴于比特币的固有特征——其有限的编程表现力、小区块大小和长区块时间——我发现很难期望在不久的将来以任何有意义的、实际的方式利用比特币。 直到我了解了 Arch，情况才发生了变化。

Arch 的架构方式允许充分利用比特币网络 而不会承担比特币桥的安全风险。 更重要的是，它在保持比特币安全模型的同时提供 即时交易处理。 这让我重新燃起了对比特币生态系统的浓厚兴趣。

当然，仍然有很多人问：“为什么要选择比特币？” 有些人甚至怀疑这种定位只不过是一种营销叙事。 但由于我接下来将要解释的原因，我确信 基于比特币的网络仅仅通过存在就具有根本意义。

3.1 因为它突出了比特币作为一个网络。

“如果我们一步一步地追溯货币的购买力，我们最终将到达这样一点，即有关商品作为交换媒介的服务开始。 在这一点上，昨天的交换价值完全由非货币——工业需求决定，这种需求仅由那些希望将这种商品用于交换媒介以外的其他用途的人展示。”

路德维希·冯·米塞斯，奥地利经济学家

许多人认为比特币的价值在于其作为 价值储存 的作用，而另一些人则将其定义为 交换媒介。 然而，在比特币成为价值储存或交换媒介之前，它必须具有更根本的价值形式。 有人首先使用比特币作为交换媒介这一事实意味着，即使在它被接受为交换媒介之前，它也已经被视为 一种具有内在价值的商品。

这与黄金的历史相似。 早在黄金被认为是价值储存或交换媒介之前，它已经在工业和制造应用以及珠宝和文化艺术品中具有内在效用。 正是这种原始效用使黄金逐渐获得货币地位。 正如路德维希·冯·米塞斯在 货币与信用理论 中所论证的那样，为了使某种东西成为货币，它过去必须具有 非货币用途的交换价值，并且其当前的购买力可以从该历史价值中递减解释。

比特币没有什么不同。 在它被称为“数字黄金”之前，它作为一种商品具有自己的内在效用。 其核心是 network 本身。 早期比特币的交换价值不仅仅来自稀缺性或投机需求，而是来自其 抗审查性、去中心化和任何人都可以加入和验证的开放共识系统。 换句话说，比特币最初的“商品价值”不在于代币本身，而在于 支撑它的网络的属性。 这种网络效用使比特币有可能被接受为交换媒介，最终将其与其当前的货币功能和价值储存地位联系起来。 没有比特币网络，比特币本身将没有任何价值； 比特币的存在是因为网络的存在。 这就是为什么 Arch Network——不仅将比特币作为一种资产，而且作为验证交易和加强安全的一种手段——本质上是重要的，因为它提供了一个比特币扩展其作为网络效用的具体例子。

3.2 因为它可以解决比特币的可持续性问题

基于比特币的网络的另一个重要原因是，它们可能有助于解决源于比特币固定总量的问题。这一特性——虽然经常被称赞——既是优势也是劣势。今天就担心一个如此遥远的未来，以至于我可能都无法亲眼看到，这似乎过于谨慎，甚至是不必要的。然而，总有一天，我们将不得不认真考虑比特币网络的长期可持续性。

一旦所有比特币都被挖完，矿工是否仍有动力维护网络？比特币原教旨主义者声称，那些受到网络崇高愿景启发的人，将自愿保持他们的矿机运行以保护它。但这充其量是“最佳情况”下最坏的情况。更理想的结果是，随着时间的推移，直接在比特币网络上产生的费用收入取代区块补贴，从而实现自然过渡。这种结构即使是最坚定的原教旨主义者也会欢迎。

一个价值数万亿美元的网络的持续存在，不能建立在“有人会自愿保持其运行”的乌托邦式的假设之上。相反，必须以战略性的方式使用比特币，从而产生值得付费的经济价值。只有这样，网络才能在最后一个比特币被挖完后维持自身，通过永久的激励机制保持去中心化——正如中本聪所设想的那样。这才是真正“类似比特币”的未来。

我认为 Arch Network 是为比特币产生有意义的附加值的最强有力候选者之一。Arch 不仅仅将其状态锚定到比特币 L1——它还能够直接在比特币网络上创建 UTXO。这意味着定期记录在比特币上的交易量将直接取决于 Arch 的增长。如果 Arch 成功地构建其生态系统，它可以为比特币提供一个真正的、长期的可持续发展途径，完全基于网络费用。

当然，整个前提假设 Arch Network 将持续产生有意义的交易，因此我们需要密切关注其增长情况。问题仍然存在：Arch 真的能建立一个具有持久意义的比特币生态系统吗？

• 原文链接： 4pillars.io/en/articles/...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～