Canton Network 是什么？

十多年来，金融界一直处于区块链的棘手境地。每个人都看到了即时结算和降低风险等方面的巨大潜力，但一个大问题阻碍了发展。公共区块链的完全透明性不适用于需要保护其信息的受监管机构。Canton Network 的创建是为了最终解决这个难题，它提供了一个公共网络，该网络提供了机构所需的隐私和控制，而无需它们放弃使公共区块链如此有价值的强大连接性。

主要收获

• Canton 为机构在区块链上进行交易提供了一个安全的基础，同时保持机密性并符合法规。

• 该网络内置的隐私功能确保敏感信息仅与需要知道的各方共享。

• 其独特的共识模型将交易验证和排序分开，从而保护了网络，但对所有验证者隐藏了私人数据。

• Canton 连接了以前孤立的金融应用程序，使它们能够在没有危险桥梁的情况下以原子方式结算交易。

• 该网络已被数百家主要金融机构用于生产级别的应用程序，规模达数万亿美元。

Canton Network 在机构金融中的概述

公共区块链的核心设计对企业和银行来说是一个巨大的挑战。虽然这些网络以即时跨境支付的形式提供了革命性的效率水平，但它们也将敏感的财务规划和商业策略公开给任何使用区块浏览器的人。这种透明性的危险是真实存在的。

在一个案例中，攻击者利用公共链上数据分析公司内部的交易模式，然后发起复杂的、有针对性的攻击，而公司资金战略和敏感的投资头寸已被公开，尽管已采取措施确保机密性。

这种固有的透明性一直是阻止链上金融大规模机构采用的主要障碍。 Canton Network 专门用于解决这个问题。通过将私有网络的严格控制与公共网络的连接相结合，Canton 允许机构对资产进行代币化并进行互操作，而无需牺牲金融运营所需的机密性或招致惩罚性的监管资本费用。

什么是 Canton Network？

Canton Network 是一个专门为金融提供新基础的区块链。它的核心是“公共许可”架构，它将公共网络的开放连接与私有系统所需的隐私和访问控制相结合。这种设计至关重要，因为它允许网络上的金融资产满足严格的监管标准，避免银行在更透明的区块链上面临的巨额罚款。

该网络使用一种名为 Daml 的专用智能合约语言，该语言专门设计用于安全地自动化多方金融工作流程。与其他智能合约框架不同，Daml 基于“权利和义务”的真实概念来构建协议，使其自然适合复杂的金融交易。该系统使各种金融应用程序能够安全地进行互操作并进行所谓的原子交易。事实上，这保证了复杂的协议（例如，代币化债券与数字货币的交换）同时发生或完全不发生，从而避免了可能减慢业务运营速度的风险。

Global Synchronizer 实现了这种强大的互连性，它是一种去中心化服务，充当网络的互操作性中心。为了支持这个生态系统，该网络建立了一个 Canton Coin (CC)，这是一种实用代币，用于支付网络费用以及推动构建者和运营商的参与，从而使网络栩栩如生。

该网络专为广泛的用途而设计，包括代币化资产的发行、交易、托管、清算和结算以及贸易融资。它已经在显着的规模上运行，在底层技术上处理了超过 6 万亿美元的代币化资产，并且美国国债日回购交易额超过 2800 亿美元。

该项目始于一家名为 Digital Asset Holdings, LLC 的公司，该公司成立于 2015 年，旨在解决此类复杂的金融挑战。联合创始人 Yuval Rooz 和 Eric Saraniecki 正在领导构建满足金融市场需求的基础设施的工作。经过多年的专注工作，Canton Network 于 2024 年正式上线。如今，一个名为 Canton Foundation 的独立组织帮助指导其发展，确保它仍然是所有参与者的中立和开放平台。为了反映其协作性，该网络的核心软件是开源的。

Canton 网络的开发得到了来自传统金融和加密货币领域领导者的总计超过 3.97 亿美元的投资的支持。这个强大支持的最新例子是 2025 年 6 月的战略融资，该公司获得了 1.35 亿美元。这轮融资由 DRW Venture Capital 和 Tradeweb Markets 领投，其他知名公司也参与其中，包括 BNP Paribas、Circle Ventures、Citadel Securities、Paxos 以及 The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)。

它是如何工作的？

要了解 Canton 的与众不同之处，有必要了解其核心机制。它不仅仅是一个功能，而是多个功能的组合，为金融创造了一个安全且互连的环境。此架构的创建旨在反映金融业的复杂现实，在金融业中，机密性和互操作性同等重要。

Canton 设计的核心是一种称为子交易级别隐私的复杂隐私方法。它不是将机密性视为附加功能，而是直接构建到协议中的核心功能。理解这一点的一个简单方法是使用经典的金融交易。当在 Canton 上用代币化资产换取数字现金时，隐私会自动强制执行。处理付款的银行只能看到现金转账的数据，看不到所售商品的具体资产。同时，负责该资产的证券登记员只能看到它易手，看不到付款详情。

在这个单一、无缝的交易中，每一方只验证他们的一部分，从而为买方和卖方保留机密性。即使是确保交易以正确顺序处理的网络运营商也无法看到内容，他们只会处理有限的、加密的元数据，以保持一切顺利运行。

这种强大的隐私受到独特的两部分模型的保护，以达成协议，或“共识”。第一部分是验证模型，正式称为 “权益证明”。在此模型中，每个机构都通过 Participant Node 管理其自己独立的私有账本。并非所有交易都由整个网络验证，只有直接参与交易的 Participant Nodes 负责检查其有效性。

该过程的第二部分是排序。这由 Synchronization Domains 处理，这些域在 Participant Nodes 之间提供安全的端到端加密消息传递，以防止数据泄漏。同步器就像一个交通控制器，为每个加密的交易分配一个时间戳，而无需看到其内容。对于需要连接不同、独立的应用程序的交易，Global Synchronizer（一个去中心化域）会将这些单独的 Synchronization Domains 链接起来。它使用两阶段提交协议来实现跨多个网络的原子结算。整个过程创建了一个虚拟全球账本——所有参与者的单一、一致的真相来源，但没有一方持有所有私人数据。

来源：Canton 架构概述

共识和隐私的结合促进了强大的功能。 Canton 专为真正的互操作性而构建，因此可以进行原子跨应用程序交易，而无需其他链用于跨链操作的多方面桥梁的安全风险。

此外，该网络经过模块化的 “网络集合” 架构设计，可进行扩展。与每个应用程序竞争相同有限资源的单片区块链不同，Canton 使应用程序可以在其自己的子网络上运行。这意味着随着越来越多的参与者加入，总体系统容量会增加，从而使网络保持快速和高效。

专为不同目的而构建：Canton 与其他 Layer 1

Canton Network 的创建并非旨在孤立地解决单一区块链挑战，而是专为机构而构建，在这种机构中，隐私、可组合性和可扩展性必须协同工作，而不会受到影响。这种与金融市场运营现实相一致的集成设计使其有别于其他为更通用用途而设计的 Layer 1 网络。

主要目标不是取代现有的 DeFi 生态系统，而是将庞大的传统金融市场数字化和连接起来。它的潜力在于成为现实世界资产 (RWA) 代币化的行业标准，将传统金融与机构 DeFi 连接起来。

从理论到现实：Canton 的真实用例

Canton Network 的复杂架构不仅是一个蓝图，而且是新一代金融服务的实时基础。主要机构已经在使用其独特的功能来解决资本市场、衍生品和日常业务运营中长期存在的挑战。

9 点到 5 点市场：24/7 融资的终结

传统金融中的一个主要挑战是由于结算延迟和市场关闭造成的效率低下。这些差距会产生隔夜和周末风险，迫使机构持有大量且成本高昂的流动性缓冲。 Canton 通过创建一个“始终在线”的资本市场来解决这个问题。

这已经在大规模发生。 Broadridge 的分布式账本回购 (DLR) 平台建立在相同的底层技术之上，每月处理超过 4 万亿美元的链上美国国债回购融资，这要归功于该网络的隐私保护工作流程。在一个重要的里程碑中，包括 美国银行、Circle、Citadel Securities 和 Tradeweb 在内的一个集团在 2025 年 8 月执行了有史以来第一笔链上融资交易，将代币化的美国国债换成 USDC。这一具有里程碑意义的事件证明了 Canton Network 消除结算差距并实现真正的 24/7 运营的能力。

保护衍生品和抵押品的世界

在衍生品市场中，机密性至关重要。在透明的区块链上，发布追加保证金的抵押品会公开公司的交易头寸，从而导致掠夺性交易和抢先交易。 Canton 的原生隐私使安全、实时的抵押品管理成为可能。

该网络促进双边、私密的保证金管理，因此机构可以自动执行追加保证金通知，优化资本利用，并降低成本，而无需暴露策略。这提高了信心和交易速度，因为交易对手可以要求更多抵押品，并在几分钟内看到它结算。参与者可以使用复杂的资产组合，例如利用产生收益的代币化美国国债作为初始保证金，并使用稳定币作为变动保证金，所有这些都保证了完全的隐私。

业务付款和资金的现代化

Canton 还解决了商业企业面临的“Venmo 问题”，即公共区块链的可见性可能会导致敏感的竞争和运营信息泄露。它支持新一代的企业财务工作流程。

• 私有 B2B 支付：公司可以进行链上支付，从而确保商业敏感信息的安全。例如，可以在不向竞争对手透露合同费率的情况下进行供应商付款。

• 安全全球薪资：该网络通过允许组织以完全保密的方式用稳定币支付全球团队的工资，避免了内部工作场所的紧张关系，从而消除了“工资可见性问题”。

• 公司资金优化：随时 24/7 创建和赎回代币化货币市场基金的能力使公司财务主管可以从不使用的资金中赚取利息，即使是很短的时间（如周末）。这在当今的市场结构中是不可能的。

结论：金融机构的益处

Canton Network 代表了区块链领域的突破，它超越了理想，提供了一个适合全球金融现实的实用基础。对于金融机构而言，它的价值不仅限于节省运营费用，而且还提供了一条通往更高效和互联未来的可行战略之路。

该网络的主要成就是通过将静态资产转化为动态、高实用性的资本来创造经济潜力。通过允许 24/7 融资和抵押品的即时流动性，Canton 使机构能够利用闲置资产来提高资本效率并降低数十亿美元的流动性缓冲成本。这为代币化创造了一个清晰的商业案例，将其从一个理论概念转变为一个产生新收入的实用工具。

Canton 的实现方式并非将合规性视为事后才考虑的事情，而是将其视为固有的方面。该系统的设计旨在在先前存在的监管模型下运行，并提供受监管机构所需的数据和隐私的细微权限。这种设计使网络上的代币化资产能够满足巴塞尔委员会等全球标准制定者设定的严格标准，从而使大规模采用在经济上对银行来说是可行的。

它还解决了使机构金融处于试点项目状态的核心问题，提供了公共生态系统的网络效应和互操作性，而无需在私有生态系统的安全性、主权和控制方面做出妥协。通过提供这种平衡的基础，Canton Network 为机构提供了一条清晰的道路，不仅可以参与金融的未来，还可以积极地构建它。

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