我应该如何设置我的滑点容忍度？
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滑点是所有交易市场中的一个核心概念，加密货币也不例外。滑点容忍度让你能够控制你愿意接受的交易价格差异幅度。
理解如何正确评估滑点容忍度对于有效地执行交易并保护你的投资组合至关重要。
在本文中，我们将帮助你：
什么是滑点容忍度？
滑点是你预期交易价格与实际执行交易价格之间的差异。滑点容忍度是你在下订单时设置的一个值，它决定了该价格允许变化的幅度。
由于区块链上的交易是在队列中执行的，因此执行时的价格通常与你下订单时的价格不同。滑点容忍度是在链上执行交易的一个必要方面，尤其是在快速变化的市场中。如果价格超出你设定的容忍度，交易将会失败——但你仍然需要为失败的交易支付 gas 费用。
滑点有两种类型：
正滑点：
这是指执行价格优于你的预期。例如，你以 4,000 USDC 的价格下了一个购买 ETH 的订单。在交易执行时，价格已降至 3,920 USDC。价格下滑了 80 USDC，为你省了钱！
负滑点：
这是指执行价格比你预期的更差。假设你出售 ETH 并希望获得 4,000 USDC，但交易以 3,920 USDC 的价格执行。这 80 USDC 的差额就是负滑点。
在这两种情况下，你的滑点容忍度设置决定了交易是否会通过。在上面的例子中，2% 或更高的滑点容忍度将允许交易执行，而较低的容忍度将导致交易失败。
滑点：风险/回报的平衡
在设置你的滑点容忍度时，你需要在糟糕交易的风险和交易失败的风险之间取得平衡。
较高滑点容忍度的优势
更可靠的执行
更宽的滑点容忍度意味着你的交易更有可能成功。当市场波动时，较窄的容忍度会导致你的交易频繁失败，从而花费你的 gas 费用而无法完成交易。
正滑点的潜力
更宽的容忍度为正滑点打开了大门。虽然这不能保证获胜，但更高的设置让你有更大的机会在执行期间市场对你有利时获得更有利的价格。
较高滑点容忍度的风险
负滑点造成的更高损失
正如更宽的容忍度可以带来更大的利润一样，它也可能导致更大的损失。如果市场对你不利，较高的滑点容忍度将允许交易以更糟糕的价格执行，从而使你损失超出你预期的金额。
容易受到 MEV 攻击：
你的滑点容忍度代表 MEV 攻击者可以从你的交易中提取的最大价值。MEV (最大可提取价值)是一个术语，指的是可以通过操纵交易顺序来提取的价值。例如，“三明治攻击”涉及攻击者在你的交易之前和之后立即进行交易，以从你的交易产生的价格变化中获利。如果你的滑点容忍度为 2%，则攻击者最多可以提取你交易价值的 2%。
决定滑点容忍度的因素
在设置滑点时，你需要考虑几个关键因素：
市场波动性
在波动的市场中，价格会在几秒钟内发生变化。通常需要更宽的滑点容忍度来确保你的交易能够通过。虽然这会让你面临更大的风险，但非常严格的容忍度可能会让你错过无法预测的短期盈利机会。通常，通过保持合理而非过度激进的容忍度来保护自己免受大范围的价格波动和潜在的 MEV 攻击，这通常更好。
交易必要性
本次特定交易的成功有多重要？如果你迫切需要退出一项资产，那么接受更高的滑点容忍度带来的更大风险可能是值得的，以避免被卡住。这个因素很难量化，所以要依靠你的基本交易策略和意图。
三明治攻击风险
在给定市场中 MEV 活动的数量是一个巨大的考虑因素。如果市场对于 MEV 来说是“狂野西部”，那么使用更严格的滑点容忍度来保护自己至关重要。如果存在显着的 MEV 威慑，你可以承受更宽的容忍度和更灵活的交易。这是一个健康的、没有 MEV 的市场让所有交易者受益的地方。
CoW Swap 的最佳滑点
在 CoW DAO，我们构建了 CoW Swap 以创建更公平、更安全的交易环境。CoW Swap 是一个基于意图的交易所，它协调了交易解决者和交易者之间的激励机制。它利用 Coincidence of Wants 来节省 gas 费用并优化链上性能。
CoW Swap 的架构如何优化滑点
我们的交易所旨在从根本上保护你：
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基于意图的交易： 当你在 CoW Swap 上提交交易时，你不会直接将交易发送到区块链。相反，你会签署一条消息——一个“意图”——声明你期望的结果。然后，这个意图会被发送到一个“解决者”网络，他们会竞争以找到最有效和最安全的方式来满足它。
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解决者竞争： 解决者可以为你找到所有可用流动性来源中的最佳价格。他们有动力提供尽可能最好的解决方案，这种竞争包括优化滑点。该系统阻止了 MEV 攻击，因为解决者的目标是让你受益，而不是利用你。
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内置 MEV 保护： 我们的协议本质上旨在保护用户免受 MEV 的侵害。通过不将你的交易暴露给公共 mempool，我们可以保护你免受常见的攻击，如抢先交易和三明治攻击。
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使用 MEV Blocker 提供额外的安全性： 为了让你更加安心，我们还提供 MEV Blocker，这是一种保护你在整个以太坊生态系统中的交易的工具。
事实上，数据显示，与 0x 和 1inch 相比，CoW Swap 在绝大多数情况下都提供了较低的默认滑点。当需要更高的滑点时，其中相当大的一部分以盈余的形式返还给你，从而消除了滑点的许多麻烦。
这些因素为你提供了根据你的交易策略设置滑点容忍度所需的安全保障，而不是出于保护自己免受攻击的防御性需要。
准备好自信地进行交易了吗？立即尝试 CoW Swap！
常见问题解答
什么是加密货币中的滑点？
滑点是提交加密货币订单的价格与实际执行价格之间的差异。例如，如果你下一个以 3,000 美元购买 1 个 ETH 的订单，但交易以 2,980 美元完成，则 20 美元的差额就是滑点。发生这种情况是因为加密货币价格不断波动，导致订单提交和执行之间存在一定的价格差异几乎是不可避免的。
什么是滑点容忍度？
滑点容忍度是交易者在执行加密货币交易时愿意接受的价格百分比偏差。例如，以 3,000 美元购买 1 ETH 时设置 2% 的滑点容忍度意味着你的交易可以执行，只要最终价格在 2,940 美元到 3,060 美元之间即可。如果不设置适当的滑点容忍度，交易可能会在价格波动期间失败，可能仍然会产生 gas 费用，并要求你重新提交交易。
我应该为不同的资产使用什么滑点容忍度？
对于像稳定币这样的稳定资产，通常 0.25% 到 0.5% 的低滑点容忍度就足够了，因为它们的价格波动不大。具有中等波动性特征的标准资产（如以太坊）通常适用于 0.5% 到 2% 之间的滑点容忍度。像 memecoin 或新代币发行等高度波动的资产可能需要两位数的滑点容忍度才能确保交易能够通过，但这会增加被利用的风险。
使用高滑点容忍度有什么危险？
设置高滑点容忍度可能会让你通过最大可提取价值 (MEV) 攻击（尤其是三明治攻击）受到价格剥削。在三明治攻击中，MEV 机器人会在你的交易之前和之后放置交易，将价格推到你的最大滑点容忍度，然后在抬高的价格下出售，从而有效地从你的交易中提取价值。这些攻击并不罕见——迄今为止，以太坊上的 MEV 损失总计超过 13 亿美元，因此使用最低可行的滑点容忍度非常重要。
什么是自动滑点，它如何帮助交易者？
自动滑点是某些交易所提供的一项功能，可根据交易的资产和当前市场状况自动计算最佳滑点容忍度。例如，CoW Swap 使用一种高级自动滑点系统，其中第三方“解决者”计算最佳滑点并代表用户执行交易，承担所有 MEV 风险。数据显示，CoW Swap 提供的默认滑点低于 0x 和 1inch 等竞争对手，即使是初学者也可以在不担心滑点设置的情况下进行交易。
