在加密领域寻找 Alpha：从炒作到策略 - CoW DAO

在加密货币中寻找 Alpha：从炒作到策略

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有没有在 Twitter 或 Telegram 上看到有人像抛出秘密密码一样抛出 "alpha" 这个词？ 这是加密货币世界中经常被抛出的一个词，虽然它听起来像是直接从华尔街电影中出来的，但它的含义在这里有了全新的生活。

那么，什么是 "alpha"？ 在华尔街，它是一个记分卡。 如果市场上涨 10%，而你的基金上涨 12%，那么额外的 2% 就是 alpha —— 证明你的经理赢得了他们的奖金。

在加密货币中，这个词有了自己的生命。 进入 Telegram，"alpha" 通常意味着内部知识：关于代币发行的提示、NFT 白名单或尚未被任何人注意到的项目更新。 基本上，是你希望在其他人注意到之前得到的好东西。

这里是其中的联系：这种情报是你如何创造老式版本的 alpha 的。 在正确的时间对正确的信号采取行动，你最终可能会领先于市场。

简而言之：

• Beta 只是随波逐流。

• Alpha 是寻找优势。

如果你是 DeFi 的新手，了解如何评估一个项目以及如何找到正确的信息可能是一个好日子和一个非常糟糕的日子之间的区别。

这就是为什么在这篇文章中，我们将揭开如何审查一个项目，以及如何发现一个需要避开的项目的神秘面纱。

为什么在加密货币中追逐 alpha 是不同的？

因为整个游乐场都是开放的。 在 TradFi 中，好的信息隐藏在紧闭的门后。 在加密货币中，门不存在 —— 一切都在链上，实时进行，供任何好奇的人查看。

一些最敏锐的 alpha 直接来自协议本身。 尽早发现代币分配或归属时间表？ 你就有了优势。 关注治理投票？ 你可以在人群注意到之前看到项目的发展方向。

然后是链上信息洪流：每一次交换、每一次流动性转移、每一次巨鲸行动 —— 所有这些都被记录下来，都是可见的。 在传统市场中，这种程度的透明度是不存在的。 在这里，这是一个功能。

在 NFT 中，alpha 有其自身的风味：在炒作来袭之前获得关于空投或白名单的消息。 这不仅仅是运气； 而是要尽早调整好状态，以便在浪潮到来之前乘风破浪。

解码闲聊

在加密货币中寻找 alpha 意味着融合两个世界：链下所说的和链上正在发生的事情。 最聪明的玩法始于链下闲聊 —— 信号、耳语和更新，它们在数据中显示出来之前就已经在流传。

大多数人从社交开始。 X 和 Telegram 以光速移动。 创始人发布更新。 开发人员分享进展。 Alpha 泄漏得很快。 但这里有一个问题：传播良好情报的相同速度也会传播诈骗。 推文的突然激增并不总是看涨 —— 有时只是机器人运行协调一致的宣传。

那么，你如何从噪音中过滤出信号呢？ 一种技巧是查看项目的“参与系数”。 研究表明：

• 闲聊太少？ 可能不会去任何地方。

• 稳定的嗡嗡声？ 这可能是势头良好的信号。

• 不自然的峰值？ 可能是机器人农场或操纵。

这是一个可以帮助你解读信号的方便工具。 除了社交媒体混乱之外，严肃的参与者还会依赖可信的媒体。 像 Cointelegraph 或 Blockworks 这样的地方不仅仅追逐标题 —— 他们还会深入研究分析、监管和背景。 这有助于你将炒作与基本面分开，并发现市场真正的发展方向。

竞争优势：链上分析

如果链下情报告诉你故事，链上数据会向你展示收据。 区块链上的每笔交易都是一个“公开的秘密” —— 公开、永久且等待被解码。 优势来自于知道如何阅读它。

最强大的玩法之一？ 钱包跟踪。 像 Nansen 这样的平台允许你跟踪“聪明钱”钱包 —— 这些交易者拥有早期抓住浪潮的经验。 看到他们悄悄地积累一种新的代币或提取流动性？ 这是一个值得注意的信号，通常在市场注意到之前。

我们整理了一些有用的文章，帮助你掌握 Nansen。

• 如何使用 Nansen 分析代币流动

• 如何使用 Nansen 分析代币持有者分布

然后是指标 —— 链上等同于华尔街的比率和图表：

• MVRV 比率和 Z-Score → 比较市场价值与已实现价值。 高 = 过热，可能的顶部。 低 = 到处都是痛苦，但通常接近底部。

• NVT 比率 → 类似于加密货币的市盈率。 高 = 价格领先于效用。 低 = 大量使用，网络价值被低估。

• 交易所净头寸变化 → 更多流入 = 人们可能准备出售。 更多流出 = 坚定的信念，HODLers 从市场撤出代币。

• HODL Waves → 一种信念的延时。 长期持有者与最近的买家，可视化。

真正的 alpha 来自于结合信号。 活跃地址激增 + 交易量增长 + 健康的社交闲聊？ 这是你可以信任的势头。

使用的工具有哪些？

• Nansen 用于标记钱包 + 聪明钱的动向。

• Dune Analytics 用于社区构建的仪表板。

• Glassnode 用于深入的、机构级的数据。

链上分析不是关于观察一个数字。 它是关于将故事拼凑在一起 —— 并在大众之前发现行动。

我们已经深入研究了如何像专业人士一样进行研究。

尽职调查：你的个人清单

加密货币充满了机会 —— 并且也有同样多的陷阱。 抓住下一个大浪潮和被 rug 之间的区别通常归结为一件事：你的流程。 可靠的尽职调查清单是你的第一道防线。

从基础知识开始：

• 白皮书 → 这是项目的蓝图。 如果它含糊不清、复制粘贴或完全缺失，那就是危险信号。

• 团队 → 谁在构建这个？ 一个透明、经验丰富的团队会激发信任。 没有业绩记录的匿名人士？ 风险更高。

• 技术和目的 → 它是否解决了实际问题？ 它是否比竞争对手做得更好？ 真正的创新比流行语更重要。

• 市场地位 → 它的竞争对手是谁？ 这个项目是顺应真正的采用趋势，还是仅仅依靠炒作？

接下来：代币经济学。

• 查看分配模型、归属时间表、流动性锁定。 健康的设计公平地分配代币并避免集中。

• 使用像 Token Sniffer 这样的工具来发现危险信号 —— 一个钱包持有超过 5% 的供应量，没有锁定的流动性或可疑的分配模式。 这些都是操纵或 rug 的迹象。

尽职调查不是关于偏执。 它是关于增加你成功的几率。 在一个任何人都可以启动代币的市场中，你的清单就是你的优势。

发现诈骗：要注意什么

加密货币令人兴奋 —— 但它也充满了陷阱。 最好的保护是在它们闪烁之前了解危险信号。

• 主动提供的私信或电子邮件 → 如果你不认识的某人突然提供“投资建议”或“不容错过的机会”，那不是 alpha —— 而是诱饵。 这就是长线骗局的开始方式，例如先建立信任然后再撤退的杀猪盘骗局。

• 保证回报 / 免费资金 → 没有人可以承诺无风险的收益。 如果听起来好得令人难以置信，那就是真的。

• 提款费和意外税 → 一个虚假平台可能会让你“赚钱”，然后要求额外的付款来释放你的资金。 剧透：他们永远不会这样做。

• 山寨网站和虚假应用 → 旨在看起来像真实交易所或钱包的网络钓鱼页面。 始终仔细检查 URL，并且只从官方商店下载。

• 名人/网红宣传 → 背书通常是购买或伪造的。 快速搜索“诈骗”或“评论”通常会揭示真相。

• 请求远程访问 → 如果有人要求你安装软件或让他们访问你的设备，请关闭选项卡。 那是恶意软件，等着发生。

经验法则：如果某件事情让你感到仓促、感觉不对劲或承诺整个世界，请放慢速度。 诈骗依赖于紧迫性。 真正的机会不会。

心理优势：战胜 FUD 和 FOMO

市场不仅仅测试你的投资组合 —— 它们还测试你的神经。 在加密货币中，两种情绪造成了大部分损害：FUD 和 FOMO。

• FUD（恐惧、不确定性、怀疑）→ 在可怕的标题、谣言或 Twitter 闹剧上恐慌性抛售。 这会让你在最糟糕的时候抛售长期头寸 —— 通常是在被夸大、未经证实或故意传播以移动价格的新闻上。

• FOMO（害怕错过）→ 仅仅因为它正在上涨而渴望参与其中的冲动。 这就是人们买入顶部、跳过研究并陷入好得令人难以置信的 ICO 的方式。 诈骗者知道这一点，并且他们会利用它。

解药是什么？ 情感纪律支持实际研究。

• 坚持可信来源并在做出反应之前进行验证。

• 建立一个个人清单/策略，这样你就不会在关键时刻做出草率的决定。

• 记住：市场是周期性的。 牛市和熊市冬天最终都会结束。 时机很重要。

• 最重要的是，从你自己的错误中吸取教训。 一旦你认识到它们在你过去的交易中的模式，FOMO 和 FUD 就会减弱。

简而言之：加密货币心理学是游戏的一部分。 控制你的情绪，你就控制了你的优势。

建立你的个人研究流程

Alpha 不是运气。 它不是一次性的热门提示。 它是你信任到每次都运行的可重复流程的产物。 下面是如何构建你的：

步骤 1：发现（链下）

首先扫描整个情况。 关注像 Cointelegraph 或 Blockworks 这样的可信媒体，了解新的发布和更新。 社交媒体也可以提供帮助 —— 但不要只是追逐话题标签。 深入研究：嗡嗡声是有机的还是人为的？ 参与模式可以揭示其中的差异。 在 CoinGecko 或 CoinMarketCap 上的快速检查将为你提供交易量和市值的快照。

步骤 2：筛选（尽职调查）

现在将它放入你的过滤器中。 阅读白皮书。 审查团队。 询问该技术是否解决了实际问题，或者只是重复流行语。 将它与竞争对手进行比较。 这是你在浪费时间之前清除诈骗和水分的地方。

步骤 3：深入研究（链上）

如果它通过了第一个障碍，请进行链上操作。 像 Nansen 这样的工具可以让你看到聪明钱钱包是否在悄悄地积累。 Dune 仪表板可以显示流动性流动、用户增长或协议特定的见解。 像 MVRV 或 NVT 这样的 Glassnode 指标可以帮助你衡量项目是被低估还是过热。 这是你提高优势的地方。

步骤 4：最终检查（情绪）

在你扣动扳机之前，暂停一下。 你是否感到 FUD？ FOMO？ 或者你是否与你的策略和风险承受能力保持一致？ 最好的决策来自经过验证的数据和清晰的头脑 —— 而不是来自炒作或恐惧。

结论

Alpha 不是一个神奇的信号或一个秘密密码。 这是一个过程。 好奇心、研究和纪律的混合 —— 始终如一地运行。

真正的优势来自于将链下情报与链上数据相结合，然后通过你自己的策略和情绪控制来过滤所有这些。 这就是你如何穿透噪音、发现真正的机会并从波动中幸存下来。

做好这一点，你就不再只是炒作的消费者。 你将成为你自己的分析师 —— 拥有一个经久耐用的框架。

• 原文链接： cow.fi/learn/finding-alp...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～