如何在Robinhood (欧盟)上交易代币化的美国股票和ETF - CoW DAO

如何在 Robinhood (欧盟) 上交易代币化的美国股票和 ETF

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Robinhood EU 通过他们所谓的股票代币，让欧洲投资者可以交易 400 多种代币化的美国股票和 ETF。这些基于区块链的工具跟踪苹果、微软和英伟达等主要公司的价格，以及 Vanguard S&P 500 等热门 ETF。要了解如何交易这些工具，需要掌握其独特的优势和重大的局限性。

股票代币的本质

股票代币是你和 Robinhood 之间的衍生品合约，而不是它们所跟踪的公司的实际股票。当你购买苹果的股票代币时，你会收到一个基于区块链的合约，该合约跟踪苹果的股票价格，但你并不拥有苹果股票本身。这种区别很重要，因为你放弃了传统的股东权利，例如在公司会议上投票或直接要求获得公司资产。

这些代币存在于区块链上，从而实现了一些独特的功能，例如 24/7 全天候交易。Robinhood 在一家获得许可的美国托管机构持有实际的底层股票，而你持有跟踪其表现的衍生品合约。这种设置使欧洲投资者能够在无需直接购买美国证券的情况下获得美国市场的敞口。

交易机制

股票代币的交易方式与传统股票购买不同。你通过 Robinhood 应用程序以欧元下达订单，平台会以报价的汇率将欧元转换为美元。这种转换会在你买入或卖出时自动发生，每次收取 0.1% 的外汇费用。

该平台提供从欧洲中部时间星期一凌晨 2 点到星期六凌晨 2 点的延长交易时间。这意味着你可以在美国市场休市时进行交易，但延长交易时间会带来额外的风险，例如流动性降低和价差扩大。你也可以在这些时间之外排队下单，这些订单将在交易恢复时执行。

最低投资额仅为 1 欧元，这使得这些工具更容易被小投资者接受。与可能需要较大最低购买额才能购买个股的传统经纪公司不同，股票代币从一开始就允许 fractional investing。

定价和费用结构

股票代币跟踪来自纳斯达克的底层资产的实时价格。当你购买股票代币时，你需要支付以美元转换为欧元的底层股票或 ETF 的当前市场价格。当你出售时，你会收到当时的当前市场价格，减去费用。

费用结构保持简单：只有在欧元和美元之间转换时才适用 0.1% 的外汇费用。Robinhood 不收取其他交易费用、管理费用或股票代币交易的佣金。这种透明的定价消除了传统国际投资中常见的意外费用。

然而，汇率风险会影响你的回报。由于股票代币以美元定价，但你以欧元支付，因此汇率波动可能会独立于底层资产的表现影响你的收益或损失。当美元走强时，以欧元为基础的投资者在出售时会受益，而美元走弱则会产生相反的影响。

股息和公司行为处理

如果底层股票或 ETF 支付股息，Robinhood 会将相应的现金金额传递给符合条件的股票代币持有人。这些付款以现金贷记的形式显示在你的帐户中，而不是传统的股息，因为你实际上并不拥有底层证券。这种差异可能会影响这些付款在你所在司法管辖区的征税方式。

股票拆分或分拆等公司行为会根据 Robinhood 针对特定事件的政策进行处理。由于股票代币是衍生品，因此这些行为的反映可能与直接股票所有权不同。该平台会更新代币数量和价格，以尽可能保持等效的经济敞口。

了解风险

股票代币具有几个与传统股票投资不同的独特风险类别。市场风险仍然相似——如果底层股票下跌，你的股票代币也会相应贬值。但是，衍生品结构会带来额外的风险。

交易对手风险是一个重要的考虑因素。由于股票代币是与 Robinhood 的合约，而不是直接所有权，如果 Robinhood 破产，你可能会损失全部投资。传统的股票所有权通常在破产情况下提供更多保护。

流动性风险会影响你的交易能力，尤其是在延长交易时间或市场波动期间。虽然 Robinhood 承诺以当前市场价格回购股票代币，但极端情况可能会扰乱这一过程。在异常市场情况或技术困难期间，该平台可能会暂停交易。

监管风险是另一个需要考虑的因素。股票代币代表一种新的金融工具，法规的变化可能会影响其可用性或条款。欧洲金融机构仍在制定这些产品的监督框架。

税务考虑

出于税务目的，股票代币通常被视为衍生品投资，这可能与传统股票的征税方式不同。具体处理方法因欧盟内的国家/地区和个人情况而异。来自股息等值分配的现金支付的税收可能与传统股息收入不同。

欧元兑美元转换造成的货币收益和损失可能会带来额外的税务问题。一些司法管辖区将外汇收益视为单独的应税事件，而另一些司法管辖区将其纳入整体投资回报计算中。

在交易股票代币之前，咨询熟悉衍生品投资和国际证券的税务专业人士至关重要。跨境、基于区块链的衍生品的复杂性产生了与传统投资显着不同的报告要求。

平台入门

开设 Robinhood EU 帐户需要满足资格要求并完成身份验证。该平台必须评估你对衍生品投资的适用性，因为股票代币被归类为不适合所有投资者的复杂金融工具。

移动应用程序是交易股票代币的主要界面。你可以浏览可用的代币，查看实时价格，并通过该应用程序直接下达买入或卖出订单。该界面以欧元显示价格，同时显示以美元计价的底层业绩。

设置价格提醒有助于你监控投资和市场机会。由于股票代币在工作日全天候交易，因此这些通知可帮助你对传统市场时间之外的价格变动做出反应。

与传统替代方案的比较

欧洲投资者访问美国股票的传统方法通常涉及更高的成本和更高的复杂性。国际经纪公司通常会收取外币交易费、货币兑换差价和帐户维护费，这些费用可能会显着影响回报。

在欧洲交易所提供的美国存托凭证 (ADR) 提供了另一种选择，但它们的交易时间通常不同，并且由于货币和时间差异，可能无法准确跟踪底层美国价格。

股票代币消除了许多这些传统障碍，同时引入了新的障碍。24/7 全天候交易的可用性和低廉的费用结构提供了明显的优势，但衍生品结构和相关风险代表了重大的权衡。

做出明智的决定

股票代币适合那些了解衍生品工具并接受交易对手风险以换取便利性和延长交易时间的投资者。对于那些希望接触美国市场而又不想涉及传统国际投资的复杂性的投资者来说，它们尤其有效。

但是，优先考虑实际所有权、股息收入或最大程度的监管保护的投资者可能更喜欢通过成熟的国际经纪公司进行传统股票购买。股票代币的衍生品性质使其与股票所有权从根本上有所不同，无论它们跟踪底层价格的程度如何。

在将大量资金投入股票代币之前，请考虑你的投资目标、风险承受能力和技术理解能力。虽然它们为进入美国市场提供了创新的途径，但它们仍然是复杂的衍生品，需要仔细评估其独特的风险回报情况。

股票代币背后的技术代表了金融市场未来可能运作方式的有趣演变。目前，它们提供了一种访问美国市场的新颖方式，但它们要求投资者准确了解他们所购买的商品以及他们为换取这些工具提供的便利和功能而接受的风险。

常见问题

什么是股票代币？

股票代币是由 Robinhood EU 提供的跟踪美国股票和 ETF 价格的衍生品合约。它们是基于区块链的工具，跟踪底层证券的价格走势，但不代表实际的股票所有权。

股票代币投资如何运作？

你可以通过 Robinhood 应用程序使用欧元交易股票代币，欧元会自动以报价的汇率转换为美元。最低投资额为 1 欧元，你可以购买部分代币。

股票代币的风险是什么？

主要风险包括市场风险、交易对手风险（如果 Robinhood 破产）、流动性风险（尤其是在延长交易时间期间）以及监管风险，因为这些都是新的金融工具。由于欧元兑美元的转换，也存在货币风险。

股票代币是否需要缴税？

出于税务目的，股票代币通常被视为衍生品投资，这可能与传统股票征税不同。税务处理因欧盟内的国家/地区而异，股息等值支付和货币收益/损失可能具有特定的税务影响。

交易股票代币的费用是多少？

在欧元和美元之间转换时，Robinhood 仅收取 0.1% 的外汇费。没有其他交易费用、管理费用或股票代币交易的佣金。

我可以投资哪些股票代币？

Robinhood EU 提供超过 400 种代币化的美国股票和 ETF，包括苹果、微软和英伟达等主要公司，以及 Vanguard S&P 500 等热门 ETF。

我可以在市场时间之外交易股票代币吗？

是的，股票代币可以在欧洲中部时间星期一凌晨 2 点到星期六凌晨 2 点进行交易，从而允许在美国市场休市时进行交易。但是，延长交易时间可能会降低流动性并扩大价差。

我会收到股票代币的股息吗？

是的，如果底层股票或 ETF 支付股息，Robinhood 会将相应的现金金额传递给股票代币持有人。这些会显示为现金贷记，而不是传统的股息。

如果 Robinhood Europe 无法付款怎么办？

如果 Robinhood 破产，你可能会损失全部投资，因为股票代币是与 Robinhood 的合约，而不是证券的直接所有权。这代表了重大的交易对手风险。

我应该持有股票代币多长时间？我可以提前提款吗？

股票代币没有最短持有期限，你可以在交易时间内的任何时间出售你的头寸。但是，请考虑频繁交易会产生货币兑换费和潜在的税务影响。

• 原文链接： cow.fi/learn/how-to-trad...
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