DeFi 中的 DYOR：如何像专家一样研究 - CoW DAO

DeFi 中的 DYOR：如何像专业人士一样研究

DeFi 的收益可能很高，但风险也同样巨大。这里没有安全保障，没有“致电你的银行”按钮，当然也没有在诈骗者卷走你的资金时可以撤销的操作。这就是为什么 DYOR——做你自己的研究——不仅仅是建议，而是生存之道。

好消息是？区块链是一本开放的书，而像 Etherscan、DeBank、Dune 和 Nansen 这样的工具可以将原始数据转化为清晰、可操作的见解。在本指南中，我们将向你展示如何使用它们来发现机会、躲避诈骗并自信地进行交易。

DYOR 基础知识：如何在 DeFi 中解读炒作和数据

在 DeFi 中进行明智的投资意味着要超越 moon emojis 和宏大的承诺。DYOR——做你自己的研究——最好是在你将定性直觉检查与定量硬数据相结合时进行。

定性方面

从故事开始：该项目的实际用途是什么？白皮书是否说得通——或者只是将技术流行语串在一起？谁是幕后推手，他们是否可信？潜伏在他们的 Discord、Telegram 和 X（Twitter）中，看看社区是否真正参与其中，或者只是机器人喊着“何时 Lambo”。匿名团队？这是一个黄色警告信号——甚至可能是红色警告信号。

定量方面

然后看数字。市值、代币供应量、流动性、交易量、巨鲸活动——这些都会告诉你链上实际发生了什么。但是不要被单一统计数据蒙蔽双眼。如果背后没有真正的用例或活跃的团队，那么巨大的 TVL（总锁定价值）毫无意义。

诀窍是什么？结合两种观点。数字给你心跳。叙述告诉你它是否值得在你的投资组合中保持活力。总之，它们是你穿透噪音并发现真正宝石的最佳途径。

避免常见的 DeFi 陷阱：如何不破坏你的投资组合

即使拥有最敏锐的工具和最好的链上数据，你自己的大脑也可能会绊倒你。DeFi 发展迅速，市场剧烈波动，炒作传播速度快于事实——这使得人们很容易被抓住。

需要避免的经典陷阱：

• 没有计划，只有感觉： 根据直觉进行交易是导致由恐惧驱动、FOMO 驱动的错误的捷径。

• 忽视风险管理： 无常损失、糟糕的安全性以及低流动性会悄悄地耗尽利润。

• 追逐疯狂的 APY： 高得离谱的收益率通常会在炒作之后崩溃——始终检查它们是如何实际产生的。

• 把所有鸡蛋放在一个篮子里： 单个协议的崩溃可能会让你血本无归。多元化。

• 忽略费用： Gas 费、协议费和“隐藏”成本会比你想象的更快地侵蚀回报。

• 追随羊群：Buzz ≠ 价值。先研究，然后再加入（如果需要）。

隐蔽的心理偏见：

你的大脑喜欢走捷径——但在 DeFi 中，它们可能是致命的。

• 从众心理： 如果每个人都在做，那一定很好......对吗？ （错误。）

• 过度自信： 认为你每次都能胜过市场。

• 确认偏差： 只相信支持你的直觉的数据。

• 损失厌恶： 持有失败者以避免感受痛苦。

• 赌徒谬论： 在连败之后，认为“该来了”。

• FOMO： 其中最大的偏见——害怕错过“下一个大事件”。

解决方法？将自我意识融入到你的 DYOR 流程中。发现你自己的模式。指出你的偏见。并记住——有时最明智的做法是什么都不做，直到你确定。

DYOR 永无止境：为什么持续研究才能获胜

DeFi 并非一成不变——协议升级、竞争对手出现、错误得到修复（或利用），并且市场情绪一夜之间发生变化。做你自己的研究 不是“一劳永逸”的清单——而是一种持续的纪律。

通过以下方式保持领先地位：

• 定期重新检查你的投资理念。

• 使用实时监控工具来跟踪变化。

• 及时了解可靠的新闻和社区更新。

• 在事实发生变化时调整你的策略。

在 DeFi 中，昨天的研究明天可能就毫无用处了。长期获胜的交易者不仅擅长发现机会，而且坚持不懈地保持信息新鲜和策略灵活。

Etherscan：你在以太坊账本中的前排座位

如果说以太坊是一本开放的书，那么 Etherscan 就是让你阅读每一页的搜索引擎。它不是钱包，不持有资金，也不会为你进行交易——它是你进入网络上每笔交易、钱包和智能合约的窗口。

通过 Etherscan，你可以：

• 追踪交易： 粘贴一个 TxID，查看谁发送了什么、发送到哪里、gas 费、时间戳和状态。非常适合检查“代币销毁”是否真正发生，或者团队是否只是这么说。

• 检查钱包： 查看余额、代币持有量、NFT 和完整的交易历史记录。Holders 选项卡显示代币供应的集中程度——如果少数几个钱包拥有大部分代币，这是一个操纵风险的红色警告信号。

• 审查智能合约： 经过验证的合约允许你阅读代码、发现任何可疑功能，并检查实时数据，如池余额或质押参与者。没有验证？这是一个巨大的信任差距。

• 跟踪代币： 查看分配、巨鲸活动和流动性。低流动性意味着大额交易可以移动市场——并将你困在一个不利的位置。

为什么它很重要：

Etherscan 不仅仅是确认交易——它是真正的 DeFi 尽职调查的基础。它可以让你根据区块链的不可变记录来核实项目声明，发现可疑行为，并评估项目的活动是否与其炒作相符。

Etherscan 上经过验证的合约是一个信任信号。没有它，你就是在盲目下注。有了它，整个社区都可以充当去中心化的审计团队——这就是 DeFi 保持诚实的方式。

Etherscan：主要功能和投资见解


DeBank：你的多链投资组合和巨鲸雷达

DeBank 就像你 DeFi 生活的任务控制中心。它将你所有的资产——跨链、钱包和协议——整合到一个干净的仪表板中。你可以跟踪业绩、交换资产、比较项目，甚至（合法地）窥探其他钱包，看看专业人士是如何转移他们的资金的。

如何使用 DeBank 进行更智能的 DYOR

1. 投资组合跟踪

放入任何钱包地址，即可获得即时概览——资产、代币、协议和活动。非常适合跟踪你自己的头寸或研究经验丰富的交易者如何跨链分散风险。在一个分散的 DeFi 世界中，DeBank 可以让你免于同时处理十个不同的浏览器和仪表板。

2. TVL 分析（谨慎处理）

DeBank 可以让你轻松检查项目的总锁定价值 (TVL)——快速了解协议中停放了多少资本。

• 向上、稳定的 TVL：表示增长和采用。

• 突然下降：可能存在安全问题或失去信心。

你还可以使用 TVL 比率（市值 ÷ TVL）来大致了解价值——低于 1 通常意味着被低估。但要注意：TVL 并不完美。项目可能会夸大数字，方法在不同的聚合器之间有所不同，并且在没有上下文的情况下，原始数字可能会产生误导。在做出决定之前，始终与用户活动和交易量进行交叉核对。

3. 巨鲸观察

这就是 DeBank 变得有趣的地方。插入一个巨鲸的地址，你就可以看到他们的投资组合细分、最近的交易和协议分配。大玩家的大动作可能暗示着即将到来的市场变化或新兴的叙事。但是——不要只是复制粘贴他们的交易。巨鲸有不同的风险偏好，并且可能在运行你无法看到的复杂游戏。将其用作信号，而不是脚本。

为什么它很重要

DeBank 接受多链 DeFi 的混乱局面，并使其具有可导航性。它是一个一体化的研究中心，你可以在其中跟踪你的风险敞口、评估项目并实时观察市场move ——而无需猜测链上真正发生了什么。

DeBank：主要功能和投资见解

Dune Analytics：以你想要的方式自定义链上情报

Dune 就像 DeFi 的彭博终端——如果彭博允许你自己构建图表并与世界分享。它获取原始区块链数据，对其进行解码，并将其转换为清晰、可自定义的仪表板，你可以一目了然地阅读。最棒的是？它是开源的、社区驱动的，并支持以太坊、Polygon、Optimism、BSC和Solana 等多条链。

如何使用 Dune 进行更智能的 DYOR

1. 挖掘社区仪表板

前往 Discover 选项卡，你将找到由 Dune 的“向导”构建的仪表板——分析师已经对 DeFi、dApp、NFT 等进行了繁重的工作。你可以 fork、调整和重新利用它们的工作，以适应你自己的研究。这就像插入链上分析社区的集体脑力——无需 SQL 技能。

2. 构建自定义查询

当你需要特定的答案时——例如，单个 Uniswap 池的每日交易量或 DAO 的治理活动——你可以在 Dune 的 Query Editor 中构建你自己的仪表板。使用解码的合约表和社区“抽象”，你可以准确地提取你关心的指标：

• 每日/每月活跃用户 - 随时间跟踪唯一的钱包互动。

• 交易量 - 衡量与协议相关的经济活动。

• 收入/费用 - 查看协议是否真的在赚钱。

• 流动性池深度 - 检查交易影响和滑点风险。

• 精细的 TVL - 按池、资产或合约类型向下钻取。

• 代币分配 - 发现巨鲸和中心化趋势。

• 治理参与 - 查看谁在投票以及投票频率。

3. 解读数字

• 高 TVL - 通常是一种信任信号，但请验证它是否被夸大。

• 活跃用户增加 - 表明采用率不断提高。

• 持续的交易量 - 显示真实的需求。

• 收入产生 - 长期可行性的有力指标。

为什么它很重要

Dune 让你能够超越表面指标。你可以创建符合你的论文的高度具体的定制见解，而不是依赖于预先包装的数据——并与他人分享。它是用于严肃 DeFi 研究的终极链上沙盒。

Dune Analytics：主要功能和投资见解

Nansen：跟踪精明资金并阅读市场情绪

Nansen 获取区块链数据并添加原始数字无法提供的东西——上下文。它标记了数百万个钱包（“精明资金”、“风险投资公司”、交易所等），因此你知道是谁在采取行动，而不仅仅是资金在流动。这意味着你可以看到联系最紧密、利润最高的玩家将资本投向何处——并在市场其他参与者赶上之前采取行动。

如何使用 Nansen 进行更智能的 DYOR

1. 精明资金跟踪

Nansen 的旗舰功能显示了表现出色的钱包——巨鲸、风险投资公司和顶级交易者——现在正在购买、出售和持有什么。发现他们的早期进入可以浮出趋势、高信念交易和 alpha，然后在它被广泛看到之前。只是不要将其视为“复制交易”机器——这些玩家有不同的风险偏好和策略。

2. 交易所流量分析

Exchange Flow 仪表板跟踪钱包和交易所之间的代币流动：

• 大量流入 CEX → 通常表示即将到来的抛售压力。

• 大量流出到钱包 → 通常表示积累或长期持有。

阅读这些流程可以帮助你抢先了解市场情绪变化。

3. 人工智能驱动的洞察和智能警报

Nansen 的 AI 会在不寻常的交易、巨鲸活动和新趋势发生时标记出来——无需无休止的手动扫描。你可以为以下情况设置智能警报：

• 巨鲸钱包移动

• 协议中的重大流动性变化

• 借贷市场的清算风险

一些用户认为这些警报通过在协议崩溃之前退出，为他们节省了数百万美元。

4. 代币上帝模式

获取任何代币的 360° 细分——持有者分布、流动性深度、代币流动和主要交易。这就像对代币的基本面及其市场活动进行健康检查。

5. 市场情绪（xAI 分析）

此功能将链上数据与来自 Smart Money 钱包、影响者和精选帐户的社交聊天结合在一起。你不仅可以看到链上发生了什么，还可以看到市场对此的感受——这是确定进入和退出时间的重要背景。

为什么它很重要

Nansen 将区块链噪音转化为你可以采取行动的市场情报。凭借钱包标签、AI 驱动的警报和情绪跟踪，它是发现机会（或麻烦）并在其登上头条新闻之前最快的方法之一。

Nansen：主要功能和投资见解

将所有内容汇总在一起：构建项目的 360° 视图

每个工具：Etherscan、DeBank、Dune 和 Nansen 都有自己的超能力。它们本身就很有用。结合起来，它们就是一个改变游戏规则的工具包。

• Etherscan： 你的显微镜，用于查看原始区块链数据——直至交易哈希和智能合约代码。

• DeBank： 你的指挥中心，用于进行多链投资组合跟踪、TVL 趋势和巨鲸活动。

• Dune： 你的定制实验室，用于构建回答你的特定问题的仪表板。

• Nansen： 你的早期预警radar，用于查看精明资金流动和不断变化的市场情绪。

当你交叉引用它们时，你将开始获得完整的画面。例子：

• DeBank 显示协议的 TVL 呈上升趋势。

• Dune 确认每日活跃用户正在增长。

• Nansen 显示精明资金钱包正在买入。

• Etherscan 验证智能合约是干净且经过审计的。

现在你不仅仅是在看数字——你正在从多个角度验证它们。

不要跳过链下检查

链上数据功能强大，但它不是全部。你仍然需要深入研究：

• 白皮书 - 清晰的愿景、现实的路线图、合理的代币经济学。

• 团队 - 经证实的经验和透明的记录。

• 审计 - 对代码的独立审查。

• 社区 - 在 X、Discord 和 Telegram 上的真正参与。

诀窍是让链上数据验证你发现的链下声明。如果一个项目说它有“大规模采用”，你应该能够在活跃钱包数量、交易量和流动性增长中看到这一点。

结论：掌控你的 DeFi 之旅

DeFi 充满了机会——但对于任何盲目飞行的人来说，它也充满了陷阱。做你自己的研究 (DYOR) 不是可有可无的——它是生存。它不是你可以“完成”的事情。*这是一个循环：深入研究数据，挑战你的假设，注意你自己的偏见，并在space 不断发展时继续学习。

我们介绍的四种工具是你的核心工具包：

• Etherscan - 交易、钱包和智能合约的原始真相。

• DeBank - 投资组合、TVL 和巨鲸移动的整体、多链视图。

• Dune - 为你的理论所依赖的精确指标定制仪表板。

• Nansen - 具有丰富上下文的钱包标签、精明资金跟踪和实时市场情绪。

将它们结合使用，并结合对项目白皮书、团队、代币经济学、审计和社区的旧式定性研究，它们可以将区块链噪音转化为真实的、可操作的情报。

在 DeFi 中，优势属于那些不仅仅是投机，而是验证的人。如果你可以将项目讲述的故事与链上书写的现实进行交叉核对，你将更有信心地进行交易，避免代价高昂的陷阱，并定位自己以从去中心化金融中发生的真正创新中受益。

• 原文链接： cow.fi/learn/dyor-in-def...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～