EigenLayer：ETH 重新质押及其运作方式

EigenLayer 和 EIGEN：ETH 再质押及其工作原理

更新于 2024 年 4 月 30 日

什么是 EigenLayer 和 EIGEN？

EigenLayer 是构建在以太坊网络上的中间件，它允许与之集成的协议利用以太坊的高度安全信任网络，而无需建立自己的验证者集合，从而为 Layer 2 提供链下数据可用性选项，以进一步降低成本。EIGEN 将与 ETH 再质押一起用于质押，其中 EIGEN 质押用于解决以太坊中的主体间错误。

主要内容

• EigenLayer 是构建在以太坊网络上的中间件，用于商品化去中心化信任。

• 当协议能够利用以太坊的高度稳健的安全层时，启动成本障碍会降低。

• EigenLayer 的 EigenDA 为 Layer 2 提供了一种替代的链下数据可用性选项，使它们能够在提供类似安全级别的情况下节省数据管理成本。

• 用户可以通过选择重新质押其 ETH 来提高资本效率，从而获得更多的质押奖励。

• EIGEN 将与 ETH 再质押一起用于保护 EigenLayer 上的 AVS。

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EigenLayer 最近以其 A 轮 5000 万美元的融资引起了市场的关注，该轮融资由 Blockchain Capital 领投，并吸引了包括 Polychain Capital、Electric Capital、Coinbase Ventures 和 Ethereal Ventures 在内的知名投资者。

EigenLayer 是一种中间件，它正在以太坊网络上构建，以商品化去中心化的信任。希望集成 EigenLayer 的协议将能够利用以太坊的高度安全信任网络。这允许协议以更低的成本启动其启动，因为它们不必通过奖励激励来引导整个验证器集。 这显着增加了协议可以开发的潜在创新，因为它释放了启动资金。

目前，EigenLayer 已经对流动性质押代币 (LST) 实施了质押上限，并计划将任何流动性再质押代币 (LRT)、LST 或单个参与者的参与和影响力限制在 33% 的上限，以防止任何单个实体占据主导地位，尽管再质押目前已暂停。

根据项目的信息，EigenLayer 上质押了超过 150 亿美元，支持 9 项活跃验证服务 (AVS)，并且有 50 多个 AVS 正在开发中。

现在，让我们探讨一下 EigenLayer 是什么，它的优势以及它的用例。

EigenLayer 如何保护以太坊上的协议

如前所述，EigenLayer 正在构建成为去中心化信任的市场。这意味着协议可以集成 EigenLayer，通过“租用”以太坊的底层安全性来利用它。这是通过允许 ETH 质押者重新质押他们的 ETH 来保护这些协议来实现的，而不是建立他们自己的验证者集。EigenLayer 旨在创建一个再质押市场，协议可以从验证者那里购买池化安全性，而验证者可以将池化安全性出售给协议。

“如今加密生态系统中创新的主要瓶颈之一是项目引导信任或加密经济安全的要求。我们开始研究 EigenLayer，希望创建一个新模型，开发人员可以在该模型中轻松地使用信任，而不是需要建立信任，并设计强大的保证系统，使加密生态系统更安全、更有用。”

- Sreeram Kannan，EigenLayer 创始人兼首席执行官

EigenLayer 的目标是创建一个更加强大的区块链生态系统，其中大部分协议都高度安全。

什么是主动验证服务 (AVS)？

主动验证服务 (AVS) 使用 EigenLayer 来利用以太坊的共识层来实现安全性，从而无需引导自己的共识机制即可为区块链应用程序启用验证。EigenLayer 上的节点运营商通过在协议上重新质押他们的 ETH 来保护 AVS 交易，并且他们在以太坊的奖励之上获得了额外的验证奖励层。

主动验证服务的范围可以从侧链、数据可用性层、新的虚拟机、预言机网络、桥、执行环境等等。

什么是再质押？

让我们更深入地研究一下再质押的内容。简而言之，再质押允许用户在以太坊和其他协议上质押相同的 ETH，从而同时保护所有这些网络。因此，再质押允许利用现有的信任网络。

但是，当用户选择重新质押他们的 ETH 时，他们会面临更高的削减风险。因此，重新质押者因承担更多风险而获得更高的质押奖励。

如何再质押

EigenLayer 提供多种再质押方法（风险级别从最低到最高）：

1. 原生再质押：验证者重新质押他们质押的 ETH

2. LSD 再质押：验证者重新质押已经通过流动性质押提供商质押的资产，包括 Lido、Rocket Pool 等。

3. LSD LP 再质押：验证者重新质押包含流动性质押 ETH 代币的交易对的 LP 代币

4. ETH LP 再质押：验证者重新质押包含 ETH 的交易对的 LP 代币。

以上内容可以通过此图表可视化：

来源：Messari

用户选择的最终再质押方法将取决于他们愿意承担的风险水平以及他们已经持有的头寸类型。那么，为什么协议会选择再质押作为建立协议安全性的解决方案呢？

EigenLayer 解决的问题

EigenLayer 的架构解决了当今市场面临的多个问题。

1. 建立协议安全性的难度和成本效率低下

属于协议的验证器集是协议安全级别的关键。目前，构建在以太坊网络之上的协议需要引导他们自己的一组验证器，这些验证器需要足够大才能实现去中心化。由于两个原因，这成为开发人员的瓶颈。首先，他们必须拨出大量资金来激励验证者保护网络。其次，管理验证者所花费的时间会占用开发人员进一步开发协议的时间。

这方面的一个明显的例子是某些协议为了吸引质押者来保护其网络而必须提供的极高的年化百分比率 (APR)。给予用户的这种 APR 采取代币排放的形式，这会消耗网络的资金。从下图可以看出一个例子，该图描述了 Evmos 协议的代币经济学。可以看出，很大一部分代币（40% < 4 年，现在为 32%）必须分配给“质押奖励”，以吸引和维持足够大的验证器集。

来源：Evmos 代币经济学

2. 缺乏主权

希望在以太坊上构建的协议需要遵守已纳入以太坊的基本规则集。因此，这些协议将面临其可以实现的创新程度的限制。这种缺乏主权是推动开发人员在其他链（例如 Cosmos）上构建的一个因素，Cosmos 赋予他们更高的可定制性。

3. 缺乏对他人的信任

协议通常依赖于各种其他协议来实现某些功能，例如 预言机。但是，鉴于这些协议可能构建在以太坊以外的链上，这意味着安全级别较低。因此，这给用户带来了安全风险，因为协议的安全性仅与最弱组件的安全性一样好，如下图所示。

来源：Kirill Naumov 的 Twitter

EigenLayer 的优势

现在我们已经了解了 EigenLayer 试图解决的问题，我们可以更深入地了解 EigenLayer 带来的优势。

1. 提高协议安全性

借助 EigenLayer，协议将能够通过激励 ETH 质押者在其协议上进行质押来利用以太坊的安全层。这有助于协议访问更大的验证器集，并提高其初始安全性。

2. 高度灵活性

通过构建在 EigenLayer 之上，协议将能够保留主权并有权自定义其架构，包括共识机制的类型、削减条件等。

3. 提高资本效率

鉴于能够重新质押 ETH，质押者现在可以用相同的资本从多个协议中赚取奖励。

资本效率已被证明受到市场的青睐，包括 Lido 和 Rocketpool 在内的流动性质押衍生品受到了广泛的市场关注。此类协议的 治理 代币 LDO 和 RPL 的价格也大幅上涨。借助 EigenLayer，这种资本效率优势得到了进一步提高，因为用户能够在多个其他协议中质押他们的 ETH，其中每个协议都有自己的额外奖励系统。

EigenLayer 的风险

2023 年 5 月，Vitalik 概述了重新质押的一些可能风险，重点关注当期望使用以太坊社会共识来驱动分叉以解决发生的问题时，社会共识超载的可能性。

“验证器质押的 ETH 的双重用途，虽然存在一些风险，但从根本上来说是好的，但试图“招募”以太坊的社会共识来为你的应用程序的自身目的服务则不然。”

- Vitalik Buterin

1. 削减

从用户的角度来看，使用 EigenLayer 的最大风险之一是共识层上的潜在削减（高达 50%），以及协议设置的任何新的削减条件，这些条件可能会影响剩余 50% 的质押 ETH。这意味着如果他们恶意行事，他们质押的 ETH 最多可能会被削减 100%，但这也会激励用户诚实行为。

2. 中心化风险

还存在中心化风险的可能性，因为 ETH 质押者可能会选择由于增加收益的承诺而开始将其提款凭证重定向到 EigenLayer。反过来，这会在发生利用时为以太坊网络带来系统性风险。

3. 收益风险

一旦开始对 EigenLayer 进行重新质押，协议就可以利用以太坊来实现安全性。但是，EigenLayer 质押者可能会寻找最高收益来最大化他们的回报，这会导致协议竞相提供更高的收益来吸引质押者，这可能会导致协议用户的收益降低。

EigenDA：一种替代的数据可用性层

EigenLayer 目前最突出的用例之一是 EigenDA，这是一种由以太坊保护的去中心化数据可用性层。 借助 EigenDA，Layer 2 (L2) 上的 gas 费用可以显着降低。 这是因为 EigenDA 是一种独立的数据可用性协议，由以太坊的安全保护。 这与现有基础设施形成对比，在现有基础设施中，数据可用性内置于 Layer 1。 由此产生的最大瓶颈是网络拥塞，因为 Layer 1 网络必须执行所有不同的方面，包括执行、数据存储等，这不可避免地会导致更高的 gas 费用。 此外，EigenDA 还为数据可用性提供更高的带宽。 现有的以太坊基础层能够处理每秒 80 千字节 (KB)，而 EigenDA 希望提供高达 10 兆字节 (MB)，这高出几个数量级。

现有的合作伙伴之一是 Mantle，这是一个模块化的以太坊 L2。 Mantle 使用 EigenDA 作为其数据可用性层。 通过分离数据可用性层，同时利用通过重新质押的 ETH 实现的以太坊安全性，与现有的 L2 相比，Mantle 能够将 L2 交易费用降低大约 80%。 这可能会吸引大量用户。 除了 Mantle 之外，Celo 也在采用 EigenLayer 作为其数据可用性层，以保持其用户的 gas 费用低廉。

EigenLayer 还提出了改善 最大可提取价值 (MEV) 垂直领域面临的审查问题的可能性。 以太坊从 工作量证明共识机制 到 权益证明 共识机制的过渡引入了审查问题。 由于 EigenLayer 对行为不端的区块提议者引入了削减，因此任何恶意活动都会面临削减，从而解决了审查问题。 为了更好地理解这一点，你可以参考 此处 这篇文章。

什么是EIGEN？

EIGEN将向EigenLayer引入主体间质押，以解决ETH重新质押无法单独解决的故障。主体间可归咎的故障由EigenLayer定义为“一组故障，其中系统的所有合理活跃观察者之间存在广泛的共识，例如，数据扣留。”

主体间质押也意味着 EIGEN 旨在对 EIGEN 质押者在 EigenLayer 的任何 AVS 中犯下的主体间错误进行分叉和削减。这意味着，如果由于 EIGEN 质押者的绝大多数人的不当行为而发生故障，挑战者可以创建代币的分叉，其中恶意质押者将被削减。通过创建这种新代币，用户和 AVS 可以决定尊重和重视哪个代币。但是，要分叉 EIGEN，白皮书建议挑战者需要存入比拒绝恶意分叉的成本更高的 EIGEN 债券。

结论

EigenLayer 是最近时期构建的最有趣的协议之一。凭借其架构，它能够使多个参与方受益，包括现在可以访问无限创新可能性的协议开发人员以及能够利用其资本赚取更多奖励的市场参与者。更重要的是，鉴于可以为市场带来的改进的安全性和创新，我们可以预见到区块链格局将变得越来越强大。这将是吸引更多用户参与生态系统的关键驱动力。

• 原文链接： coingecko.com/learn/eige...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～