AI代理B2B支付：稳定币先行

在市集里像游客一样漫步，你会看到一番景象：人群熙熙攘攘，人们四处张望商品，比较货物，品尝物品，与每个摊贩讨价还价，交换钱币。这看起来像是一次性商业行为——每一次互动都是一次小小的谈判，信任通过手头的现金或通过卡片交换价值来达成。

但市集里的大多数生意并非如此。再仔细看：大多数人都是当地人，有目的地前往他们喜欢的商家。餐馆老板拜访他的朋友——屠夫、鱼贩和农民。裁缝去找修理工、织工和工匠。他们都是赊账支付。

当我们谈论代理将如何支付时，我们默认像游客一样思考。

但代理将像当地人一样行事。代理与人类不同的特性——无限复制、灵活的资源调配、零启动成本——意味着少量代理就能占据利基市场。即使代理变得越来越容易构建，关系、伙伴关系和信任也能帮助创造成功的体验。主导性代理不需要游客的支付渠道。他们需要供应商关系、营运资金和信贷。代理可以引导游客（也就是你）。

这会是什么样子？随着代理整合为商业化的平台，代理支付必须从零售支付渠道转向预先谈判的 B2B 条款和信贷，这是当前渠道无法完全满足的机会。这是下一代支付渠道（例如稳定币）的机遇，前提是企业家能够为代理、流支付和高交易量低金额的全球业务等新一代支付场景构建出色的解决方案。

本文将分三部分探讨这一想法：代理与人类有何不同，以及这些差异如何塑造哪些支付策略能够胜出；为什么当前方法存在不足；以及需要为下一代支付渠道的成功构建什么。

代理与人类有何不同

要理解代理和支付，我们必须考虑两个问题：代理会像个人还是企业那样行事？代理会玩长期游戏还是短期游戏？

代理将更像企业，与他们的供应商和合作伙伴建立长期关系。代理将是在更大业务结构之上进行轻度定制的实例——例如来自人脉广泛的旅行社的完美导游，或者特许经营商为当地口味调整经营策略而无需重新谈判供应链。

为什么代理会像企业那样行事？

首先，最佳体验是经过精心设计的。我不想要一个与供应商闲扯、比较价格、在结账时讨价还价的代理。我想要一个已经完成这些工作的代理——一个知道哪些供应商可靠、拥有预先谈判的价格并能即时结账的代理。这是一种商业关系，而不是一次游客交易。

事实上，人类代理已经存在：当然有旅行社代理，还有文学代理、人才代理、钟表经销商、房地产经纪人等等。代理建立关键的多轮关系——与出版社、制作公司、钟表经销商或抵押贷款发起人——每笔交易都在此基础上进行定制。

其次，代理是无限可复制的，但规模化业务（及其优势）则不然。最优秀的代理将利用规模化业务带来的成本和收益：更便宜的计算、更好的供应商定价、更深度的集成、更确定性的组件。规模带来规模。每年预订一百万张机票的旅行社比预订十张机票的旅行社能从航空公司那里获得更好的条款。

我们已经看到了这一点。只有 ChatGPT 拥有与 Shopify、Amazon、Expedia 等公司谈判合作的规模。小型初创公司则只能使用自动化浏览器或逆向工程的 API，同时支付零售费率结构。

这就是为什么代理会整合，或者至少大多数代理会建立在更大的平台上。代理很容易构建，但经济效益有利于每个垂直领域少数几个代理——每个代理都拥有深厚的供应商关系和可再投资于更好体验的利润。而拥有深厚供应商关系的垂直领域特定代理可以与用户代理配合，从而提供两全其美的服务。

两种支付关系

如果代理像企业一样行事，那么需要设计两种支付关系：用户 → 代理，以及代理 / 代理平台 / 代理的导游 → 供应商。

用户向代理付款——可能通过订阅、按任务收费、信用额度或委托访问用户的账户。代理向供应商付款——通过协商的 B2B 条款、批量定价、30天结清发票或子代理。以当前商业支出为指导：代理偶尔会使用零售渠道向供应商付款，但即便如此，这也只占总支出的一小部分。

这实际上就是信用卡目前的运作方式：发卡机构与消费者建立零售关系，承担风险，创建量身定制的奖励计划，并提供信用。商户收单机构与商户建立商业关系，涉及协商条款、规模化转账和复杂的营运资金对话。

代理与卡片：麦肯锡促成的完美结合

正如许多人所说，信用卡实际上是一种相当合理的代理用例支付产品。信用卡被广泛接受；20美元到1000美元之间的支付价格合理；信用卡内置仲裁、取消和数字化功能。

信用卡也有月度账单——这是消费者了解他们所支付费用的关键机会，而且随着代理取代使用 iPad 的孩子成为意想不到开支的主要原因，这一概念肯定会不断完善。

但存在两个问题：首先，卡片在技术上不适合代理。其次，费用模式迫使卡片行业陷入经典的创新者窘境。

信用卡技术难以升级

几乎所有信用卡技术都以“人工参与”为前提：审批人、UI 层和传统支付类型（一次性支付、订阅）。Stripe Link、Visa 3D 以及数十种其他卡片虚拟化产品——这些软件让你可以在网站上保存卡片以供未来购买，或注册卡片以进行重复的月度订阅购买——现在终于运行良好，但这项技术的发展耗费了15年多的时间。

代理的普及速度太快，以至于成千上万的 PSP、POS、商家和客户端无法缓慢升级其接口、可编程性和欺诈检测以适应这种新的支付流程。

信用卡在高成本和低成本购买方面均告失败

想象一个代理向计算服务提供商传输资金或为 API 访问提供微支付。这两种支付都无法在卡片渠道上进行。首先，Visa 不支持低于一美分的支付；其次，经济模型预期固定收取30美分的费用。Visa 有可能为流支付或微支付创建技术，但要让习惯于较低支付收入的利益相关者接受会更困难。

更成问题的是，信用卡陷入了创新者的窘境。尽管代理支付具有与卡片支付相似的用户关系和要求，但其交易金额通常超出20美元到1000美元的范围。更糟糕的是，许多初始场景涉及支付难以退款或容易转售（欺诈）的 API 费用。信用卡可能有效，但创新者窘境在削弱现有巨头方面有着悠久的历史。

即使超出信用卡范畴，传统渠道在未来也将占有一席之地。

现有支付方式仍有一席之地

随着代理整合为商业化平台，大多数高交易量支出将转向预先谈判的 B2B 条款：发票、30天结清、折扣和信用额度。在这样的世界中，“支付渠道”可以是任何东西——通常是传统渠道上以异步方式发生的无聊结算。费用会在更大的交易中摊销，营运资金可以在两家企业之间协商。

但代理并非只存在于那个世界。代理正在发生，它们在传统支付方式运作不佳的领域发挥作用：首次建立关系、跨境结算、简化复杂对账、新的代理-供应商模式、即时支付以降低借贷成本、小额贷款。

在这些场景中，稳定币是更好的支付选择，而且关键在于，在可编程货币之上构建下一代功能比在传统基础设施之上更容易。使用稳定币的新关系将成为旧关系，并继续使用稳定币。随着时间的推移，稳定币（已经更便宜、更快、全球化）可能会在支付组合中占据更大的份额，因为完整的稳定币支付平台将上线。

新支付技术拥有机遇

要了解未来发展，我们应该关注最适合不断增长用例的技术。

稳定币——一种更快、更便宜、全球化的货币，由高质量的流动资产按1:1的比例支持——是一个新平台，可以满足当今服务不足的商业类别的需求，例如国际支付和流支付。关键在于，稳定币是可编程的。仲裁、月度（或小时）对账单、信用、托管和条件支付等关键功能可以灵活地扩展，以服务许多新用例。与银行或卡片支付不同，稳定币支付可以轻松集成到 API、数据库和代理结账中，对账、审批和注册过程大大简化——这为急于构建代理商务的创业者带来了巨大的益处。

在实际层面，稳定币解决了卡片在极端情况下的单位经济学问题。没有30美分的最低手续费使得微支付成为不可能。也没有吃掉大额转账利润的互换费用。一个以0.001美元/秒的速度向计算提供商传输资金的代理，以及一个结算50,000美元供应商发票的制造商，可以使用相同的渠道。这种灵活性对于工程师和企业家考虑下一个构建平台时至关重要。

构建更多稳定币基础设施

使用稳定币最常见的异议是上链和下链成本高昂。对于未经指引的游客来说确实如此，但当用户有导游——即代理——陪伴时，这个问题就会消失。导游可以帮助游客兑换货币，并促进必要的交易，同时节省交易费用。

如果我们的启用稳定币的导游增加对账单和仲裁功能，我们就接近我们所需的系统了。

想想在布鲁明戴尔百货公司购物。你浏览多个供应商，累积商品，最后在一次合并账单中结账。商店处理将付款分配给每个供应商的复杂性。代理需要相同的模式：对多个供应商的拟议购买的统一视图，通过一键批准批量交易。用户看到的是“你的代理想预订航班、酒店和租车”——而不是三个独立的结账流程。代理平台处理供应商关系，用户处理意图。用户可以批准、审查或质疑交易。

信用卡在仲裁方面做得很好，但新渠道需要在此基础上叠加功能。当商品利润高或易于退货时，仲裁最容易进行。在24小时取消窗口内的航班、尚未开始的订阅、利润丰厚的奢侈品——供应商可以承担退款。但早期的代理场景通常是针对低利润的数字商品，如计算和 API 调用，或食品配送。

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代理不会像游客一样支付。他们会像当地人一样支付——通过关系、信用和重复业务。这意味着真正的支付量将通过预先谈判的 B2B 条款流动，而不是刷卡。坦率地说，预先谈判的 B2B 条款不需要新的支付渠道。结算层可以是任何东西——电汇、ACH、无聊的批量转账。传统支付对于已建立的关系运作良好。 但我们正处在一个岔路口。代理正在发生，企业家们正在构建，他们需要今天就能工作的支付方式——而不是在多年的卡片堆栈升级之后。卡片还没有准备好：对于微支付来说太昂贵，对账太具挑战性，受制于技术债务和需要人工参与的欺诈决策。稳定币已经准备就绪。它们是可编程的、全球性的、易于与数字服务对账的、可以轻松集成到 API 和代理结账中。它们即使没有谈判好的商家协议或复杂的 B2B 条款，也能从第一天开始运作。 这就是机遇之窗。今天构建代理的企业家将选择今天运作良好的工具。支付具有粘性。最终，基于稳定币建立的新关系将成为仍然基于稳定币的旧关系。在未来几年，生态系统将成熟，上链的摩擦将消失，而基础设施的空白——对账单、仲裁、信用、批量审批、互操作性——将由一批初创公司填补，它们将建立在更强大的基础之上。 致谢：感谢 Tim Sullivan 的深思熟虑的编辑，以及 Noah Levine 和 Jordi Montes 的交流，这些交流促成了我的思考。 你应该就这些事项咨询你自己的顾问。提及任何证券或数字资产仅作说明之用，不构成投资建议或提供投资咨询服务的要约。此外，本内容并非针对或旨在供任何投资者或潜在投资者使用，在决定投资由 a16z 管理的任何基金时，在任何情况下均不得依赖本内容。（对 a16z 基金的投资要约仅通过该基金的私人配售备忘录、认购协议及其他相关文件发出，并应完整阅读。）提及、引用或描述的任何投资或投资组合公司不代表 a16z 管理的工具中的所有投资，并且不能保证这些投资将盈利，或者未来进行的任何其他投资将具有相似的特征或结果。由 Andreessen Horowitz 管理的基金所进行的投资列表（不包括发行人未允许 a16z 公开披露的投资以及未公布的上市公司数字资产投资）可在 https://a16z.com/investment-list/ 上查阅。 本内容仅截至所示日期有效。这些材料中表达的任何预测、估计、预报、目标、前景和/或观点如有更改，恕不另行通知，并可能与他人表达的观点不同或相反。请参阅 https://a16z.com/disclosures/ 以获取其他重要信息。

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