如何选择最佳DEX聚合器 - CoW DAO

如何选择最佳的 DEX 聚合器

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 目前有超过 130 个去中心化交易所 (DEXes) 在运营。在选择在 DeFi 中进行交易的地点时，这是一个非常多的选择。为了应对 DEXes 的爆炸式增长，一个新的行业出现了：DEX 聚合器。这些独特的项目代表你搜索大量的去中心化交易所，以找到你交易的最佳价格。

对于那些希望找到最佳交易价格的人来说，这是一个游戏规则的改变者。但是随着 DEX 聚合器的激增，出现了一个难题：如何为你选择合适的聚合器？

在选择使用特定的聚合器进行交易之前，需要考虑许多不同的因素。这就是为什么在本文中，我们将引导你了解 DEX 聚合器的关键功能，以及如何决定哪一个适合你。

DEX 聚合器相对于传统 DEX 的优势

DEX 聚合器是一个搜索多个去中心化交易所，以找到你交易的最佳价格的平台。在加密货币世界中，资产的价格会因你进行交易的地点、时间和媒介而异。

但是手动找到最佳价格可能很耗时。这就是 DEX 聚合器发挥作用的地方。它们提供了一个单一的平台，可以在一个页面上看到多种买卖选择。它们搜索 Balancer、Uniswap 等平台，以找到你交易的最佳价格，你可以完成交易，而无需自己访问这些网站。典型的例子包括 1inch、Matcha 或 ParaSwap。

DEX 聚合器提供了许多优于仅使用 DEX 的优势：

• 流动性访问：由于聚合器从多个 DEX 获取流动性，因此它们能够更好地找到你交易的最深流动性。这意味着更少的滑点和更高的交易成功率。

• 成本效益：聚合器为你选择最佳交易路线，这意味着你可以以最低的费用找到你交易的最佳价格。

• 便利性：DEX 聚合器在同一个界面中为你完成了搜索多个交易所以找到最佳交易路线的艰苦工作。

高级功能：DEX 聚合器通常在其聚合的 DEX 之上叠加独特的功能。诸如 MEV 保护、批量拍卖和 Gas 优化等都是你可以利用的选项。

评估 DEX 聚合器

在为你选择 DEX 聚合器之前，你需要考虑以下几点：

定义你的交易需求：你是一条鲸鱼还是一个小鱼？你只交易流行的代币，还是希望提高你的 Meme 币水平？你是在寻找下一个大型项目，还是希望在更成熟的项目上获得边际收益？这些问题可以帮助你确定最适合你的 DEX。这是因为每个 DEX 和每个 DEX 聚合器都有优势，但也有劣势，具体取决于你想要交易的内容。

它们的使用有多简单？如果你是专业人士，并且习惯于驾驭 DeFi 的复杂性，你会很乐意深入研究创建高级订单类型和参数的细节。但如果你是一个只想进行简单交换的新手，某些平台可能不适合。

他们从哪里获取交易？每个 DEX 聚合器都会偏向于在何处以及如何找到你交易的最佳路线。虽然有些只会从较大的 DEX 获取，但另一些会专注于不太知名的渠道，而另一些则能够查看私人流动性池，以寻找执行交易的最佳方式。我们稍后将详细解释这一点。

选择 DEX 聚合器时要考虑的事项

下面我们将探讨在选择适合你的 DEX 聚合器之前需要考虑的事项。

你的具体目标和需求

你在哪些区块链上交易哪些代币？一些 DEX 聚合器专门从事某些交易对或网络，因此请务必检查该特定聚合器是否适合你的特定需求。另一点需要考虑：你是否正在寻找特定的工具或自定义功能来进行交易？一些 DEX 聚合器比其他的更具技术性。

交易费用和成本效益

分析聚合器的费用结构。每个 DEX 和 DEX 聚合器都有自己收取服务费的方式。有些会收取 Gas 费，而另一些可能会收取平台费或交易的百分比。

然后还有其他功能，例如无 Gas 交易，用户可以使用他们交易的代币支付费用，而不必持有 ETH 来支付 Gas 费。

然后还有其他成本，例如 MEV。寻找具有 MEV 保护的 DEX 聚合器可以帮助你避免将一部分利润损失给 MEV 机器人。

高级功能和工具

你需要高级交易功能来帮助你管理你的投资组合吗？DEX 聚合器具有不同的功能集，以适应不同类型的交易者。例如，在 CoW Swap 上，有很多不同的订单类型，包括 市价单、限价单、TWAP 订单、程序化订单、送奶工订单 和 CoW Hooks，让用户可以自由地以自己的方式进行交易。

安全和支持

虽然 DeFi 的世界是非托管的，但仍然有一些安全问题需要考虑。研究 DEX 聚合器是否定期对其智能合约进行审计至关重要。DEX 聚合器 可能会被黑客入侵，因此在考虑与谁交易时，检查他们提供的安全保证是一个重要的步骤。

需要考虑的其他保护措施是 DEX 聚合器是否保护你免受 MEV 漏洞利用，如抢先交易和夹层攻击。这些漏洞每年从交易者那里夺走数亿美元，但有些 DEX 聚合器确实提供保护，如 CoW Swap。而有些 DEX 聚合器则没有。

研究和评论

任何加密货币公民都知道 DYOR 的重要性。花时间阅读用户评价和评论可以帮助你确定哪些 DEX 聚合器比其他聚合器更好。但你还应该注意其他一些领域。首先是客户支持。无论是像 GitHub 还是 Discord 这样的地方，检查项目处理投诉或 Bug 的情况可以帮助你增加对项目的信任。

然后还有路线图活动、安全更新和功能等。如果一个项目不断升级、改进和发布功能，这是一个健康的生态系统的标志。如果事情变得安静了？谨慎行事。

要考虑的流行的 DEX 聚合器

虽然有很多 DEX 聚合器，但以下是交易量最大的四个聚合器。

1inch

• 多链支持

• 面向资深交易者的高级功能

• 无 Gas 交换

Paraswap

• 支持 ERC-20 和 BEP-20 代币标准。

• 与包括 MetaMask 和 Ledger 在内的流行钱包集成。

• 内置私人做市商流动性池

Kyberswap

• 拆分交易功能，允许多个来源完成一个订单，以获得最佳价格。

• 实时访问多个交易路径。

• 分层流动性池允许 LP 将流动性集中在某些交易对中。

CoW Swap

• 一流的 MEV 保护。

• 通过批量拍卖和节省费用来优化利润。

• 透明且安全的代币处理。

• 基于意图的交易可确保最佳价格（更多内容见下文）

DEX 和 DEX 聚合器的漏洞

虽然 DEX 聚合器帮助人们驾驭了令人眼花缭乱的 DeFi 世界，但在某些领域，它们仍然难以提供尽可能好的价格。以下是 DEX 聚合器容易出现性能不佳的几个领域

• MEV： 最大可提取价值是指 恶意行为者操纵交易 以提取利润。MEV 每年给交易者造成数亿美元的损失。这增加了交易成本。

• 流动性碎片化： 目前有超过 130 个 DEX 在交易，流动性变得越来越碎片化，这意味着交易者越来越遭受交易失败和更高的滑点成本之苦。

• 安全： 与加密货币领域的许多部分一样，DeFi 在安全方面也面临着挑战。从编码错误到未经审计的智能合约，DEX 聚合器过去曾因其安全漏洞而被利用。

• 中心化： 虽然你可能认为 DeFi 不存在中心化问题，但在某些领域确实存在。其中之一是预言机。这些是价格馈送，可帮助交易所确定他们应该对某些资产收取的价格。这些预言机容易受到漏洞和攻击。最著名的是 2023 年，QuickSwap 使用的价格馈送（DEX）遭到黑客攻击，并被用来操纵代币的价格，导致损失 188,000 美元。

基于意图的 DEX 聚合器可最大限度地降低风险

基于意图的聚合器与其他 DEX 聚合器的运作方式不同。这是因为 CoW Swap 用户不是通过签署直接在链上执行的原始交易（即，就像在 Uniswap 或 SushiSwap 上发生的那样）来下达订单，而是通过签署“交易意图”消息来下达订单，该消息指定了资产和他们想要交易的数量等参数。该意图是一条签名消息，允许求解器使用用户指定的资产和数量代表用户执行交易。

让我们举个例子。当你使用 Uniswap 并且想要进行交易时，一旦你选择了想要交易的代币并点击“交换”，该订单就会提交到“mempool”，这是一个等待验证的公共交易列表。这就是 MEV 介入的地方。由于 mempool 是公开的，任何人都可以看到你的交易正在等待并操纵交易周围的条件以使其受益。

但是，使用基于意图的 DEX，你的交易意图不会公开，而是保留在尝试代表你找到最佳交易的选定个人的池中。这降低了你的交易被操纵的风险。

还有其他安全优势：

• 更少的智能合约风险： 由于求解器承担了与智能合约和 AMM 交互的风险，因此作为交易者，你无需担心。

• 更高的 Gas 效率： 所有交易都直接计入用户帐户，而无需提款或存款到交易所合约中。这意味着执行交易的成本更低。

• 更好的安全性： 只有当交易者批准了合约并签署了订单以将给定的代币换成另一种代币时，才能转移资金。

• 订单到期日期： 签名订单具有到期日期，并且可以在链上取消，从而防止了依靠旧批准重新执行订单的漏洞。

基于意图的 DEX 与传统聚合器

基于意图的 DEX 与传统聚合器相比具有许多重要的区别。下面我们解释一些关键差异。

• 执行模型：

传统： 交易通常通过预定义的链上路径进行路由，这意味着你可能无法获得交易的最佳价格。

基于意图： 求解器有机地搜索最有效的交易执行策略。

• 流动性访问：

传统： 完全依赖于链上 DEX 流动性。许多 DEX 聚合器仅依赖于他们可以在链上找到的流动性。

基于意图： 基于意图的聚合器可以并且确实搜索链上流动性和链下来源。他们还可以探索点对点匹配。更多内容见下文。

• MEV 保护：

传统： 你的交易意图进入 mempool，这意味着搜索者能够通过多种不同的 MEV 攻击 找到从你的交易中获利的方法。

基于意图： 你的交易意图是隐藏的，并且只有在订单已完成时才会提交到区块链。这意味着没有人可以掠夺你的交易以轻松获利。

超越流动性聚合：CoW Swap 方法

CoW Swap 的构建方式与其他聚合器不同。这是因为它依赖于被称为“求解器”的第三方来找到交易意图的最佳执行路径——签名消息，指定了在 Ethereum 和与 EVM 兼容的链上执行交易的条件。让我们更详细地解释一下。

当交易者发出交易意图信号时，CoW 协议（CoW Swap 下方的执行层）会将该交易意图与其他意图分组到所谓的批量中。然后将该批量转换为拍卖，其中求解器竞争以找到批量中交易的最佳价格。

他们这样做的一种方法是尝试找到所谓的需求巧合 (CoW)。这是当两个交易者想要进行相同的交易但方向相反时。因此，拥有 USDC 并希望交换为 ETH 的用户和拥有 ETH 并希望将其交换为 USDC 的另一个用户可以在需求巧合或 CoW 中配对在一起。CoW 允许用户绕过流动性提供者 (LP) 费用，还可以减少 Gas 费用，因为订单仅与 CoW 协议的智能合约交互。

如果那些求解器无法在批量中找到 CoW，他们会搜索所有可用的链上和链下流动性，以找到批量中一组交易意图的最佳价格。

流动性来源包括：

• AMM（例如 Uniswap、Sushiswap、Balancer、Curve 等）

• DEX 聚合器（例如 1inch、Paraswap、Matcha 等）

• 私人做市商 - 是的，我们的求解器可以访问私人流动性来帮助执行你的交易。

由于你的交易意图不会发布到 mempool 中，因此在 CoW Swap 上进行交易还可以确保你免受 MEV 的侵害：这是对所有类型的 Ethereum 交易征收的隐藏税。这意味着无论何时你想在 DeFi 中进行交易：从购买或出售 NFT、向流动性池借出代币或将一种代币换成另一种代币，一群被称为“搜索者”的投机用户都有机会看到你的交易，并操纵你交易周围的标准以确保他们获利，而你却要付出代价。CoW Swap 不会这样。

在像 CoW Swap 这样的元 DEX 中发现的另一个功能是不同的订单类型。大多数 DEX 都具有一些订单类型功能，CoW Swap 更进一步。以下是你可以使用 CoW Swap 完成的不同类型的订单的列表。

• 市价单 - 以当前市场价格尽快买入或卖出代币。

• 限价单 - 为你愿意买入和卖出的数量设置你自己的参数。

• TWAP 订单 - 允许交易者在指定的时间段内分散他们的交易。

• 程序化订单.) - 创建在满足某些链上条件时执行的条件订单（例如资产价格、钱包余额、经过的时间等等）

• 送奶工订单 - 延迟执行交易：设置并忘记你的交易以获得最佳条件。

• CoW Hooks - 允许用户将任何 Ethereum 操作（或一组操作）与 CoW 协议上的订单配对，从而利用求解器按顺序一起执行这些操作。

总而言之，CoW Swap 为你带来了领先的 MEV 保护、流动性访问和自定义订单类型，让你能够以更少的担忧做更多的事情。

后续步骤

正如你所看到的，CoW Swap 采取了一种非常不同的方法来帮助找到你交易的最佳路线。

它与所有其他方法的另一个区别在于它使用 需求巧合 作为执行交易的一种方式。

该术语来自经济学，涉及两方——每一方都持有对方需要的资产——以等值的易货贸易方式直接交换资产。让我们进一步分解一下。

每当你通过 CoW Swap 提交交易时，求解器都会开始寻找执行交易的最佳方式。在检查链上流动性之前，求解器会检查 CoW Swap 当前批量拍卖中的其他传入订单，以查看你的交易是否可以点对点匹配。

如果有人想以与你想要的方向相反的方向进行交易，你们就会配对在一起，并且整个过程都是免费的！

想了解更多信息吗？请查看我们关于 需求巧合 的说明。

关于 DEX 聚合器的常见问题

DEX 聚合器如何优化多个交易所的交易价格？

DEX 聚合器通过扫描众多去中心化交易所 (DEX) 和流动性来源来找到最有效的交易路径来优化价格。他们使用复杂的算法来识别可用的最佳费率，甚至可以将交易拆分到多个 DEX 上，以实现最佳执行并减少滑点。这种聚合可确保用户获得加密货币交换的最佳价格，而无需手动检查各个交易所。

与直接使用去中心化交易所相比，DEX 聚合器提供哪些优势？

DEX 聚合器通过汇集来自多个来源的资金来提供卓越的流动性访问，从而减少滑点并提高交易成功率。它们通过找到具有最低费用的最佳交易路线来提高成本效率，并通过将整个交易过程整合到一个用户友好的界面中来提供更大的便利性。此外，许多聚合器还提供高级功能，例如 MEV 保护 和各种订单类型，这些功能并非始终在单个 DEX 上可用。

基于意图的 DEX 聚合器如何增强交易者的安全性？

基于意图的 DEX 聚合器通过在执行交易之前保持交易意图的私密性来增强安全性，从而防止恶意行为者利用公共交易数据。这种方法最大限度地降低了风险，并确保资金仅在订单被接受后才会转移。此外，诸如订单到期日期之类的功能增加了另一层保护，以防止潜在的漏洞利用。

交易者在选择 DEX 聚合器时应评估哪些关键因素？

交易者在选择 DEX 聚合器时应评估以下几个因素：

• 关于代币和交易规模的具体交易需求

• 费用结构

• 高级交易功能，例如专用订单类型

• 平台的安全措施和审计历史

• 用户评论和社区反馈

• 诸如 MEV 保护 之类的安全措施

• 原文链接： cow.fi/learn/dex-aggrega...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～