RYSK金融：动态对冲的真实收益
- Shoal Research
- 发布于 2023-03-23 22:12
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这篇文章介绍了RYSK Finance的动态对冲金库（DHV），一个创新的去中心化金融（DeFi）协议，旨在为交易者和流动性提供者提供更好的选择交易工具。文章详细描述了DHV的工作原理、收益机制和如何优化波动性，以及潜在风险。整体来看，RYSK Finance提供了一种独特的方式，使流动性提供者能够获得无关的收益，同时加强DeFi工具的可用性。
传统金融专家可能会感到惊讶的是，许多 DeFi（去中心化金融）协议正在从传统金融中汲取概念并在去中心化的背景下复制这些概念。通过优化系统，让用户以无权限的方式访问它们，DeFi 开发者创建了独特的双面市场，这些市场的目的与传统市场相同，但具有更好的激励机制。
简介，RYSK Finance
其中一个 DeFi 协议是 RYSK Finance，这是一种创新的期权交易平台，允许交易者使用其动态对冲库（DHV）买卖期权。DHV 是一个新型流动性库，它会自动重新平衡自己以保持德尔塔中性，这意味着它保持低德尔塔（方向风险暴露），确保价格变动对库的影响很小。德尔塔是交易者用于准确定价期权的一种关键风险测量指标。通过保持低德尔塔，RYSK Finance 确保基础资产的价格变动不会影响库的风险暴露。DHV 中的期权经过精心管理，以针对德尔塔中性位置。
想象一下，将 $100 USDC 放入一个为交易者提供流动性的资金池。当这些交易者进行买卖期权时，资金池同时在开放市场中执行其他 DeFi 资产的买卖，旨在将存款价值保持在 $100。这可以保护流动性提供者的 USDC 存款免受市场价格波动的影响。同时，DHV 对于同一期权的买卖设置不同价格，形成一个称为价差的价格间隔。流动性提供者收取该价差作为报酬。
DHV 被优化为短期波动性（价格波动），以应对高加密货币波动性。换句话说，它被优化用于大幅度的价格波动。这是一个重要的特性，使得更好的风险管理成为可能，并帮助流动性提供者从高加密货币隐含波动性（预期波动幅度）中获利。在后台，RYSK 从经过实战检验的 Opyn Gamma 协议中派生出一些核心期权功能，这是一个期权结算层。
DHV 实际收益和非相关回报
除了让交易者受益外，流动性提供者也会欣赏RYSK提供的非相关回报，因为通过为交易者提供市场造市期权而获得价差（报酬）费用，产生实际收益。
非相关回报与 DeFi 可组合性
RYSK 优先考虑产生非相关回报，这指的是无论市场条件如何都能产生稳定回报的能力。在加密货币的背景下，比特币的价格上涨或下跌不会影响恒定收益。通过非相关回报，投资者和流动性提供者可以多样化他们的投资组合。RYSK 是一个无权限的链上协议，允许任何人通过现有的加密基础设施（如 Coinbase 钱包）访问这一投资工具。这种方法不仅促进了去中心化金融工具的可用性，还使核心团队以外的个人能够通过 DeFi 可组合性增强协议的效用。可组合性是指将一个协议取出并在其基础上构建或扩展其效用的能力，得益于开源代码。可组合性和非相关实际收益的结合创造了一个有利的环境，以便于开发创新的金融应用。
像 GMX 和 Gains Network 这样的真实收益协议具有吸引人的代币经济学和激励机制以确保流动性。协议不再依赖于代币发行（印制代币），而是利用交易衍生品的核心商业模式，将产生的费用（支付）分配给流动性提供者和代币持有者。同样，RYSK 采用无代币模型实现价值积累。流动性提供者（LP）仅需将 USDC 存入 DHV 资金池以获得回报。
了解更多关于 DeFi 实际收益的信息，请参阅GMX: 一个真实收益和 DeFi 基本工具启动平台的文章。
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RYSK Beyond
RYSK finance 目前处于其概念验证阶段，即 RYSK Alpha，专注于卖出期权和对冲。然而，流动性提供者和交易者还有更多好消息。预期的 RYSK Beyond 升级将使 DHV 能够同时购买和出售期权，从而实现更好的非相关回报。通过同时服务于期权市场的两侧，DHV 从根本上作为一个链上去中心化的做市商运作。这与其中心化加密货币同行如 Jump、GSR、Wintermute 以及 SBF 的危险 Alameda 有相似之处。作为交易者的自动化链上对手方，RYSK 将为对冲、投机或填补套利机会提供广泛的履约价格和到期日。DHV 还以低价定价期权，实现市场中性，以吸引买家。如果德尔塔偏离 0 的距离过远，DHV 将买入现货、杠杆永续合约，并实施其他策略以维持低德尔塔。
RYSK Beyond DHV 与多个其他 DeFi 协议（包括 GMX、Rage Trade、Uniswap 和 Opyn）进行集成，未来还会有更多。这种集成使得当交易者与其互动时，资金库能够自动重新平衡，使其成为交易者和流动性提供者更高效、更有效的工具。在当前版本中，DHV 有时确实需要团队进行手动对冲。团队将变量输入合同，合同会使用不同的集成工具自动进行对冲。
与 GMX 一起，DHV 可以在一个高度流动的市场上交易永续合约，而不受到滑点的影响。
与 Uniswap 区间订单一起，DHV 可以下现货限价单，实现具有可变执行时间和固定价格的对冲 - RYSK Finance
通过一键期权策略，交易者可以购买，未来还可以出售 RYSK 平台上的期权。此外，RYSK 将提供多抵押品部分抵押化，这意味着期权写手可以使用不同类型的抵押品，包括 USDC 和 ETH。由资金库产生的期权是使用一些输入（如 Black-Scholes 模型）来定价的，这是一种数学期权定价模型。
风险
作为 DeFi 生态系统的一部分，像 RYSK finance 这样的协议为交易者和流动性提供者引入了一种新的无权限金融工具。然而，与这种自由度伴随而来的是一定程度的风险。与任何金融产品一样，风险是固有的，并且在存款之前了解它们是重要的。
在 RYSK finance 的情况下，有两种主要类型的风险：
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财务风险： 库无法保持低德尔塔，从而导致流动性提供者遭受重大损失的可能性。
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智能合约风险： 针对链上智能合约的攻击或库机制中的漏洞的可能性。
尽管存在潜在风险，用户仍然能够有信心地操作，因为 RYSK 团队采取了必要的预防措施，通过代码审计来最小化风险。他们甚至在其文档中强调了这些风险，显示了来自 Dedaub 等公司的审计结果。
完
RYSK Finance 的动态对冲库（DHV）为交易者和流动性提供者提供了另一个工具。交易者和流动性提供者都期待该升级，因为它应该能够带来更大的流动性提供者回报和扩展的现成交易策略。总体来说，RYSK Finance 的 DHV 是 DeFi 生态系统中一个令人兴奋的创新，提供了一种新的期权交易方式，同时为流动性提供者提供实际收益和非相关回报。
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