什么是MEV机器人，它们如何赚钱？ - CoW DAO

什么是 MEV 机器人，它们如何赚钱？

随着去中心化金融（DeFi）的不断发展，一种新型的算法交易员涌现出来：MEV 机器人。MEV，或矿工可提取价值（Miner Extractable Value，现在更广泛地称为最大可提取价值，Maximal Extractable Value），已成为理解区块链网络经济学的关键概念，尤其是在以太坊中。这些机器人利用区块生产的机制来提取利润，而这种方式对于普通 DeFi 用户来说通常是不可见的。

本文探讨了什么是 MEV 机器人，它们如何运作，它们使用哪些策略来赚取利润，以及它们对 DeFi 生态系统构成的风险。

什么是 MEV？

MEV 指的是可以从区块链交易中提取的超出标准费用的价值。这种提取是通过在链上确认交易之前，对交易进行重新排序、插入或审查来实现的。

MEV 是一种对所有类型的以太坊交易征收的隐性税。这意味着任何时候你想在 DeFi 中进行交易：从购买或出售 NFT，到将代币借给流动性池，或将一个代币兑换成另一个代币，一群被称为“搜索者（searchers）”的投机用户都有机会看到你的交易，并操纵你交易周围的标准，以确保他们获利，而代价是你来承担。

在以太坊上发生 MEV 有很多不同的方式，我们将在本文中进一步探讨。但就目前而言，重要的是要了解 MEV 的机制，以及它们在以太坊等许多链上的存在。

什么是 MEV 机器人？

MEV 机器人是自动化的程序 - 或“搜索者” - 旨在扫描 mempool 以寻找有利可图的机会，并执行最大化可提取价值的交易。这些机器人通常以低延迟运行，在几毫秒内运行，以抢先交易（front-run）、尾随交易（back-run）或夹击用户交易（sandwich user transactions）。

它们通常直接连接到验证者（validators），或使用 Flashbots 等私有中继网络，以获得对区块空间的优先访问权，并避免被检测或报复。

MEV 机器人如何运作

MEV 机器人扫描 mempool 以寻找可以利用的模式。一旦识别出有利可图的交易，机器人就会构造一个捕获该价值的交易包，并将其提交以包含在下一个区块中。

机器人设计有专门的算法，能够：

• 监控去中心化交易所 (DEX) 的价格差异。

• 使用区块链状态模拟交易结果。

• 以精确的时机提交套利、清算或操纵交易。

许多 MEV 机器人使用像 Flashbots 这样的私有中继，Flashbots 提供了一种将交易包直接发送给验证者的方式，而无需将它们暴露给公共 mempool。

MEV 机器人策略

1. 套利

MEV 套利机器人识别并利用不同去中心化交易所或 DEX 上相同资产的价格差异。这也称为损失与再平衡（loss versus rebalancing）。这些机器人寻找在不同交易所上代币价格较高或较低的情况，然后利用两者之间的价格差异。许多流动性提供者甚至没有听说过 LVR，但它花费了他们 5-7% 的流动性，导致每年损失数亿美元。事实上，在计算 LVR 时，许多最大的流动性池根本对 LP 没有盈利。了解更多关于 LVR 的信息。

2. 三明治攻击

当用户的交易被夹在两个恶意交易之间时，就会发生三明治攻击 - 一个在之前，一个在之后。因此，原始交易以比必要更高的价格执行，导致原始交易者的价格虚高，以及放置这两个额外交易的恶意交易者（被称为“搜索者”）获利。了解更多关于三明治攻击的信息。

3. 清算搜寻

清算机器人专门监控借贷平台，寻找抵押不足的贷款。如果借款人的抵押品低于要求的阈值，这些机器人会执行清算交易以获取奖励。

4. 尾随交易

尾随交易是一种特殊的 MEV（最大可提取价值），会导致一些交易者错失交易中潜在的利润机会。在实践中，尾随交易涉及在另一笔高价值交易之后立即战略性地执行一笔交易。通过这样做，尾随交易利用了初始交易的价格影响留下的套利机会。了解更多关于尾随交易的信息。

MEV 机器人的关键特征

1. Gas 费用优化

MEV 机器人面临的一个根本挑战是管理 gas 费用。为了成功地定位有利可图的交易，机器人必须出价足够的 gas 才能快速被包括在内，但又不能太多以至于蚕食其利润。如果出价过低，机会可能会被更快的竞争对手抢走。在竞争激烈的 mempool 环境中，速度和效率之间的持续拉锯至关重要。

2. 智能合约智能

现代 MEV 机器人不仅仅是被动的，它们是分析性的。通过使用复杂的算法，这些机器人深入研究智能合约，评估流动性池、代币行为和执行逻辑。它们甚至可以在瞬间评估跨多个合约的复杂交易的可行性和盈利能力。

3. 自动执行

速度在 MEV 中至关重要。这些机器人被设计为独立运行，不断监控条件、识别模式并在没有人为干预的情况下执行交易。这种自主性使它们能够在利润窗口出现时立即做出反应，以手动交易者无法比拟的速度做出决策。

4. Mempool 监控

MEV 机器人本质上是 mempool 观察者。它们观察未确认的交易，分析它们以寻找有利可图的设置，并做出相应的反应。根据策略，机器人可能会寻找它可以夹击的大型交易、它可以清算的脆弱贷款或它可以通过套利利用的价格差异。它们看到 - 并对 - 这些待处理交易采取行动的能力使它们非常有效。

MEV 在行动中的真实案例

最著名的 MEV 事件之一涉及一个机器人，它通过复制和抢先执行 Curve 稳定池（Curve stablepools）中即将发生的黑客攻击，赚取了超过 100 万美元的 ETH。这一事件不仅展示了 MEV 的盈利能力，还展示了如果不加以控制，它可能会破坏市场的稳定。

自 2020 年以来，加密货币用户已经因恶意的最大可提取价值（MEV）提取损失了超过 18 亿美元 - 不是通过戏剧性的黑客攻击或大胆的抢劫，而是通过在众目睽睽之下发生的系统性剥削。

Flashbots 是一个研究和开发组织，通过促进通过私有中继进行的道德 MEV 提取并促进公开对话，从而为 MEV 实践带来了一些透明度。

MEV 机器人的风险和批评

虽然 MEV 机器人为某些市场参与者创造了效率，但它们也带来了重大风险：

• 抢先交易和不公平优势：MEV 机器人可以通过利用交易排序有效地“窃取”不知情用户的价值。

• 网络拥塞：激烈的 MEV 竞争会推高 gas 价格并阻塞网络。

• 中心化风险：依赖私有中继和优先验证者访问可能会与区块链的去中心化精神相悖。

• 波动性和滑点：三明治攻击会扭曲价格并增加用户的滑点。

降低 MEV 风险

独自击败 MEV 机器人可能很棘手，但是你可以使用许多途径来保护自己免受 MEV 机器人的侵害。

降低以太坊上的滑点

对抗 MEV 最基本的防御方法是设置较低的滑点容忍度。滑点容忍度本质上是指你愿意接受的最终价格的差异程度。

滑点容忍度较低的交易使 MEV 机器人利用交易的空间更小。对于没有利用其他 MEV 保护工具的用户，设置较低的滑点容忍度可能是一个很好的第一道防线，但这绝不是一个完整的解决方案。

将滑点容忍度设置得太低通常会导致交易失败。即使在最佳滑点情况下，MEV 机器人仍可能能够从你的交易中提取价值。

因此，有时我们需要做的不仅仅是调整滑点。

在以太坊上使用自定义 RPC 端点

更好的保护方法是安装 MEV 保护 RPC 端点。远程过程调用（RPC）端点是一个中间层，可将交易从用户的钱包路由到区块链本身。

最受欢迎的专用 RPC 端点之一是 MEV Blocker。

顾名思义，MEV Blocker 提供针对整个以太坊的 MEV 保护。该 RPC 通过管理一个无需许可的搜索者网络并隐藏来自公共 mempool 的交易来工作。

这些搜索者无法抢先交易或夹击用户交易。

相反，他们通过尾随交易来获取价值。每当搜索者尾随用户的交易时，搜索者最多保留 10% 的价值，并将其他 90% 作为回扣返还给用户。

安装 MEV Blocker。

最佳解决方案？使用受 MEV 保护的 DEX

CoW Swap 是一个元 DEX 聚合器，可以找到交易的最佳价格并提供全面的 MEV 保护。该协议使用一种独特的交易机制，该机制依赖于批量拍卖和意图来实现用户的最佳结果。

得益于委托交易执行、批量拍卖以及通过 MEV Blocker 保护的交易流的强大组合，CoW Swap 用户可以从所有交易的彻底 MEV 保护中受益。

尝试 CoW Swap。

结论：MEV 机器人的双重性质

MEV 机器人占据了 DeFi 中一个引人入胜且备受争议的领域。它们代表了区块链创新的前沿，展示了技术复杂性与经济激励相结合的可能性。但是，它们的存在也引发了关于公平性、透明度以及去中心化市场未来的一些伦理和结构性问题。

随着 DeFi 的成熟，对于任何在开放金融协议上构建或交易的人来说，都必须了解 MEV - 以及利用它的机器人。无论被视为机会主义掠食者还是必要的套利者，MEV 机器人都将留在这里。真正的问题是，作为一个社区，我们如何设计能够鼓励道德行为同时维护去中心化金融完整性的系统。

有兴趣了解 MEV 以及你可以采取哪些措施来保护自己？请查看以下内容。

• 了解 MEV 保护

• 如何避免 MEV 机器人

• MEV 机器人：从搜索者切换到解决者

• 原文链接： cow.fi/learn/what-are-me...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～