无关科技，只关货币

作者：Daniel Krawisz

来源： https://nakamotoinstitute.org/mempool/its-not-about-the-technology-its-about-the-money/

区块链技术

比特币圈子里到处是对经济学和密码学一无所知的人，他们只知道，要是自己没有在低潮时卖出，现在就是百万富翁了。他们自我安慰说自己还有救，因为比特币只是密码货币里的 “MySpace”，自己还有机会抢先参与另一场革命。这些人可能很危险，但大部分也都是猎物。（译者注：MySpace 是社交媒体网站的先行者。）

我认为，可能这就是 “区块链技术” 的来源吧。这个词让人们可以暗示比特币的复制品们都很有前景，又不让听众想起比特币本身。如果有人跟我说 “区块链技术”，我会送给他充分的怀疑、并把他划进那些根本不知道自己在讲什么的人里面。要是我最终发现他很聪明，那么他很有可能是个骗子 1。

当人们跟你说起 “区块链技术” 的时候，你通常可以把这个词换成 “玛那（mana）”、“正念”、“量子”，并不影响他们的话的演绎。“区块链技术” 已经变成了一些比特币人用来从风险投资人和其他人那里获得投资的口头禅，就像雄鸟用来吸引雌鸟的歌喉一样。这个词是为那些手里有大把闲钱、但不知道这些钱来自哪里的人准备的。

我看不出，一般意义上的 “区块链技术”，除了在比特币中的应用之外，还有别的什么用途。在比特币中，区块链是一种解决电子货币的 “ 重复花费问题” 并且不授予任何参与者在创建新的货币单位或者确定交易历史上的特权的技术。这是一种极为昂贵、极为复杂的办法，目的是维护一套持续记账的账本。我真正需要以这种方式来记账的场景，有多常见呢？我会说，只有在要玩的这个游戏是如此重要、以至于谁来充当裁判都不安全时，这才是一种好方法。我真正需要它的地方并不多，但我认为，有一个很好的想法是：区块链是货币系统受压迫的地区的很好的替代方案。除此之外，我宁愿让我的账本保持私密，而不是让它们都公开。

在不涉及重复花费问题的地方，区块链根本就没有应用。在这些地方，区块链的用法与一个数据库没有什么不同，所以你可以把它换成一个分布式哈希表。人们也已经拿区块链来制作时间戳了。这是因为比特币网络已经成了一个众所周知的信息源。如果你只是需要时间戳，你肯定也不需要先发明区块链。

但是，三句话不离 “区块链” 的人还是在比特币圈子里满世界地跑，在被钱埋起来之前不会住口。我实在无法相信人们用了这么久才识别出这个诡计，但我希望它不要继续 下去了。区块链并没有很多应用。只不过，它有一种应用 2，也就是成为一种货币，它的重要性是压倒一切的。

货币作为一种幻觉

关于货币的终极谬误，就是用物理学的属于来解释这种纯粹的社会现象 3。黄金并不是因为它耐久、可以互换、方便运输和稀缺而有价值；它有价值是因为存在一个有益且自我持续的传统，而它在这个传统中有一个特殊的位置。确实，黄金的物理属性让这样一种传统成为可能，但它并不决定这种传统能否兴起；其它具有相似属性的商品也可能成为被传统确立的货币性商品。当然，比特币也是一样的。没了它背后的技术，它当然就不能运行，但让它具有重要性的是这样的事实：它被视为具有价值，因此它可以被用来交换商品和服务。认为 “区块链技术” 具有重要性的人，跟认为黄金具有内在价值的人犯的是同一种错误。

让我觉得奇怪的是，我清楚地知道我听过许多人表达了对货币是什么的正确看法，但当我严肃考虑这些看法的含义时，他们却像看疯子一样看着我。我听到人们说，“货币只是一种共同分享的幻觉”，或者 “只要我们都同意，货币就可以具有任何价值”。没错！都是对的！这就是我要说的东西。如果货币是一种共享的幻觉，那么你就不能通过复制它背后的技术来复制比特币的价值。你必须也复制这个幻觉 —— 这是你做不到的。你可以拥有两条区块链，但只有其中一条会具有共享的幻觉，这让它具有价值，而另一条毫无价值。

如果这听起来很奇怪，那你就想想相反的观念：你可以不费吹灰之力就创造价值。每一条新的区块链都建立在这样的承诺之上：只需付出复制比特币的代码（不加任何改变）的固定成本（它本身不会带来任何收入），你就能创造一种有价值的投资。

但时间有魔法吗？人类的行为都有真实的成本和好处。货币可能只是一些人为之赋予了价值但并没有许多直接用途的东西。这没什么大不了，即便听起来有些荒谬；如果有一种对应于这种信念的行为能够给人们带来好处，那人们就会保持这种行为模式。其他人最好理解他们在做什么，不然就会变得相对更穷。

货币作为一种行为

关于黄金，最最常见的想法就是把它存起来，长时间放着不去动它。因此，对黄金的价格的解释，应当 主要 取决于人们想要某种适合长期储存的商品的理由，再加少量因为黄金在珠宝和工业中的用途而产生的需求。我们可以通过抽象掉货币在长期储存以外的所有用法，将货币作为一种行为来研究。你先别管这听起来蠢不蠢，我们只知道（储存）它能带来一些好处，因为人们真的在这样做，而且持续很长时间了。

“ 货币作为一种行为”，我这话的意思是，每个人都有一个社会共识的数字，是跟他们客观相连的。他们可以向其他人展示自己的数字，并且每个人都会同意这个数字的数值。人们还可以做类似于这样的事情：从自己的数字中减掉一些、加在另一个人的数字上。而且，人们都想要数字变得更大。这就是说，他们愿意放弃一些东西，换来数字的增加。如果我们知道数字增大的代价和好处，那我们就能理解这些数字在市场上的价格。

人们能够以这种方式行事，背后可能有许多理由。这些数字可能跟一种实体商品的数量相对应，比如黄金或贝壳，它们是人们可以亲手交给另一个人的东西。这些数字也可能跟一个机构所管理和保证的数字相对应，比如美元，或者《魔兽世界》游戏里的金子；或者，也可以是存储在区块链上的数字（就像就比特币）；甚至，我们可以全都使用一个荣誉系统，各自跟踪自己的余额、不耍诡计。

通常，经济学家定义货币的方式是将它当成一个经济体中的一种独一无二的商品。我不这么干。实际上可能有不止一种商品，是被当成货币那样用的。只是，我将证明，从长期来看，我们会预期一种货币占据主导地位。

货币的风险

通常，人们从物物交换系统的不便利出发来解释货币 4。虽然物物交换可能确实很不方便，但光凭这一点不足以解释货币的存在。如果我们所有人都能同意将一种商品当成货币，那当然很好。然而，没有什么能保证每个人都会这样做。可以想象这样一个场景：一群人全都是非常优秀的经济学家、全都深入理解并且喜欢货币 这个想法，但他们对彼此没有足够的信心，无法让它真正变成现实。第一个使用货币的人将承担风险，因为他将不得不卖力工作或卖出自己的财产，来获得除了便于储存之外别无长处的东西。只有其他人都愿意效仿他，他的风险承担才会有回报，但是，他们怎么能够向他保证真的会这样做呢？

有将近一年的时间，比特币就是这种处境。虽然比特币人都猜测比特币某一天可以成为货币，但它的价格就是 0 。结果是，作为一种货币，它是完全无用的。很长一段时间里，比特币人希望比特币的价格能高于 0，但不可能光凭有这种愿望，就能变成现实。当比特币第一次获得大于 0 的价格时，其作为软件的一面并没有根本性的改变，改变的只是人们愿意拿美元来交换它的意愿。

广义地说，接受货币总是有个人成本，即使这种货币是得到广泛采用的。如果我接受货币作为工资，我怎么知道这种货币到工作结束、我准备购物的时候，它依然还有价值呢？要是我的工资是我可以直接消费的东西，那至少我还能获得它的效用不是吗。但如果我接受的是其主要用途是交换媒介的东西，那么我相当于是依赖于未来也有人会接受这种货币。

这就是为什么人们无法光凭 意愿 就让货币成为现实、为什么物物交换系统的不便利无法解释货币的存在。因为其中有风险。为了解释为什么人们要使用货币，我们需要找出能够匹配个人成本的个人好处；否则，人们就绝不会去使用货币，不论它对社会的好处有多大。

货币的效用

使用货币可以给个人带来一种非常简单的好处。接受货币的人可以推迟要买什么东西的决定。不想使用货币的人，就必须对接受什么商品作为支付手段有更加清楚的想法。而且，当一个人拥有货币时，他就没有被绑定。如果我是第一个接受货币作为支付手段的人，并且我赌赢了，那么我就得到了晚点再选择自己想要什么的选择权，不必基于现在的有限信息作出选择。这种好处，解释了为什么有些人会想要适合保存的商品。如果他希望保留选择余地的话，那么他可以等到真正的机会到来时再打开保险柜。

我认为，我在此处提出的取舍，解释了货币的价值。我并不是在证明使用用户没有别的成本也没有别的好处，但我不知道还有别的什么好处。如果你能向我证明还有别的持有货币的理由，请便。现在我要谈谈这种取舍对货币的价值的影响。

货币的价值

在这篇文章中，我从投资的角度来看待 价值。所以，货币的价值是它在你的投资组合中所服务的目的，以及你想要满足这个目的的程度。对于投资者来说，货币的价值是由 “锁定 vs. 机会” 的取舍决定的。如果他想要更多推迟决策，那么他就需要更多现金。如果他想要更多收入，那么他应该买入股票或者债券。

人们可能想要推迟决策的理由在于，投资品出现适合的价格的时机是很短暂的。在商业上，一个难题在于，可能要在错过纠正机会的很久之后，人们才会认识到这是一个错误；而且这种错误是很常见的。在这个时候，这家企业就需要现金才能存活并回到正轨。这就是为什么投资人想要随时可以花费的现金余额。你不可能预测这会何时到来，但只要你有现金，你就准备好了应对无论什么难题。持有一种股票就是锁定在一家特定的企业，而现金则让你拥有开放的选择权。

购买一种投资品就是一种锁定（commitment，承诺），其原因在于，你并不总能将一项投资品轻易换成现金。就像上一段说的，它可能适逢价格低潮，所以投资人无法回笼跟购买时投入的同等量的现金。如果投资品市场崩盘，那么投资人可能无法保持锁定，只能接受亏损然后卖出。相反，能够务实地作出锁定的投资人不会那么在意有没有衰退，因为他已经做好了准备，可以安然度过任何困难时期。

机会 vs. 锁定这一取舍的有趣之处在于，货币在一个经济体中的用法的整体改变，可能会改变个人所面临的这一取舍的性质。对货币的需求越高，个人持有货币的风险就越低。如果你是 第一个 卖出商品或劳力来换取货币的人，那么你可能看起来像是神经病，或者是不太聪明，居然要赌其他人未来也会想要这个东西。相反，如果 许多人 都在使用货币，那么，你（接受货币）就仅仅是寄希望于不远的将来不会发生超级通货膨胀。在这种情况下，担心这种渺茫的可能性才会被取笑为杞人忧天。

简而言之，越多人用它，货币就会变得越有价值。相比于我用来推导出这个结论的篇幅，这个结论似乎过于显然，然而，它有许多有趣的暗示，是比特币圈子里的许多人难以接受的，因为他们把钱押在了相反的假设上。随着越来越多人开始持有货币，其他每个人的理性反应都是尝试持有比现在更多的货币单位。因此，每个人都会同时尝试增加自己的现金余额，而且他们会通过卖出更多其它商品来获得它。换句话说，所有的价格都倾向于下降，而货币变得更有价值。实质上，每个人最终都会更有钱，只不过他们最终得到的是更有价值的货币单位，而不是更多数量的货币单位；而且，最终他们会发现，自己的投资组合中有更大的比例换成了货币。

网络效应

这跟绝大部分投资品是相反的。如果一种股票的价格上升，那么它的价值就下降，因为分红对价格的比值下降了。如果价格升得太高，那么一个投资人可能最终会想卖掉它，换成更便宜的东西。相反，今天价格为 100 美元的比特币，比几年前价格 100 美元的比特币更有价值，尽管比特币的汇率已经上市了许多。价值更大，是因为比特币的持有者有更多机会可以决定是否出售它。

价格与价值的正反馈循环暗示着，货币的成长和收缩都可以是自我维持的。你可能会认为这个结论难以接受。毕竟，在一家企业中，价值是靠勤劳的工作和细致的策略创造出来的，而货币竟然可以靠自我驱动就获得价值。我欢迎任何人用别的方式来解释比特币的价值。说它是 “泡沫” 不行，因为这跟我说的就是同一回事。货币基本上就是一种自我维持的泡沫。我们还不知道比特币能否抵达一种自我维持的状态，而且，即使它不能，“区块链技术” 的拥趸也依然是错的，因为那样的话，就压根没有一条好的区块链。

一个自我维持的泡沫，会长什么样？天然地，货币的成长必然有一个界限。随着货币的价值增长，最终个人持有更多货币单位所带来的好处会下降。随着通货的市值占据整个经济体的比例越来越高，就会发生这样的情况。经济体内会产生的、等待现金持有人来利用的错误，就只有这么多。一旦有足够多的投资人手持大量货币，以至于能够捕捉到所有值得挽回的错误，经济体就变得货币过剩了。这时候，个人持有更多货币就不会再带来任何好处，即使货币的价值已经上升了。这阻止了货币的价值进一步上升，直到更多人或企业进入经济体。

这一界限独立于货币背后的技术。如果人们足够诚实，那么只需要荣誉系统，就足以运行货币。因此，货币的价值是一种宏观经济现象，即使是比特币这样规模很小的古怪密码货币也不例外。这也是为什么即使软件和协议没有根本性的变化，比特币也可能在前一年还没有任何价值、第二年却变得有价值；也是为什么它的价格可以在短时间内出现似乎毫无理由的大量波动。这是因为货币的价值是一种共享的幻觉，而价格是由这样的幻觉的生动程度而形成的。

比特币的价值是如何创造出来的

在比特币初次亮相之后的一年时间里，它没有价格，也是完全没有价值的。因此，它的价值并不是在软件一开始开发好之后就创造出来的。它是因为随后到来的一笔一笔投资而出现的。在它第一次获得价格之后，它有一段价格飞速上涨的时期。比特币的价格可能在没有明显理由的情况下驱动自身快速上涨或下跌。小幅度的价格上涨可以解释为需求的增加。而需求的增加意味着，比特币变得更有用，因此更有价值。因此，更多人买入，导致另一波价格上涨。这些狂热让不明就里的人怀疑比特币是不是真的存在。以往认为比特币很蠢对人会因此认为也许自己也应该买一点，万一它真的能成气候呢。换句话说，他们开始认为比特币的唯一用途就是货币擅长做的那件事 —— 应对不时之需。

在上文，我提到了一种假想：一群经济学家都想要发展出一个货币经济体，但做不到，因为每个人都感觉这笔投资的风险太大了。这里就是他们可以如何解决这个问题。他们可以围成一个圆桌，轮流投资小额资金。这样一来，就没有人会承担太大的风险。也许在轮流了一圈之后，他们的经济体还没法货币化，但他们可以看出谁愿意承担少量的风险。如果每个人都表现出愿意投资一些，那么许多人可能会愿意承担第二轮的风险。如果这个游戏一直运行下去，经济学家们将开始思考，如果他们能够成功获得更多货币单位，那他们将变得多么富有。很快，这个游戏将不再能轮流投资，因为所有人都会尝试卖出 尽可能多的东西，好趁着这种货币还便宜的时候买入更多。

比特币并不是从物物交换系统中出现的。美元和其它由国家管理的通货早已垄断了几乎所有贸易。然而，比特币的最早投资人的考虑与上面这群经济学家们非常相似。对于对多人来说，要是真的能用比特币来买东西，那就太棒了。然而，它现在还买不到任何东西，而它的投资前景就取决于它某一天会被需求用来交换商品的假设。人们怎么评估这样一种可能性的风险呢？其它通货已然存在的事实并不改变这个问题。从一个比特币投资者的角度看，比特币也许恰好处在一个物物交换系统中 —— 这些物就是美元、日元、欧元、英镑，而不是茶叶、丝绸、盐和燧石。唯一的区别在于，相比于茶和盐，国家通货是更好的竞争者，所以比起比特币诞生在一个真正的物物交换系统中，接受它的风险还要更大。

相互竞争的通货

我并不反对通货相互竞争 —— 我的意思是，不应该禁止人们创造它们。我的反对在于，我认为货币之间的竞争是垄断性的，所以，鼓吹一种新的通货作为一种投资、却不考虑这个现实，是极度不诚实或者愚蠢的。因此，我说我反对通货竞争，我的意思是，创造一种新通货的人在最好能够证明他的想法有能力取代当前的系统，否则就应该把他当成一个骗子。

货币具有需要和价值的正反馈循环，这个事实意味着，通常情况下，两种货币不可能存在一个稳定的均衡。它们之间的任何细微的不平衡都会不断放大。哪怕一种通货只是稍微比另一种更受欢迎，人们也会用稍微需求更多来回应这一点。所以，已经更受欢迎的会越来越受欢迎。任何两种货币都将以这种方式互动，从而留下一个能够主宰其余部分的货币。

许多初次接触比特币的人会被误导，因为他们认为分散投资很重要。分解投资的问题在于，有可能以零成本创造出无限数量的垃圾，要是你均匀地分散投资，那你的钱就全部打水漂了。只有在不是垃圾的投资品中，分散投资才是有意义的。如果我们考察的是一堆已经开始派发分红的股票，那分散投资确实有意义。相反，现在有 几乎无数种诈骗币。在 2013 年末和 2014 年初，每天都有新的诈骗币出现和推销。他们可以按照这个速度不断生产下去，直到认为分散投资是好主意的人全都破产。现在，所有迟钝的人都已经破产了，关注点转移到了用 “区块链技术” 来欺骗无知的风险投资人。

接受货币支付总是有风险，哪怕是美元这样已经广泛使用的货币。如果每个人都使用相同的货币，那么他们能够协调起来尽可能降低这种风险。如果你预期人们会使用两种货币，你必须想出一些理由：使用两种货币怎么就能以另一张方式抵消风险。我从来没有见过哪个山寨币人或者 “区块链技术” 粉丝接近于解决这个问题。显然，如果两种通货是几乎一摸一样的，比如比特币和莱特币（Litecoin），那么哪一种体量更大，就会具有优势。最近，莱特币的价格已经在一定程度上与比特币脱钩了，所以也许任梦已经发现了这一点。一旦莱特币失去它的共享幻觉，再多的口号也无法让它回归。

- 莱特币的价格，全时间段（来自 CoinMarketCap） -

但如果是更加复杂的设计呢？我们先假设以太坊（Ethereum） 真的能够运行、真的能在某种程度上与比特币竞争。以太坊的 “智能合约设计” 真的能够带给它相比于比特币的优势吗？我看不出以太坊的智能合约系统如何提供更大的利用 ETH 货币的机会（相比于比特币）。不管智能合约听起来有多酷，它也只是让 ETH 成为另一种应用币，而人们会通过不持有或尽可能短时间持有来规避持有它的风险。这会 驱动价格下降，直到它在贸易中无用。

顺带说一句，我倾向于自称为 “比特币极简主义者” 而不是 “ 比特币最大主义者”，因为其它区块链似乎都是无用的，而且很容易被淘汰。

比特币对比美元

相反，要较真的话，比特币对比美元（以及其它法币）都有所提升。美元并不适合存起来 “以防万一”。因为时间一长，它就因为通货膨胀而损失价值。你不能随身携带美元现金，不然警察会收缴它；如果你把它存在银行，只要你用在被认为不可接受的用途中，你的银行账户就会被冻结。你不能像持有比特币一样持有美元。持有比特币并不是没有风险，确切地说，只要你妥善地保管它们，你可以预期自己持有的数量在总数量中的比例永远相同。

国家通货会受到你不知道或者无法控制的因素的影响。它们是由委员会来管理的，而委员们服务于发行这些货币的政府。这些委员的行话不仅对绝大多数人来说难以理解，对于 能够 理解的人，也是乏味到无法忍受。每个人都受他们的影响，但绝大多数人都懒得去理解他们。他们出于 “国家利益” 而管理通货，但它并不总是与 你的 利益相一致。他们可以改变你能够花费通货的规则，也可以提高供给量 5。通常来说无法猜测他们会怎么做，至少长时间来看是这样。

但在比特币 当前的规则 下，这些都不可能；而且，也很难改变这些规则、最终让类似的事情成为可能。虽然未来会有许多新的比特币被创造出来，整个发行的计划表是众所周知的，因此已经在当前的比特币的汇率中显现出来了。因此，比特币不会因为其通货膨胀而损失价值。它可能会因为不流行而损失价值，这种风险比美元的要大（当前来看）。

因此，从投资的角度看，比特币与美元之间存在真正的质的差异。这并不意味着比特币必然会打败美元。它只意味着比特币具有相关的竞争优势。比特币依然有显著的劣势：交易确认起来很慢，难以保持匿名性。然而，比特币对美元的汇率一直表现良好，而且也出现了依赖于它的真实世界的商业。此外，每次比特币汇率上涨，其相对于美元的风险都会下降。

结语

因此，比特币的 货币 侧面尤为有趣的地方在于，比特币有可能成为出于存放目的而受偏爱的商品。如果这一点成真，那么其价值会不断商战，一直到它成为世界经济体的重要部分。这对于世界和比特币的早期采用者来说，都将是巨大的改变。你大可以说我痴心妄想，但我认为，它的概率还是比脱离了比特币的区块链找到应用场景的概率更大，也更明显。

比特币协议就像一个伟大的工程杰作。它的各个部分都适合于它的功能。它不是最有趣的技术；使用这些技术所带来的东西才最有趣。作为一个概念，区块链没有理由走出开发者和工程师的小圈子。然而，当人们观察比特币时，他们唯一能够用来理解它的术语就是，这是一项新技术。然而，比特币更像是一种新传统，而不是一种新技术。就像在一个人山人海的音乐节现场，有一小群人开起了火车，你可以打赌这个火车会不会变得越来越长。

如果还有人跟你说 “区块链技术”，你最好离开那里 6。他们只是想给你推销他们的 “新型 去中心化 众筹区块链物联网” 骗局。你 知道 他们在说谎，因为每一个表现出那样的行为的人都是骗子，而不是骗子的人会做些事情将自己与他们区别开来。知道自己在说什么的人，都知道堆砌一些热点词汇并不就能带来有意义的想法。不幸的是，如果人们都缺乏基本的批判性思维、每个人都指望 从别人的愚蠢中发财，那么，就没有人 想要 知识了，至少在他们找到最佳的退场机会之前，不会再关心了。这一天可能永远不会来，因为虽然他们都认为自己可以从别人的愚蠢中发财，但他们更有可能成为别人的猎物。

脚注

1.不过，某人迟钝，并不意味着他 不可能 是骗子。基于我在比特币圈子的经验，我认为许多骗子都有一种本能，就是对自己获得钱财的方式尽可能保持愚钝，这样才能继续欺骗自己是天才的企业家。 ↩

2.“ 只做一件事，做得尽可能好” ↩

3.我在本文中展现的是奥地利学派的货币理论。想要更了解这种想法，可以参考任何一部标准的奥地利学派著作，比如 Murary Rothbard 的《 人，经济与国家》，或者米塞斯的《 人的行为》。 ↩

4.奥地利派经济学家所说的 “*物物交换系统 *” 指的是一个没有商品被用作货币的经济体，虽然这个术语对许多人来说有更加具体的含义。 ↩

5.在美国，实际上是国会和行政分支在改变规则，而美联储会改变货币的供给量。这个区别对于本文的目的来说并不重要，但一些人认为它有重要意义，因为美联储被设计成一个私人部门，而国会是由选举出来的代表组成的。 ↩

6.包括 希拉里·克林顿。 ↩

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