第17章：DeFi 是未来，而未来已来

前一章重点介绍了 DeFi 早期阶段的两个 DeFi 实际应用案例。随着 DeFi 的持续增长，我们已经看到大量机构和散户投资者涌入。许多来自传统金融的专家已经开始认识到比特币的价值，这通常等同于数字黄金。但是，如果你已经阅读了本书，你会明白比特币仅仅触及了 DeFi 真正提供的价值的表面。

我们已经开始看到传统金融 (TradFi) 参与者进入 DeFi 市场。例如，暹罗商业银行 投资了 Alpha Finance Lab，并正在紧密合作，创建一套独特的、弥合传统金融和去中心化金融领域之间差距的产品。其他例子包括 Yield.app，它兼具收益聚合器（类似于对冲基金）的功能，并采用投资组合经理和智能合约技术，供用户在 DeFi 中赚取被动收入。随着 TradFi 和 DeFi 之间桥梁的开始发展，DeFi 越来越被认为是一种替代金融生态系统。

总的来说，TradFi 不能忽视 DeFi 提供的丰厚机会，因为 DeFi 代表着金融的未来。虽然这听起来可能具有争议性，但我们将在此总结为什么我们认为情况如此。

在 2020 年初，DeFi Dapp 中锁定的总价值达到了 10 亿美元的重要里程碑。换句话说，这是目前存储在智能合约中的可编程货币的总量，这些智能合约是互联网上一个全新的去中心化金融系统的基石。

与传统金融市场相比，锁定在 DeFi 中的 10 亿美元似乎是一个很小的数字，但增长速度却惊人。以下是旅程的快速总结：

• 2018 年：锁定的总价值从 5000 万美元增加到 2.75 亿美元，增加了 5 倍
• 2019 年：锁定的总价值增加 2.4 倍，达到 6.67 亿美元
• 2020 年：锁定的总价值增加 23.5 倍，达到 157 亿美元
• 2021 年：锁定的总价值达到 860.5 亿美元（2021 年 4 月）

译者备注（2025年更新）:

• 2022 年：受市场动荡（如 Terra、FTX 事件）影响，TVL 大幅回落，年底降至约 500 亿美元。
• 2023 年：市场逐渐复苏，Layer 2 生态开始爆发，TVL 稳步回升至 550 亿美元左右。
• 2024 年：随着比特币 ETF 通过及牛市回归，DeFi TVL 强劲反弹，年底突破 1300 亿美元。
• 2025 年：行业持续成熟，Layer 2 和 RWA（现实世界资产）成为主要增长引擎，TVL 继续攀升至 1600 亿美元以上（截至 2025 年 10 月）。

在我们继续之前，让我们快速回顾一下 DeFi 允许我们实现的一些目标：

透明度： 一个透明、可审计的金融生态系统。

可访问性： 自由访问 DeFi 应用程序，而无需担心因种族、性别、信仰、国籍或地理位置而受到歧视。

效率： 可编程货币使消除中心化中间人成为可能，从而创建一个更经济高效的金融市场。

便利性： 现在可以将资金随时随地发送到任何拥有加密货币钱包的人。所有这些只需支付少量费用，并且几乎没有等待时间。

以上所有这些使得用户能够提供流动性，从而在非生产性资产上赚取收益，而无需成熟/锁定时间，无需文书工作即可获得贷款（有抵押品），并随时偿还贷款，以及轻松执行自动化交易策略。

DeFi 允许用户随时随地访问金融服务，只要他们连接到互联网。这就是 DeFi 可访问性的力量，而我们才刚刚开始这段旅程。

DeFi 用户体验如何？

我们很高兴你提出这个问题——虽然访问 DeFi 应用程序可能不是问题，但 DeFi 的主要痛点之一仍然是整体用户体验。

也就是说，世界各地的许多团队都在努力改善体验。看看其中的一些团队以及他们试图解决的方面：

钱包 - Argent 正在创建一个以用户为中心的、体验得到极大改善的加密钱包，它具有最先进的安全性，与 Compound 和其他 DeFi Dapp 本地集成，并且不需要助记词。

产品参与 - Zapper 抽象出了 DeFi 产品所涉及的许多复杂性和步骤。它还允许用户通过一次交易访问多个金融产品，从而节省时间和精力。

用户友好的发展 - Gelato Finance 最近推出了加密货币的“If this, then that (如果...那么...)”。它允许用户设置在满足某些条件后将完成的操作，例如“当 ETH 为 200 美元时购买 ETH”或“当 Alice 过生日时给她汇款”。

保险 - 金融市场有效地促进了风险转移——一个人对他的头寸的对冲是另一个人的利润。现在可以通过 DeFi 保险公司（例如 Nexus Mutual）获得保险。如果你愿意接受较低的利率，将你的资金放在 Compound 等借贷协议上，以换取安心，那么现在可以做到这一点。

流动性聚合 - 市场上有许多不同的去中心化交易所 (DEX)，它们的流动性各不相同。对于用户来说，选择哪一个最适合他们的交易是一个令人头疼的问题。随着流动性聚合器（如 1inch.exchange、Paraswap 和 Matcha）的出现，帮助用户自动跨 DEX 拆分订单以确保尽可能最好的执行价格，这正慢慢成为过去。

收益优化 - 还记得为了获得固定存款的最佳利率而在不同的银行之间切换吗？你不必在 DeFi 中这样做——收益聚合器（如 Yearn.finance、idle.finance 和 DeFiSaver）会自动将你的加密资产分配到具有最佳收益机会的地方。

虽然目前还没有单一的“杀手级应用”能够弥合用户体验的差距，但我们认为它不会太遥远！

结束语

唷，写这本书真是一次爆炸式的体验！如果你读到这里，恭喜你，你现在已经系统了解 DeFi ，你应该好好奖励自己一下！

感谢你的时间，我们希望你喜欢阅读这本书，就像我们享受研究、学习和编写它一样！:)

欢迎来到 DeFi 和金融的未来！