代币经济学：决定加密货币成功的 4 个因素

代币经济学：决定加密货币成功的 4 个因素

代币经济学成功因素

代币经济学是加密货币领域中的一个重要概念，它分析了可能影响项目代币未来的多个关键因素。

让我们来看看决定加密货币成功的因素有哪些！

什么是加密货币代币经济学

代币经济学是由“代币（token）”和“经济学（economics）”这两个术语组合而成的一个至关重要的概念。 然而，在加密货币领域中，它缺乏一个普遍认同的定义。 不过，“代币（token）”和“经济学（economics）”这两个词是更好地理解我们主题的绝佳起点。

经济学是一门社会科学，它分析个人、组织、政府和国家如何主要通过生产、分配和消费产品和服务来分配其资源。 另一方面，代币是指基于现有区块链的非原生数字资产（例如，ETH 是以太坊的原生加密货币，而项目可以通过 ERC-20 标准启动自己的同质化代币）。

结合这两个定义，我们可以得出结论，代币经济学是一门探索代币经济所有重要组成部分的科学，其中包括效用、供应、价格稳定性、分配和治理等关键因素。

为什么代币经济学在加密货币中很重要？

正如中央银行利用货币政策与各自的法定货币联系起来一样，代币经济学的适当设计、管理和执行使项目团队能够围绕其解决方案创建一个高效的经济体，从而促进生态系统的增长和代币的价格。

从投资者的角度来看，代币经济学是一个需要考虑的关键因素，因为它对数字资产的未来价格以及项目是否有能力实现其路线图中指定的目标有很大影响。

简而言之，无论团队的专业知识和奉献精神如何，概念的潜力如何，以及从早期投资者和风险资本家那里获得的资金数量如何，糟糕的代币经济学都可能导致加密项目的最终失败。

代币经济学：需要考虑的 4 个关键因素

现在你已经了解了基础知识，让我们看看什么时候我们可以说一个项目具有良好的代币经济学。 下面，你将找到回答此问题的四个关键因素。

1. 效用

效用可能是加密项目代币经济学中最重要的因素。

即使一个代币是通货紧缩的，具有最好的价格稳定机制、分配以及去中心化和高效的链上治理流程，如果它没有任何用途，它的价值也不会太高。

法定货币也是如此，因为它只有在该国公民使用它时才有价值，例如，进行日常支付、投资和其他交易。 这也是一些中央银行过去打击数字资产的原因。

为了避免前面详述的情况，加密项目团队必须为他们的数字资产提供多种功能，以使生态系统及其参与者受益。 此类示例可以包括：

• 通过质押、挖矿、挖矿和收入分成等活动获得盈利机会
• 治理
• 平台或整个生态系统中的交换媒介
• 生态系统中其他资产的抵押品（例如，稳定币）

例如，ETH 的主要效用是支付交易费用以及部署 dApps 和智能合约。 另一方面，用户将比特币用作价值储存手段和交换媒介。

一般来说，代币的效用负责创造需求，如果供应保持不变或减少，这将推高数字资产的价值。

2. 供应和价格稳定机制

加密代币经济学的另一个关键因素是供应和价格。 加密项目还必须仔细管理其代币的供应，因为这也会以以下方式直接影响其价格：

1. 如果代币的供应量增加而需求保持不变，将导致其价格下跌。
2. 另一方面，代币的价格将随着供应量的减少而上涨（而需求保持不变）。

因此，如果一个加密项目寻求为投资者带来丰厚的回报，它可以将代币设计为通货紧缩资产，随着时间的推移，将很大一部分代币从流通中移除。

另一种解决方案是创建一种通货膨胀资产，并逐步降低其通货膨胀率。 比特币就是一个很好的例子，它大约每四年将每个区块可开采的新币减半，直到 2140 年达到 2100 万个 BTC 的最大供应量。

然而，在某些情况下，由于加密项目解决方案的性质，通货膨胀或缺乏最大供应量对于代币执行其核心功能是必要的。 例如，虽然 ETH 的供应量没有硬上限，但该项目会铸造新币来激励验证者维护生态系统。

基本上，加密项目可以通过两种主要方式控制其代币的供应：

• 通过（不）限制可以发行的代币数量（最大供应量）
• 通过实施价格稳定机制，将代币从流通中移除（例如，代币销毁和回购，以及 BTC 的减半）

总的来说，在投资代币之前，必须分析直接影响资产供应的动态和机制。

虽然由于通货紧缩过程，某些代币可以在需求 минимальном 增长的情况下保持长期增长，但另一些代币在吸引了创纪录数量的新资本和买家后，经历了通货膨胀导致的价格暴跌。

3. 分配

分配不仅是代币经济学中的一个关键要素，也是代币历史上的一个关键要素。 如果一个项目未能以某种方式将代币分配给其用户，那么没有人能够使用其网络，因为社区将无法访问为该平台提供支持的资产。

项目可以通过多种方式将其代币推向市场。 有些方法更多地奖励团队成员和早期投资者，而另一些方法，主要是公平启动模型，旨在使社区受益。

例如，在以下加密项目中，代币分配以以下方式发生：

• 以太坊的历史始于众筹，参与者贡献了 31,000 个 BTC。 因此，众筹贡献者获得了最初 7200 万个 ETH 中的 6000 万个（83%），其余 1200 万个 ETH（17%）分配给早期贡献者和以太坊基金会。 之后，新的 ETH 供应已发送给矿工，作为保护生态系统的奖励。
• 虽然社区中存在关于比特币创造者中本聪是否预先挖掘了前几个代币或作为普通矿工（因为他是第一个挖掘 BTC 的人）获得它们的辩论，但我们可以得出结论，就其初始分配而言，加密货币具有公平的启动模型。 无论是否涉及预先挖掘，中本聪大约 110 万个 BTC 的藏匿处都未被触及，没有任何代币在市场上流通。 也就是说，剩余的代币已分配给比特币矿工（就像 ETH 的情况一样）。
• 另一方面，基于以太坊的 AMM Uniswap 具有截然不同的分配模型，该模型介于公平启动和 2017 年风格的 ICO 模型之间（在后者中，项目团队、投资者和顾问受益最大）。 在 2020 年 9 月发布后，10 亿个 UNI 创世供应量以以下方式分配：15% 用于社区空投，2% 用于流动性挖矿，43% 用于治理金库，21.51% 用于团队，17.8% 用于投资者，0.69% 用于顾问（除了分配给空投和流动性挖矿的代币外，所有代币都附带 4 年的归属期）。

虽然代币的分配模型对加密项目是否拥有实现其路线图目标的必要资金以及其商业模式是否可持续性有很大影响，但它也会影响公众对其解决方案的看法。

一方面，完全公平的启动模型有助于建立信任。 但是，假设大部分代币分配给团队成员和私人投资者。 在这种情况下，社区可能会变得可疑。 然而，这样的策略可以确保开发人员和生态系统参与者能够获得必要的资源，以实现他们的愿景。

也就是说，由于去中心化和透明度是在加密货币中高度重视的两个品质，因此社区通常更喜欢公平的启动模型。

此外，通常更安全的是将代币公平地分配给（成千上万的）用户，而不是分配给十几个鲸鱼或大型早期投资者，因为这会显着降低风险，例如价格操纵、恶意活动或治理流程的中心化。

4. 治理

就代币经济学而言，最后要考虑的是治理。

虽然它对加密项目的未来成功及其原生代币的价格具有间接影响，但它与我们前面列出的其他因素同样重要，特别是对于那些将其主要功能之一包括治理的代币而言。

就像政府对一个国家经济的影响一样，项目的核心开发团队或由社区成员通过去中心化治理选举产生的治理委员会和机构对加密解决方案的未来（以及因此对其原生代币的价格）产生重大影响。

此外，允许团队或社区管理项目的过程本身也很重要。 就治理模型而言，以下是你应该考虑的一些关键要点：

• 中心化程度（核心团队拥有最终权力，还是完全去中心化的社区治理流程）
• 治理是在链上还是链下进行（虽然链下治理仍然可以是去中心化的）
• 普通用户访问治理流程的难易程度（例如，创建提案和对其进行投票的难易程度）
• 批准提案所需的最低投票份额
• 核心团队的背景、技能和经验（如果他们高度参与项目的治理）

总的来说，虽然去中心化在加密货币中受到高度重视，但这并不意味着所有具有去中心化治理的项目都比完全或部分中心化的项目更好。 在这个领域，更重要的是透明度、正直、通过高效流程进行的合作以及专业的团队（无论是核心开发人员还是当选的社区成员）。

代币经济学：加密货币中的一个关键概念

虽然它缺乏一个通用的定义，但代币经济学探索了代币经济中最重要的部分，这些部分会严重影响项目的未来及其原生数字资产的价格。

因此，代币经济学是加密货币领域中的每个人都应该意识到的一个关键概念。

虽然项目团队可以利用它来以允许他们更快地实现其目标和实现其愿景的方式来设计他们的代币，但投资者可以使用它来评估数字资产是否值得投资以及其风险和潜在回报。

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理解代币经济学：代币的真正价值 \ \ 在投资特定加密货币之前，你需要了解该加密货币的代币经济学。\ \ medium.com

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