香港金管局于2025年7月至8月间公布首批稳定币牌照名单，京东科技、渣打银行联合体以及蚂蚁集团（通过蚂蚁国际）成为幸运的首批获牌企业。这一具有里程碑意义的事件，标志着香港在亚洲稳定币监管以及现实世界资产（RWA）代币化领域迈出了关键的一步。接下来，我们将深入剖析首批牌照背后的背景、三家获牌企业的核心
香港金管局于2025年7月至8月间公布首批稳定币牌照名单，京东科技、渣打银行联合体以及蚂蚁集团（通过蚂蚁国际）成为幸运的首批获牌企业。这一具有里程碑意义的事件，标志着香港在亚洲稳定币监管以及现实世界资产（RWA）代币化领域迈出了关键的一步。接下来，我们将深入剖析首批牌照背后的背景、三家获牌企业的核心优势，以及这一举措对加密货币和跨境支付行业的深远影响，为投资者和从业者提供全面且深入的洞察。
香港稳定币牌照的背景
香港金管局早在 2025 年 5 月 21 日就通过了《稳定币条例》，并在 7 月至 8 月间正式发放了首批稳定币牌照。其目的在于规范港元挂钩稳定币的发行以及跨境支付业务。根据该条例，获牌企业需要满足一系列严格的条件：
- 100%优质资产储备：稳定币必须以 1:1 的比例由高流动性资产（例如现金或者政府债券）来支持。
- 最低实缴资本：发行人需要持有 2500 万港元的实缴资本。
- 合规与透明：企业要定期披露储备资产的构成情况，并且接受反洗钱（AML）和客户识别（KYC）审查。
首批牌照的发放，不仅顺应了全球稳定币监管的大趋势（比如美国的《GENIUS 法案》），还进一步巩固了香港作为亚洲金融科技中心的地位。从市场数据来看，全球稳定币市场总值已经突破了 2300 亿美元，香港在监管方面的先行一步，将有力地推动 RWA 资产代币化和跨境支付的创新发展。
三家获牌企业的核心优势
京东科技：跨境 B2B 支付的先锋
京东科技凭借在香港金管局 RWA 沙盒测试中的出色表现，成功跻身首批获牌企业之列。其核心优势十分显著：
- 技术创新：主导开发了跨境 B2B 稳定币支付系统，极大地优化了企业间的交易效率。
- 合规清算通道：与华峰超纤展开合作，整合了 SWIFT 和 CIPS（人民币跨境支付系统）双网络，能够提供高效且合规的清算服务。
- 市场布局：聚焦于 RWA 代币化，业务覆盖供应链金融、贸易结算等多个领域，为中小企业提供了低成本的支付解决方案。
京东科技的稳定币业务预计将提升香港在全球 B2B 支付市场的竞争力，尤其是在亚洲供应链金融领域。
渣打银行联合体：传统金融与区块链的融合
渣打银行联合体（包含 Animoca Brands 和香港电讯等合作伙伴）依托传统银行体系的优势，成为稳定币领域的强劲竞争者。其关键优势如下：
- 跨境支付专长：积极推动港元挂钩稳定币在跨境贸易和金融服务中的应用，业务覆盖东南亚和中东市场。
- 多币种清算能力：整合了美元、港元和人民币清算网络，有效降低了跨境交易成本。
- 监管信任：作为传统银行，渣打在合规性和风险管理方面具有天然的优势，深受机构投资者的信赖。
渣打的稳定币计划将进一步加强传统金融与区块链生态的连接，助力香港成为全球金融枢纽。
蚂蚁集团（蚂蚁国际）：全球化布局的引领者
蚂蚁集团通过其国际业务板块蚂蚁国际获得牌照，充分展现了其在全球区块链支付领域的宏伟雄心。其核心优势包括：
- 全球化战略：同步申请新加坡和卢森堡稳定币牌照，计划通过区块链平台 Whale 优化跨境支付效率。
- 技术合作：与恒生电子、朗新集团等技术伙伴携手合作，布局能源 RWA 代币化，探索绿色金融新场景。
- 生态整合：依托支付宝庞大的用户基础，蚂蚁国际的稳定币有望在零售和跨境电商领域得到广泛应用。
蚂蚁集团的加入将加速稳定币在消费金融和 DeFi 领域的渗透，为香港金融科技生态注入全新的活力。
牌照的意义与行业影响
香港首批稳定币牌照的发放，标志着其在亚洲金融科技领域的领先地位。根据金管局的数据，香港的稳定币监管框架相较于新加坡（2023 年实施）和英国（尚未完全落地）更为成熟。首批牌照的实施将吸引更多全球企业落户香港，推动 RWA 代币化在房地产、供应链金融和碳信用等多个领域的广泛应用。
