金融科技公司和机构稳定币支付指南

金融科技和金融机构的稳定币支付指南

11 分钟阅读

2025 年 5 月 15 日

稳定币已经在改变金融科技公司和机构处理支付的方式。本指南是一份战略蓝图，旨在帮助金融科技公司和机构了解并利用数字货币的力量，以实现前所未有的效率并开启新的市场机会。

稳定币是一种加密货币，旨在通过将其与外部参考物（如美元等法定货币或黄金等商品）Hook来维持稳定的市场价值。 稳定币通常通过持有等值的Hook资产储备（例如，1:1 美元支持）或通过根据需求调整供应的算法协议来维持其Hook。

2024 年，稳定币转账量总额达到 27.6 万亿美元，超过了 Visa 和 Mastercard 的总和。 现在，稳定币的市值已超过 2320 亿美元，支付、交易和跨境转账的日益普及推动了快速增长。 特定的生态系统正在经历爆炸式增长； 例如，Solana 的稳定币供应量在 2025 年初飙升了 156%，超过 130 亿美元，其中 Circle 的 USDC 在该平台上占据了 77% 的巨大市场份额。

这些实用型数字货币的增长表明，数字资产领域正在走向成熟，稳定性和交易效率越来越受到重视。

本文是一个战略手册，用于理解稳定币如何重塑支付。 无论你是旨在推动更快交易的金融科技公司，还是探索新收入来源的银行，本指南都会细分稳定币的增值点、如何集成它们以及你需要做出的关键决策，以便真正驾驭数字货币的力量。

当今的全球支付市场

全球支付市场是全球商业的基础，因此是金融业的一个巨大组成部分；预计将从 2024 年的 7163.1 亿美元增长到 2025 年的 7830.2 亿美元。

这个庞大的市场通过一个由支付运营商和类型组成的复杂生态系统运作。 主要运营商包括管理底层“支付轨道”的实体，这些轨道是实现资金转移的基础设施。 美国的主要示例包括 ACH（自动清算所）、较新的实时系统（如 FedNow（美国联邦储备系统）和 RTP（清算所））以及无处不在的银行卡网络（Visa、Mastercard、American Express、Discover）。

在全球范围内，SWIFT 等系统为跨境转账提供银行间消息传递，而欧洲的 SEPA 或印度的 UPI 等区域网络则处理国内或区域资金流。 支付处理商充当中间人，促进商家、消费者和金融机构之间的交易授权和结算。 通过这些轨道的主要支付类型包括传统方法，如信用转账、直接借记、支票和现金存款。

稳定币在当今支付行业中的机遇

全球支付行业每年处理数万亿美元的资金，但仍然存在效率低下的问题。 高额费用、缓慢的交易和复杂的系统为创新创造了机会——尤其是对于像稳定币这样的解决方案。 稳定币直接解决了传统系统中固有的核心弱点：

降低成本

传统的支付方式，特别是跨境支付，仍然非常昂贵。 零售跨境支付可能会消耗高达交易价值的 6%，而汇款的成本尤其高昂——在全球范围内，发送 200 美元这样的少量资金的平均成本约为 6.6%。

B2B 国际支付也会通过中介银行和外汇兑换产生大量费用，每次转账 1,000 美元可能需要花费 14 到 150 美元。

在 Solana 等高效区块链上转移稳定币的成本可能低至每次交易 0.00025 美元。

加快结算速度

传统支付系统通常会涉及数小时到几个工作日的结算延迟，特别是对于国际交易，这可能需要 2-5 天或更长时间。

这种延迟会占用营运资金，从而产生机会成本，因为资金在结算期间无法使用或投资。 它还会引入交易对手风险，并可能给业务关系带来压力。

在 Solana 上实现结算终结性大约需要 400 毫秒。 这种近乎即时的结算几乎可以立即释放被困资金，从而提供大量流动性并大大降低与等待资金相关的机会成本。

提高可访问性

全球人口中有很大一部分仍然被排除在正规金融系统之外。 障碍包括缺乏访问实体银行基础设施的机会（尤其是在农村地区）、基本银行服务的高成本、复杂的文档和身份识别要求以及低下的金融知识水平。

访问稳定币只需要互联网连接和智能手机或计算机上的兼容数字钱包。

提高互操作性

传统支付系统的后端具有复杂性和碎片化的特点。 它依赖于孤立的遗留系统、专有消息格式（尽管像 ISO 20022 这样的标准旨在改进这一点）和众多的中介机构的拼凑。

不同的国内和国际支付网络之间缺乏无缝的互操作性，直接导致了系统的高成本、低速度和缺乏透明度。

无需许可的区块链提供了一个开放且高度可组合的环境。 这意味着不同的应用程序和服务可以无缝地相互交互和构建，而无需中央守门人的许可。

稳定币 vs. 传统支付

让我们比较一下使用传统支付轨道和在像 Solana 这样的公共区块链上使用稳定币进行的 200 美元跨境汇款。

成本

• 传统轨道：6-10% 或固定费用 + 外汇差价
• 稳定币轨道：<$0.01 交易费 + 上下匝道费用

对于金融科技公司，稳定币可以实现具有竞争力的低成本全球服务。 对于金融机构，区块链支付轨道降低了国际结算的运营成本，从而有可能提供更便宜的客户服务。

结算

• 传统轨道：数小时到数天
• 稳定币轨道：~400 毫秒最终性

Solana 为金融科技公司解锁了实时应用程序（例如，即时支付、动态定价）并改善了用户体验。 金融机构受益于改善的流动性管理、更少的交易对手风险和更简化的对账流程。

可访问性

• 传统轨道：银行账户、实体基础设施、文档
• 稳定币轨道：互联网连接、数字钱包

稳定币和区块链支付轨道扩大了所有金融科技公司和金融机构的总潜在市场。

互操作性

• 传统轨道：孤立的系统、复杂的集成、对中介机构的依赖
• 稳定币轨道：开放、无需许可（在 Solana 上）、通过智能合约高度可组合

通过在像 Solana 这样开放、无需许可的区块链上构建，金融科技公司可以使用稳定币来加速产品开发并促进生态系统创新。 对于金融机构，它可以实现与新数字资产服务的集成，并简化某些后端流程。

稳定币的发行者和类型

每种稳定币背后都有一个发行者，该实体负责其创建（铸造）、销毁（燃烧）、储备管理、确保可赎回性以及遵守相关法规。

发行人的信誉和做法对于稳定币的可信度至关重要。 主要发行人包括 Circle、Paxos、Tether、Brale 和 M0 Foundation。

稳定币领域是多样化的，不同的类型主要根据用于维持其价格稳定或“Hook”的机制进行分类。 了解这些区别至关重要，因为底层结构会显着影响稳定币的风险状况、透明度、监管地位和对各种用例的适用性。

法币抵押的稳定币

这些稳定币是最常见的类型。 它们通过持有特定法定货币的储备（或高度流动、安全的等价物，如短期政府国债），等于或超过流通中的稳定币的价值来维持其Hook。

示例包括 USD Coin (USDC)、PayPal USD (PYUSD) 和 Tether (USDT)。 它们的优势表明市场偏好，尤其是在机构用户和那些寻求较低风险的用户中，他们更喜欢密切反映传统金融结构并通过经过审计的储备提供透明度的模型。

商品抵押的稳定币

这些稳定币由实物商品的储备支持，最常见的是黄金等贵金属。 稳定币的价值与基础商品的市场价格Hook。

示例包括 Paxos Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUt)。

加密货币抵押的稳定币

这些稳定币通过持有其他加密货币的储备来维持其Hook。 由于抵押品本身可能具有波动性，因此这些系统通常需要过度抵押——这意味着储备中持有的加密货币的价值显着超过发行的稳定币的价值（例如，150% 或更多）。 智能合约通常会自动管理抵押水平和清算流程。

MakerDAO 的 Dai (DAI) 是一个突出的例子。

算法稳定币

此类依赖于算法（软件协议）来动态管理稳定币的供应，以应对市场需求，旨在保持价格稳定在其Hook附近。

这些已被证明更加复杂且可能不太稳定，像 TerraUSD 这样的重大失败影响了市场对此模型的信心。

稳定币的最佳区块链

选择合适的区块链平台是开发或利用稳定币时的关键战略决策。

无需许可的网络（即，对所有参与者开放）和许可的网络（访问受限）之间的选择从根本上决定了稳定币解决方案的特性：去中心化程度、可访问性、治理结构、固有的合规能力、交易成本、速度等。

无需许可的区块链

无需许可的区块链，如 Solana Mainnet 或 Ethereum Mainnet，提供开放访问：任何人都可以构建应用程序、发行Token（受平台规则约束）并参与网络。 金融科技公司通常选择这些区块链，因为它们可以快速构建和迭代，并在无需中央机构批准的情况下瞄准广泛的市场。

特别是 Solana，实现了非常高的交易吞吐量（如今在生产中超过每秒 4,000 笔交易，理论容量为 65,000 笔），结算时间约为 400 毫秒，并且交易费用极低。

这些特性使 Solana 越来越受欢迎，用于部署稳定币以及构建高频支付应用程序、去中心化金融 (DeFi) 协议和面向消费者的服务。

从历史上看，以太坊主网一直面临着巨大的可扩展性挑战。 它的受欢迎程度通常会导致网络拥塞，从而导致高交易费用（“gas 费”）和较慢的确认时间。

Rollups，以太坊Layer2解决方案，旨在单独一层上处理交易，并定期将压缩的交易数据和状态证明提交回以太坊主网。

许可的区块链

许可的区块链以受限访问的方式运行，需要授权才能参与、验证交易，并且通常需要治理。 这种受控环境提供了多个优势，特别是对于像金融机构这样寻求使用区块链但又担心安全性、身份和监管的受监管实体。

主要优势包括通过已知的验证器增强安全性、实施强大的网络级合规性功能（如 KYC/AML 检查）的能力、对数据隐私的更大控制以及量身定制的治理结构。

Spherenet 是一个由 Sphere 和 Anza 合作开发的许可区块链网络，基于高性能 Solana 虚拟机 (SVM) 的修改版本构建。

Spherenet 专门设计为受监管金融实体在全球范围内进行跨境支付和结算的共享、合规账本，作为传统代理银行系统的一种高效且可审计的替代方案。

另一个例子是 Kinexys，摩根大通的专有许可区块链平台，可为其机构和企业客户促进 24/7 近乎实时的银行间转账和外汇 (FX) 结算。

稳定币用例和应用

从根本上讲，稳定币的承诺在于它们能够解决传统金融渠道的核心效率低下问题。 从支持整个生态系统的基础架构到改变企业使用加密货币方式的特定应用，稳定币都处于金融创新的前沿。

支付网络

专门用于促进稳定币交易，通常侧重于弥合数字资产与传统金融之间的差距或满足特定机构需求

示例：

• Spherenet
• Circle 支付网络

上下匝道

使用户能够将其法定货币（例如，美元、欧元）转换为加密货币（包括稳定币），反之亦然的服务。

这通常涉及使用熟悉的支付方式（如银行转账、借记卡或信用卡）连接到钱包以购买或出售数字资产。

示例：

• ZarPay
• Sphere
• Moonpay
• Bridge

支付

在全球范围内即时交付全球工资单、供应商付款和自由职业者付款，从而简化运营并为收款人提供更快地获得收入的机会，并可能以更稳定的货币获得收入。

示例：

• Modern Treasury
• MuralPay
• Deel

跨境汇款

跨境支付为面向进口商/出口商、全球资金解决方案和金融机构的 B2B 支付平台提供动力，提供跨境业务以吸引和留住客户。

示例：

• Stripe
• MoneyGram
• 摩根大通

专用应用

将稳定币支付功能直接带给最终用户，利用无需许可的区块链来扩大覆盖范围和网络效应。

示例：

• Paypal
• Venmo
• Coinbase

卡

与 Visa 或 Mastercard 等主要网络合作发行，允许用户在全球数百万家接受标准银行卡支付的商户处消费其持有的稳定币。

示例：

• Fuse（通过 Visa 和 Bridge）
• MetaMask

稳定币的未来

封闭式私有网络（Spherenet、CPN）和开放式、以用户为中心的应用程序的同步发展开始勾勒出稳定币采用的双重路径：一条路径侧重于在现有受监管的金融体系（以及在新兴的法律框架内）进行渐进式改革和整合，而另一条路径则在无需许可的轨道上追求更具颠覆性的创新。

两者对于广泛采用都是必要的，并且正在发生：交易量已经达到了惊人的水平，Visa 报告称 2024 年稳定币交易量为 27 万亿美元。

然而，稳定币支付的未来可能不在于专用的“稳定币应用程序”，而更多在于稳定币技术_无形地集成_到用户已经信任的熟悉应用程序中。

结果是？

一种更便宜、更快、全球化的支付体验，而且……有效。

• 原文链接： helius.dev/blog/stableco...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～